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京東(JD.US)將于8月13日(周二)美股盤前公布2019財年第二季度(Q2)業(yè)績報告。
回顧第一季度，京東的業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼，營業(yè)收入和利潤均超過市場預期。其中，營收同比增長21%至人民幣1211億元，高于預期的1201億元;2015年至2018年的營收年復合增長率(CAGR)為37%，同期亞馬遜(AMZN.US)的CAGR為30%。
一季度，京東的歸屬于普通股股東的凈利潤同比增長387%至73億元，調(diào)整后每ADS收益為2.23元人民幣，超過市場預期的0.86元。
與此同時，公司的季度活躍用戶數(shù)同比增長15%;截至2019年3月31日的過去12個月內(nèi)，年度活躍用戶數(shù)同比增長2%至3.1億。
從目前來看，京東在中國電商市場占有25%左右的份額，分析師認為公司在電商領域的勢頭可能會使第二季度業(yè)績受益，并預計公司在改善產(chǎn)品供應和開拓新市場方面的付出將有助于推動業(yè)績增長。
據(jù)了解，此前京東預計Q2營收將同比增長19%-23%至1450億-1500億之間;相比來看，分析師的預期則更加樂觀，營收預計達217億美元(約合1533億人民幣)，每ADS收益為0.07美元(約0.49元人民幣)。
然而值得注意的是，雖然新業(yè)務的拓展將提升市場對公司的業(yè)績預期，但短期內(nèi)產(chǎn)生回報的概率也很小。而且，當前美國零售行業(yè)的前景并不樂觀。對于零售商而言，第二季度也是他們最為艱難的一個季度，主要是為第三季的返校銷售和年底的假期促銷做準備。
市場預計知名零售商沃爾瑪(WMT.US)以及梅西百貨(M.US)也將公布疲弱業(yè)績報告，與整個行業(yè)的下滑趨勢相呼應。
在當前的環(huán)境下，貿(mào)易的不確定性可能會成為影響京東發(fā)展的一個重要因素。同時，京東大舉投資業(yè)務的舉措可能導致更高的支出，加重公司負擔，這是二季度另一個令人擔憂的問題。
回顧此前一季度，公司倉儲物流費用同比增長了12.4%，營銷費用同比增長了12.9%，技術和內(nèi)容費用同比增長了54%。
但從好的方面來看，京東已經(jīng)與幾家主要零售商建立了合作關系，預計這些合作將對公司有利。公司的物流網(wǎng)絡有助于提供高效的配送服務，這是另一個優(yōu)勢。
股價方面，年初至今，公司已累計上漲超過27%。多數(shù)分析師將該股評級為“買入”，12個月目標價為35.1美元。
來源: 智通財經(jīng)網(wǎng) 程翼興
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