2018年中國互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵詞是“水逆”，要說最水逆的公司，京東應(yīng)該算一個。
2018年京東發(fā)生了許多事情，其最新市值僅為304.98億美元，相對于今年1月最高點下跌58.4%，已經(jīng)腰斬。從市值排名看，京東距離第一陣營互聯(lián)網(wǎng)巨頭已有較大距離，體量甚至只跟成立三年的拼多多相當(dāng)，后者最新市值達到234.08億美元。
從市值來看，有人說2018年是京東走向沒落的開始，有人說京東在電商大戰(zhàn)中已經(jīng)徹底輸了，甚至有人說京東正在離開互聯(lián)網(wǎng)中心舞臺，曾經(jīng)被稱為BATJ的四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭陣型已經(jīng)不復(fù)存在。
對此，我有不同看法。
京東從未離去
在討論京東是否依然在互聯(lián)網(wǎng)中心舞臺前，我們先看看什么是互聯(lián)網(wǎng)中心舞臺。
當(dāng)微博在低迷多年后再次崛起時，微博董事長曹國偉欣喜地表示：“我們重返了中國互聯(lián)網(wǎng)市場的中心舞臺。”
什么是中國互聯(lián)網(wǎng)中心舞臺呢？在我看來應(yīng)該符合兩個條件才算：一個是處于主賽道，電商是，工具App不是；互聯(lián)網(wǎng)金融是，互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)不是。一個是在賽道占據(jù)核心位置，或者說頭部公司、第一陣營，阿里是，聚美優(yōu)品不是；螞蟻金服是，趣店不是。不只是微博，許多互聯(lián)網(wǎng)公司都對互聯(lián)網(wǎng)中心舞臺有野心，在中心的希望一直在，被邊緣化的努力回歸，比如搜狐張朝陽，就絲毫不掩蓋搜狐想要再次崛起重返中央舞臺的雄心壯志。
微博重返中心舞臺，正是因為內(nèi)容產(chǎn)業(yè)成為主賽道，微博則憑借內(nèi)容戰(zhàn)略躋身中國主流內(nèi)容平臺，市值一度攀升到300億美元，則是重返中心舞臺的一個結(jié)果。對于企業(yè)來說，股價的波動、市值的變化，受到多重因素的影響，比如宏觀環(huán)境、經(jīng)濟周期、資本市場和黑天鵝事件。
要判斷一個企業(yè)是否處于中心舞臺，不應(yīng)該只看市值，而是要關(guān)注業(yè)務(wù)本身，正是基于這一邏輯，我認(rèn)為京東一直都是主流互聯(lián)網(wǎng)公司，從未離開互聯(lián)網(wǎng)中央舞臺。
首先，從賽道來看，京東依然處于中國互聯(lián)網(wǎng)消費這一核心賽道的重要位置。
京東一直都是中國電商市場的核心玩家之一，是B2C自營電商的開創(chuàng)者，是現(xiàn)在的主要玩家。京東基于自建倉儲物流優(yōu)勢在電商市場占據(jù)一席之地，在3C、大家電等類目上擁有顯著優(yōu)勢，在眾多電商平臺中貼上了“品質(zhì)電商”的標(biāo)簽，付費會員率先突破1000萬就是京東用戶高粘性的證據(jù)。
京東還在積極向美妝電商、服飾電商、家居電商等垂直類目擴張，去年服飾家居事業(yè)部一拆二，成立大服飾事業(yè)部和居家生活事業(yè)部；
京東與時俱進擁抱社區(qū)團購、社交拼團、精品電商等新模式；
京東在同步進行跨境電商和農(nóng)村電商的布局獲取增量；
在新零售時代來臨后，京東在“無界零售”戰(zhàn)略下，與沃爾瑪、永輝超市等實體巨頭結(jié)盟，布局一萬家京東便利店，實現(xiàn)線上線下零售的無縫融合。
不論是何種模式的電商，不論是什么形式的零售，京東做的一切都是在滿足中國人的消費升級需求，從2018年雙11各大平臺GMV增長率在26%左右來看，消費市場強勁增長的大勢不可逆，而且遠超整體經(jīng)濟水平，將成為我國經(jīng)濟增長的“內(nèi)需驅(qū)動”，正是因為此，消費將是互聯(lián)網(wǎng)最核心的賽道。
其次，從業(yè)務(wù)來看，京東在消費金字塔中處于中頭部位置，難以被替代。
三季度財報顯示，截至2018年9月30日，京東年度活躍用戶數(shù)為3.052億，去年同期年度活躍用戶數(shù)為2.663億。從絕對值來看，京東覆蓋了大部分品質(zhì)用戶群——同期，阿里中國零售平臺年度活躍消費者突破6億，但阿里受眾更廣泛；從增長來看，京東用戶錄得3890萬增長，在互聯(lián)網(wǎng)進入存量市場后這一增長同樣處于高水平。京東三季度GMV同比增長30%，達到3948億元，在沒有618和雙11等促銷節(jié)的影響下，京東30%的增長率超出了消費增長平均水平。
三季度，京東凈收入1048億元人民幣（約153億美元），同比增長25.1%，跟電商大盤增速持平，不過，更能表征京東營收能力的是凈服務(wù)收入，三季度京東凈服務(wù)收入為109億元人民幣（約16億美元），同比大幅增長49.4%，僅次于阿里巴巴，超過美國科技五巨頭。雙11好物節(jié)期間京東下單金額1598億元，同比增長25.73%，天貓雙11錄得2135億交易額，同比增長26.93%。
從用戶數(shù)、交易額和購物節(jié)等關(guān)鍵節(jié)點來看，京東依然是僅次于阿里的電商平臺。
最后，從核心價值來看，京東物流優(yōu)勢日益凸顯，科技驅(qū)動的零售基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)略奏效。
京東崛起的根本在于自建倉儲物流形成的購物體驗，現(xiàn)在這一能力依然至關(guān)重要，從各大電商巨頭努力建設(shè)智能物流和本地即時物流就能看出，用戶對物流速度是貪婪的，零等待才是終極目標(biāo)。
三季度財報顯示，京東繼續(xù)在物流上大力投入，截至2018年9月30日，京東在全國運營超過550個大型倉庫，總面積約為1190萬平方米。京東不只是有干線物流，還將達達與京東到家合并布局同城物流，基于此京東推出了同城一小時達服務(wù)。京東物流今年完成了行業(yè)單筆最大融資，構(gòu)建全球智能供應(yīng)鏈基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)（GSSC），其正在建設(shè)全球網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用智能物流技術(shù)和采取開放戰(zhàn)略，進而不斷優(yōu)化物流效率、體驗和成本。
京東物流這一核心價值并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，在可見的未來依然會是核心優(yōu)勢。
與此同時，京東近年來開始大力投入科技，實現(xiàn)從物流驅(qū)動的電商平臺向科技和物流雙輪驅(qū)動的零售消費平臺升級，事實上，京東物流本身也是科技驅(qū)動的物流。三季度，京東技術(shù)研發(fā)投入了34.5億元，同比增長96%，今年前三季度京東集團技術(shù)研發(fā)投入已經(jīng)達到86.4億元，遠超去年全年的66.5億元，今年全年技術(shù)研發(fā)投入破百億無懸念。
京東的技術(shù)研發(fā)主要投入到AI、大數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)技術(shù)以及智能物流、智能供應(yīng)鏈、售后服務(wù)等應(yīng)用技術(shù)上，打造軟硬件一體化技術(shù)體系，這些研發(fā)成果正在逐步開放出來，形成了實際效果。
不只是京東，越來越多的科技巨頭都意識到，科技才是第一生產(chǎn)力，因此爭相在科技上大力投入。LinkedIn Data剛發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，京東研發(fā)人員占比在知名科技公司中排名第十，在中國僅次于阿里、華為和中興，京東科技投入處于領(lǐng)先水平，技術(shù)成為跟物流一樣核心的價值。
不論是物流還是技術(shù)，京東都在開放，這意味著京東價值不只是零售平臺，而是零售基礎(chǔ)設(shè)施。
京東物流在B端借助于京東平臺化戰(zhàn)略，基于倉配物流一體化模式直接變現(xiàn)，京東11.11全球好物節(jié)期間，京東物流倉配一體服務(wù)訂單中約90%實現(xiàn)了當(dāng)日達和次日達，其中包含京東商城自營訂單和平臺商家訂單，京東物流還在10月推出了個人業(yè)務(wù)。京東旗下的京東金融在今年更名為京東數(shù)科，走向了技術(shù)開放賦能的道路，京東還面向零售店推出了的全鏈路數(shù)據(jù)平臺“祖沖之”。
京東依然處于新消費這一賽道的核心位置，核心價值未變，長期來看依然具有極強的競爭力，正是因為此，我認(rèn)為京東從未離開互聯(lián)網(wǎng)中央舞臺。
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