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來源：證券之星 劉浩浩
近日，京糧控股（000505.SZ）交出了一份近八年來業(yè)績最差的成績單。2024年公司營收延續(xù)了上年的同比下滑趨勢，扣非后凈利潤則同比暴降近九成。
證券之星注意到，京糧控股2024年業(yè)績下滑受到包括公允價值變動損益等在內(nèi)的非經(jīng)常性損失的沉重拖累。而在這背后，公司主營業(yè)務(wù)高度承壓。2024年，其核心主業(yè)油脂業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮且毛利率持續(xù)低迷，另一主營業(yè)務(wù)食品業(yè)務(wù)業(yè)績也同比大幅下滑。京糧控股業(yè)績正面臨來自多方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
01． 扣非后凈利潤創(chuàng)近八年新低
財報顯示，京糧控股2024年實(shí)現(xiàn)營收114.3億元，同比下滑3.92%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2613萬元，同比下滑74.47%。實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤1110萬元，同比下滑86.58%。
今年一季度，公司業(yè)績進(jìn)一步下滑。公司實(shí)現(xiàn)營收21.35億元，同比下滑41.29%。實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤1361萬元，同比下滑30.78%。
證券之星注意到，京糧控股營收已經(jīng)連續(xù)兩年同比下滑，2024年扣非后凈利潤規(guī)模則創(chuàng)下近八年來同期新低。
在京糧控股2024年業(yè)績大幅下滑背后，高額的非主營業(yè)務(wù)損失是重要拖累。
2024年，京糧控股的公允價值變動損益高達(dá)-1.17億元，同比下降151.27%，占2024年利潤總額的比例高達(dá)1529.34%。據(jù)公司財報披露，該損益主要來自油脂油料期貨合約與被套期項目的公允價值變動。當(dāng)前公司主要通過套期保值規(guī)避原材料價格波動風(fēng)險，但市場行情的劇烈波動仍對公司業(yè)績帶來較大負(fù)面沖擊。
此外，京糧控股2024年與存貨相關(guān)的資產(chǎn)減值損失亦規(guī)模龐大。
證券之星注意到，2021年，京糧控股的存貨規(guī)模隨著營收增長同比攀升高達(dá)55.37%。但從2022年起公司營收逐年下滑，存貨規(guī)模卻并未同步減少。截至2024年末，公司存貨規(guī)模高達(dá)23.58億元，同比增長15.47%，占到流動資產(chǎn)的49.5%。
2024年，由于子公司采購的一批存貨存在糾紛，基于謹(jǐn)慎性原則，京糧控股對該批貨物全額計提了減值準(zhǔn)備，這一損失高達(dá)5876萬元。公司同時對未決訴訟中可能承擔(dān)的損失計提預(yù)計負(fù)債2000萬元。
存貨高企不僅推高了資產(chǎn)減值風(fēng)險，還加劇了公司的流動性壓力。
2024年，京糧控股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額僅為-1.095億元，同比下滑199.99%。截至2024年末公司持有貨幣資金14.17億元，衍生金融資產(chǎn)7095萬元，而短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計為18.56億元，流動資金和短債間缺口約3.7億元。
02． 核心油脂業(yè)務(wù)連續(xù)兩年萎縮
證券之星注意到，在公司業(yè)績連續(xù)下滑背后，京糧控股主營業(yè)務(wù)近幾年持續(xù)萎縮。
資料顯示，京糧控股是一家國有控股上市公司，于1992年上市。公司主營業(yè)務(wù)包括油脂油料加工與貿(mào)易、食品制造等，旗下?lián)碛泄糯�、古幣等知名品牌�?/p>
財報顯示，2023年、2024年京糧控股主營業(yè)務(wù)營收分別為118.45億元、113.36億元，分別同比下滑7.57%、4.3%，呈逐年收縮之勢。
具體來看，油脂業(yè)務(wù)是京糧控股的核心業(yè)務(wù)，2024年貢獻(xiàn)收入在公司營收中占比高達(dá)91.7%。不過受市場供過于求、產(chǎn)品價格下滑等因素影響，該業(yè)務(wù)近幾年業(yè)績低迷，且毛利率嚴(yán)重偏低。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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