8月15日，國內(nèi)電商巨頭阿里巴巴對外發(fā)布了新一季度的新財報。根據(jù)財報來看，阿里巴巴的營收同比增長42%，凈利潤同比增長54%，兩個核心數(shù)據(jù)增長均超市場預(yù)期，用戶在單季凈增長3400萬。受財報發(fā)布后的影響，截止文章發(fā)稿，阿里巴巴盤前股價漲了3.65%。
在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，阿里巴巴的財報業(yè)績應(yīng)該算是最受投資者關(guān)注的，當(dāng)然最主要是因為阿里巴巴算是全球范圍內(nèi)難得保持50%的同比增速的科技企業(yè)。根據(jù)這次的新財報業(yè)績來看，阿里巴巴還是再次證明了自身在電商領(lǐng)域的強(qiáng)勁實力。
對于阿里巴巴來說發(fā)展到現(xiàn)在的龐大體量，一方面不僅投資者對它的期待值會提高，另一方面也會讓阿里面臨更大的營收壓力，未來如何繼續(xù)保持高增長對它也是很大的考驗。美股研究社通過解讀阿里巴巴的這份新財報，從它的業(yè)務(wù)發(fā)展角度來分析阿里巴巴在未來面臨的挑戰(zhàn)跟機(jī)遇。
營收跟凈利潤同比增長超預(yù)期
在眾多的科技股財報中，阿里的營收增速一直被外界津津樂道，連續(xù)幾個季度保持50%的同比增速確實很難得。財報顯示：阿里巴巴第一財季營收1149.2億元，市場預(yù)期1115.9億元，同比增長42%。非美國通用會計準(zhǔn)則下凈利潤309.49億元，同比增長54%，市場預(yù)期為253.1億元。受財報發(fā)布后的影響，阿里巴巴盤前股價漲了3.65%，股價漲為167.98美元，市值為4219.35億美元。
在這個季度，阿里巴巴的核心數(shù)據(jù)活躍用戶也有不少增長，不論是月活還是日活用戶都有所增長，這也說明阿里在用戶增長方面還是有更強(qiáng)的優(yōu)勢。在用戶規(guī)模方面，中國零售平臺的移動月活躍用戶達(dá)到7.55億，單季凈增長3400萬。年度活躍消費(fèi)者達(dá)到6.74億。天貓618加深了本季度對下沉市場的滲透，超過70%的年度活躍消費(fèi)者的增長來自下沉市場。本季度，天貓實物支付GMV同比增長34%。
對比上個季度的財報數(shù)據(jù)，也可以看出阿里在這個季度的環(huán)比增速表現(xiàn)不錯，在2019年Q1季度，阿里巴巴收入達(dá)934.98億元，集團(tuán)財年收入達(dá)3768.44億元，同比增速均達(dá)到51%，歸屬于普通股股東的凈利潤為258.30億元，凈利潤為233.79億元，同比增長252%；不按美國通用會計準(zhǔn)則計算，凈利潤為200.56億元，同比增長42%。
在業(yè)務(wù)營收方面，阿里巴巴的營收主要來自于電商業(yè)務(wù)、云計算以及數(shù)字媒體和娛樂業(yè)務(wù)。在這個季度，阿里的電商業(yè)務(wù)營收為995.4億人民幣，同比增長43.9%；云計算業(yè)務(wù)營收為77.87億元人民幣，去年同期為46.98億元人民幣，同比增長66%；數(shù)字媒體和娛樂業(yè)務(wù)營收為63.1億人民幣，同比增長5.6%；創(chuàng)新業(yè)務(wù)和其它的營收為12.8億人民幣，同比增長21%。
從營收占比來看，電商業(yè)務(wù)仍然是當(dāng)之無愧的最大營收來源，占到86.6%，在這個季度阿里的電商業(yè)務(wù)仍然保持了比較好的同比增速。另外云計算業(yè)務(wù)也是一大亮點(diǎn)，在這個季度阿里的云計算業(yè)務(wù)都保持比較高的增速，后續(xù)還是有潛力帶來更多的營收增長。
根據(jù)阿里巴巴的這份新財報來看，它還是保持了一貫的穩(wěn)定增長節(jié)奏，這也說明阿里的核心業(yè)務(wù)仍然具有很大的競爭力。只是在財報業(yè)績亮眼的背后，外界也還是不能忽視阿里巴巴在未來面臨的挑戰(zhàn)。在美股研究社看來，阿里巴巴要想繼續(xù)維持高增長也并不是一件容易事。
阿里核心業(yè)務(wù)護(hù)城河仍然很牢固
在新一季度眾多科技股發(fā)布的財報業(yè)績中，阿里巴巴的增速還是要比其他科技巨頭亮眼，不論是對比谷歌、亞馬遜、還是奈飛等，從這個營收增速來看還是說明阿里巴巴的內(nèi)功深厚。
目前來看，阿里的生態(tài)版圖越發(fā)龐大，從購物、本地生活、出行、精神娛樂，阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)著全球超7億用戶的生活。雖說有的業(yè)務(wù)很賺錢發(fā)展勢頭很猛，但同樣也面臨營收增速壓力，在阿里業(yè)務(wù)布局過程中還有不少業(yè)務(wù)仍處于虧損階段，這也成為阿里的一大短板。
1、 阿里電商業(yè)務(wù)仍占據(jù)絕對性競爭優(yōu)勢，但未來增速難以保持高增長
在阿里的財報中，電商業(yè)務(wù)一直以來算是最大的營收功臣，不僅營收占總營收的比重高，而且更重要的是電商業(yè)務(wù)的增速都很穩(wěn)定。在這個季度，核心電商仍然是阿里唯一一項盈利的業(yè)務(wù)，營收同比增長43.9%，占總營收比重達(dá)到86.6%。在2018財年第四財，阿里的電商營收曾達(dá)到62%的同比增速，雖說幾個季度雖說有點(diǎn)下滑，但基本上都保持在50%的同比增速范圍內(nèi)，這也還是說明阿里旗下的電商業(yè)務(wù)實力強(qiáng)勁。
雖說阿里的電商業(yè)務(wù)能夠保持這樣的增速很難得，但同樣不可忽視的在于其它競爭對手的發(fā)展勢頭也很快。8月13日，京東對外發(fā)布了新一季度的財報，京東在第二季度的凈收入達(dá)到了1503億元人民幣（約219億美元），再創(chuàng)單季收入新高，超出華爾街預(yù)期，22.9%的同比增速較一季度進(jìn)一步加速增長；歸屬于普通股股東的凈利潤6億元，去年同期凈虧損22億元，Non-GAAP歸屬于普通股股東的凈利潤36億元，同比增長644%。
京東背靠騰訊雙方再次達(dá)成戰(zhàn)略合作，對于阿里來說這還是會讓它有所忌憚，畢竟騰訊在社交領(lǐng)域的流量城池很有可能會給京東帶來更多新用戶。據(jù)悉騰訊跟京東將在9月份在微信上推出拼購業(yè)務(wù)，入口也是一級，這一操作也許也會讓阿里在用戶增長上要投入更多。
除了京東之外，拼多多之前的財報業(yè)績表現(xiàn)出的營收增速也是不能低估。在Q1季度，拼多多實現(xiàn)營收45.452億元，較去年同期的13.846億元同比增長228%；截至3月底，平臺年活躍買家數(shù)達(dá)4.433億，較去年同期的2.949億凈增1.484億，同比增長超過50%；Q1季度，拼多多移動客戶端平均月活用戶達(dá)2.897億，較去年同期的1.662億凈增1.235億，同比增長超過74%。
對于阿里而言，雖說京東跟拼多多難以動搖它的地位，但電商領(lǐng)域的用戶紅利有限，被其他平臺搶奪到更多用戶，自然也會影響到阿里的電商銷售額。目前京東、拼多多的發(fā)展勢頭也很猛，這其實也會讓阿里會投入更多來維持它的高增長。
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