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融資舉債兩手抓
常年虧損現(xiàn)金流狀況不佳，多點一方面依靠一級市場輸血，另一方面對外大幅舉債。在提交招股書前，多點在2015年4月至2021年10月期間完成A輪至C+輪累計6輪融資，進賬7億美元，獲得騰訊、IDG、聯(lián)想、興業(yè)銀行等明星股東支持。截至2021年10月最后一輪融資，多點投后估值達30.52億美元。
融資并不足以解決現(xiàn)金流問題，公司負債居高不下。2019年、2020年、2021年及2022年前9月，多點經(jīng)營活動使用的凈現(xiàn)金分別為7.1億元、4.8億元、13億元及1.6億元。相應(yīng)期間內(nèi)多點資產(chǎn)負債率居高不下且呈上升趨勢，分別為316%、305%、470%、513%。
多點不僅受困于長期虧損問題，現(xiàn)有業(yè)務(wù)中客戶成色不足，關(guān)聯(lián)交易比重也比較大。截至2022年9月，多點累計開拓了458家客戶，零售核心服務(wù)云和電子商務(wù)服務(wù)云客戶數(shù)量分別為336家和37家。報告期內(nèi)，約70%的收入來自前五大客戶物美、麥德龍中國、重慶百貨、銀川新華集團及DFI Retail Group（擁有亞洲7-Eleven及IKEA特許經(jīng)營權(quán)），前四家企業(yè)均為多點的關(guān)聯(lián)實體，其中物美貢獻五成左右的營收。
背靠物美多點在短期內(nèi)實現(xiàn)業(yè)務(wù)起飛，但兩大核心業(yè)務(wù)也面臨增長瓶頸的問題。今年以來，電子商務(wù)服務(wù)云業(yè)務(wù)出現(xiàn)客戶流失現(xiàn)象，客戶數(shù)量從2021年的42家減少至37家。同類的即時零售賽道競爭激烈，多點與美團、京東到家、盒馬鮮生、叮咚買菜及大型商超等勁敵正面抗衡，而頭部玩家擁有更大的流量池和規(guī)模優(yōu)勢，多點欲瓜分更多市場份額阻力不小。
對于權(quán)重更大的零售核心服務(wù)云業(yè)務(wù)，涉及海量核心運營數(shù)據(jù)及財務(wù)信息等資料，零售企業(yè)若將自身數(shù)據(jù)全盤交付給物美系企業(yè)多點，數(shù)據(jù)安全是難以繞開的問題。從主要客戶名單來看，多點已達成合作的企業(yè)中，多為區(qū)域性零售企業(yè)，鮮少有在全國布局的主流商超身影。
未來如何推動更多合作和業(yè)務(wù)發(fā)展改善現(xiàn)金流和盈利情況，是擺在多點面前的現(xiàn)實難題。中國網(wǎng)科技記者就業(yè)務(wù)擴張、客戶拓展等招股書相關(guān)問題致函多點，截至發(fā)稿前未收到回復。（來源：中國網(wǎng)科技 記者 李婷） 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 多點 |
