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近日，老娘舅餐飲股份有限公司（下稱：老娘舅）預(yù)披露招股書，擬在上交所主板掛牌上市。老娘舅此次計劃通過IPO募集8.32億元，其中4.21億元用于連鎖門店建設(shè)項目；3.07億元用于供應(yīng)鏈綜合基地建設(shè)項目；4447.80萬元用于信息化系統(tǒng)升級項目；5980萬元用于品牌推廣項目。
公司前身老娘舅有限成立于2000年5月，總部位于浙江湖州，以經(jīng)營“老娘舅”品牌標(biāo)準(zhǔn)化、高品質(zhì)的新中式連鎖快餐為主營業(yè)務(wù)。目前，公司形成了以江南口味為特征、米飯?zhí)撞蜑榇怼⒓骖櫠嘣朗巢推返?ldquo;老娘舅”品牌新中式餐飲服務(wù)。
值得一提的是，此次老娘舅上市實控人楊國民與資本進(jìn)行對賭，即如果不能在2022年年底遞交上市材料或者在2025年之前完成IPO上市，楊國民有義務(wù)回購?fù)顿Y者持有的部分或全部股份。
然而，老娘舅能否對賭成功或還在不確定性。在招股書發(fā)現(xiàn)，老娘舅存在以下幾大問題待解，第一，大量臨時工，其社保繳納成謎；第二，盈利能力弱于同行，自營門店虧損占比超25%；第三，門店擴張似乎受困于長三角，門店可復(fù)制性被同行“甩一條街”。
臨時工超過正式員工 員工社保繳納成謎
報告期內(nèi)，老娘舅分別實現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元、12.07億元、15.25億元；實現(xiàn)歸母凈利潤6517.46萬元、2070.75萬元、6299.22萬元。2021年的營收規(guī)模則實現(xiàn)了同比超26%的增長。公司盡管收入規(guī)模大幅增長，但是其盈利水平并未恢復(fù)至疫情前。
值得一提的是，公司的員工人數(shù)與收入規(guī)模及成本趨勢并不太匹配。
從收入增勢看，公司2021年正式員工為3419人，較上一年增幅為7%，而收入增勢超過25%，收入增勢遠(yuǎn)大于員工人數(shù)；從人工成本看，2021年人工薪資總和為3.52億元，較上一年增幅為34%，也顯著大于員工增長人數(shù)。
我們發(fā)現(xiàn)，老娘舅的臨時工與正式員工旗鼓相當(dāng)。報告期內(nèi)，公司正式員工分布為2396人、3206人、3419人；而公司臨時工分別為4410人、3832人和4129人，主要用工崗位為門店服務(wù)人員。因此，公司臨時工與正式工合計為7548人，且臨時工遠(yuǎn)超正式員工。
來源：招股書
對于大量的臨時工，公司社保繳納如何呢？我們發(fā)現(xiàn)，截至2021年12月31日，公司及下屬公司共有全日制員工3419人，公司員工參繳各項社會保險與住房公積金的人數(shù)3051左右，具體情況如下：
來源：招股書
如果不考慮未退休人員情況，公司未繳納社保占總員工人數(shù)（臨時工+正式員工）之比為40.42%。
業(yè)內(nèi)人士表示，臨時工需要交社保，法律中無臨時工這個概念，只要是全日制用工，那么用人單位就應(yīng)該為勞動者繳納各項社會保險。如果是非全日制用工，比如每周工作不到24小時，每天不超過4小時的，可以不繳納社會保險。根據(jù)《勞動法》第72條：“社會保險基金按照保險類型確定資金來源，逐步實行社會統(tǒng)籌。用人單位和勞動者必須依法參加社會保險，繳納社會保險費。”
僅從招股書看，公司似乎并未給臨時工繳納社保。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，臨時工不超過4個小時或一周不超過24小時，均可以不繳納社保。這是否意味著其臨時工均滿足條件呢？我們根據(jù)公司披露的小時工樣本進(jìn)行換算看看大致情況如何。
我們首先根據(jù)2021年的數(shù)據(jù)篩選出時薪超過1.5萬小時以上的總共有18家門店滿足；其次，我們再根據(jù)2021年臨時工與正式員工1.2的系數(shù)比值換算員工數(shù)，并按照360天進(jìn)行轉(zhuǎn)換，最終計算出日均小時數(shù)。根據(jù)以上計算規(guī)則，超過4小時以上的有9家，占抽取樣本的50%。
來源：招股書，新浪財經(jīng)整理
當(dāng)然，以上僅僅是假設(shè)，具體還要看公司具體數(shù)據(jù)情況。公司是否存在未繳納社保情況？目前公司披露的數(shù)據(jù)還不夠詳盡，這或需要監(jiān)管進(jìn)一步問詢，公司需要進(jìn)一步詳實披露數(shù)據(jù)我們才能進(jìn)行相關(guān)判斷。值得一提的是，對于社保繳納問題，在不觸碰關(guān)鍵審核紅線前提下，通過實控人進(jìn)行相關(guān)承諾兜底后，則一般情況下不會構(gòu)成上市障礙。事實上，老娘舅的實控人也在招股書披露了其相關(guān)兜底承諾說明。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 老娘舅 |
