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來源：國際金融報
即便降價，九毛九旗下的太二酸菜魚、慫火鍋等品牌餐廳也“留不住”顧客。
7月22日，九毛九股票低開，盤中一度跌破3港元關口，跌幅超12.6%。截至收盤，九毛九報3.06港元，下跌10.26%，總市值43.26億港元，公司股價已連續(xù)創(chuàng)上市以來新低。
股吧內，多數投資者將今日股價下跌的矛頭指向不甚理想的中期業(yè)績。
7月19日，九毛九披露上半年業(yè)績預告，預計公司期內收入為30.64億元，同比上漲約6.4%；預計歸母凈利潤不少于0.67億元，較上年同期的2.22億元下跌不超過69.8%。
鑒于上半年業(yè)績以及對下半年行業(yè)的研判等，7月22日招銀國際將九毛九的股票評級下調至持有。
九毛九解釋利潤下跌的原因有四：一是可比基數較高，去年上半年公司運營已從疫情中恢復，并獲得了政府補助；二是消費者習慣改變，導致顧客人均消費及翻臺率下跌，進而導致餐廳單店收入下跌；三是公司實施的成本控制措施對餐廳開業(yè)及運營各項成本費用的降低滯后于餐廳單店收入的下跌，因此，預期九毛九于上半年將出現負經營杠桿；四是上半年產生的物業(yè)、廠房及設備以及使用權資產減值虧損，預期不多于0.4億元。
除開政府補助、資產減值等因素，關鍵的一點其實是九毛九的餐廳運營效率在下降。
第二季度運營數據顯示，九毛九旗下主要品牌餐廳的翻臺率均在下降。其中，太二（僅限自營）翻臺率從去年全年的4.1次/天降至今年一季度的3.9次/天，又進一步降至二季度的3.6次/天；慫火鍋則從去年的3.8次/天降至今年二季度的2.8次/天；九毛九餐廳從去年的2.9次/天降至今年二季度的2.6次/天。
其中固然有去年復蘇后基數較高的因素在，更重要的是，在意識到外部環(huán)境變化后，九毛九公司也曾努力過，嘗試以價換量，但效果顯然不及預期。
第二季度，九毛九主動調整了太二（中國內地餐廳）及慫火鍋的菜單結構及菜品價格，并增加推廣活動。直白說就是降價，再疊加消費習慣改變，第二季度太二（自營）、慫火鍋、九毛九餐廳的顧客人均消費均在下降，分別為69元、104元、55元，與去年全年的75元、113元、58元相比，分別減少6元、9元、3元。
以價換量未能取得預期成效，九毛九反而因顧客人均消費下降影響到餐廳收入。
第二季度，太二（自營）、慫火鍋、九毛九餐廳的同店日均銷售額分別同比下降18.1%、36.6%、12.6%。招銀國際研報指出，太二和慫火鍋的降幅比其預計的8%、25%還要差。
門店網絡方面，截至6月末，九毛九集團合計擁有771家餐廳，較上年末凈增45家。與去年全年新增170家餐廳相比，擴店速度明顯放緩。
其中扛起業(yè)績大旗的太二餐廳擁有614家餐廳，較上年末凈增36家，其中自營餐廳612家，凈增34家。根據規(guī)劃，今年太二餐廳計劃于中國內地新設80—100家太二餐廳（自營）以及于中國內地以外新設15—20家太二餐廳（自營），合共新設95—120家（自營），按目前節(jié)奏看，下半年需加緊步伐才有望完成。
而九毛九近年來押注的慫火鍋餐廳有73家，半年時間凈增11家，或是擴店不如預期，慫火鍋今年的開店計劃由此前的新增35—40家降為25家；九毛九餐廳72家，減少5家；賴美麗、賞鮮悅木、山的山外面餐廳分別有4、1、7家。
今年2月，九毛九逐漸開放了太二和山的山外面貴州酸湯火鍋的加盟業(yè)務，但截至6月末僅開設2家太二加盟店和3家山的山外面加盟店，擴店頗為謹慎，業(yè)績貢獻甚微。
針對上半年凈利、門店運營以及擴店安排等，《國際金融報》記者向九毛九方面求證，但截至發(fā)稿并未回復。
來源：國際金融報
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