又一家餐飲企業(yè)沖刺IPO。在連鎖化率極高的比薩市場(chǎng)，究竟還有哪些機(jī)會(huì)？
連虧多年后
“達(dá)美樂(lè)中國(guó)”決定沖刺港股
3月28日，達(dá)勢(shì)股份有限公司正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市。
本次上市的主體，其實(shí)是“達(dá)美樂(lè)中國(guó)”，也就是達(dá)美樂(lè)比薩在中國(guó)大陸、中國(guó)香港和中國(guó)澳門(mén)的獨(dú)家總特許經(jīng)營(yíng)商。
我們先將眼光放到達(dá)美樂(lè)這個(gè)品牌。
1960年，達(dá)美樂(lè)誕生于美國(guó)密歇根州。按2020年全球零售銷(xiāo)售額計(jì)算，達(dá)美樂(lè)已經(jīng)是全球最大的比薩公司，截至2022年1月2日，在全球90多個(gè)市場(chǎng)，擁有超過(guò)18,800家門(mén)店。
達(dá)美樂(lè)也是最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)掘金的比薩品牌之一。
1990年，必勝客在北京開(kāi)出第一家餐廳，啟蒙了中國(guó)的比薩市場(chǎng)。1997年，達(dá)美樂(lè)攜帶著“外賣(mài)比薩”的概念，在中國(guó)開(kāi)疆拓土。
目前，招股書(shū)顯示，達(dá)美樂(lè)中國(guó)在中國(guó)大陸的10個(gè)城市，擁有485家直營(yíng)門(mén)店。
2019年至2021年，達(dá)美樂(lè)中國(guó)的收入分別為8.37億元、11.04億元和16.11億元。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，按2020年銷(xiāo)售收入計(jì)算，達(dá)美樂(lè)中國(guó)算是中國(guó)第三大比薩公司。
不過(guò)，達(dá)美樂(lè)中國(guó)的利潤(rùn)不盡人意。2019年至2021年，達(dá)美樂(lè)中國(guó)經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.68億元、2.00億元和1.43億元。
這個(gè)連續(xù)多年虧損的比薩品牌，為何勇闖港股？
或許，對(duì)于達(dá)美樂(lè)中國(guó)的成績(jī)單，我們還需要給到多一點(diǎn)耐心。從招股書(shū)可以看到，達(dá)美樂(lè)中國(guó)在2017年之后發(fā)生了明顯的變化。
自2017年起，達(dá)美樂(lè)中國(guó)的門(mén)店數(shù)翻了三番，且各季度保持同店銷(xiāo)售正增長(zhǎng)以及盈利能力的持續(xù)改善。
2019年至2021年，達(dá)美樂(lè)中國(guó)門(mén)店層面的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率分別為4.4%、4.0%和9.2%。從同店增長(zhǎng)來(lái)看，2019年至2021年，達(dá)美樂(lè)中國(guó)的同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)分別為7.3%、9.0%和18.7%的同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)。
多番調(diào)整后，達(dá)美樂(lè)中國(guó)的市場(chǎng)表現(xiàn)仍需時(shí)間驗(yàn)證。
群雄競(jìng)逐的中國(guó)比薩市場(chǎng)
歷經(jīng)30多年發(fā)展，達(dá)美樂(lè)中國(guó)所處的這塊市場(chǎng)，已經(jīng)相當(dāng)成熟。
我們粗略地將中國(guó)比薩市場(chǎng)分為三個(gè)階段：
1.0 中國(guó)市場(chǎng)啟蒙階段：必勝客、達(dá)美樂(lè)、棒約翰這些全球巨頭先后進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，給中國(guó)餐飲帶來(lái)了全新的啟發(fā)。這一時(shí)期，必勝客占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位。以必勝客為代表的“家庭聚餐場(chǎng)景”，則構(gòu)成了這時(shí)比薩賽道的主流模式。
2.0 本土品牌崛起階段：由于比薩的標(biāo)準(zhǔn)化程度極高，模式成熟，餐飲創(chuàng)業(yè)者爭(zhēng)先涌入。尊寶披薩、比格比薩、樂(lè)凱撒等本土品牌，以單品類(lèi)、自助、下沉等特色切入細(xì)分領(lǐng)域，很快在區(qū)域市場(chǎng)打開(kāi)了聲量。比薩市場(chǎng)隨之呈現(xiàn)了“百花齊放”的競(jìng)爭(zhēng)格局。
3.0 群雄競(jìng)逐階段：企查查數(shù)據(jù)顯示，2011年-2021年之間，國(guó)內(nèi)比薩企業(yè)注冊(cè)數(shù)量持續(xù)上升，2020年達(dá)到頂峰國(guó)內(nèi)與比薩相關(guān)企業(yè)一共有2.5萬(wàn)家。即便遭遇疫情，上半年也新增了3728家相關(guān)企業(yè)，同比上漲45.1%。
正處于黃金時(shí)段的比薩賽道，早已站滿(mǎn)了競(jìng)跑者。目前在中國(guó)市場(chǎng)，最早進(jìn)入中國(guó)的必勝客，門(mén)店已超過(guò)2000家。尊寶披薩的門(mén)店數(shù)量同樣超過(guò)了2000家。隨后的品牌數(shù)量大多在500家上下，相繼發(fā)力。
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