據(jù)孩子王的招股說(shuō)明書(shū)顯示，其平均單店面積約2500㎡，2018年~2020年，店均收入分別為2414.92萬(wàn)元、2152.03萬(wàn)元、1732.81萬(wàn)元，以此推算門店坪效收入分別為7855.05元/㎡、7838.82元/㎡、僅為6878.73元/㎡，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。
“短期內(nèi)公司的業(yè)務(wù)拓展是否仍主要依賴新增門店的擴(kuò)張模式，該模式下業(yè)務(wù)擴(kuò)張效率是否存在下降趨勢(shì)。”這是證監(jiān)會(huì)昔日的疑問(wèn)。
換而言之，孩子王的核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)存在隱患。
一名互聯(lián)網(wǎng)觀察人士告訴鋅刻度：“孩子王的擴(kuò)張成色不足，規(guī)模效應(yīng)在遞減，繼續(xù)依賴資本驅(qū)動(dòng)下去，無(wú)異于飲鴆止渴。”
這么一來(lái)，孩子王的經(jīng)營(yíng)壓力陡增。
據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年~2021年第三季度，孩子王的應(yīng)收賬款分別為3239.14萬(wàn)元、4611.45萬(wàn)元、6072.89萬(wàn)元、6769.21萬(wàn)元；負(fù)債總額分別為20.25億元、26.44億元、29.32億元，50.31億元，雙雙呈現(xiàn)逐年走高的勢(shì)態(tài)；存貨分別為7.79億元、9.94億元、9.41億元、9.49億元，高企的特征明顯。
此外，截至2021年9月30日，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為3.23億元，而2020年年末為8.68億元，現(xiàn)金流承壓肉眼可見(jiàn)。
再次，質(zhì)量問(wèn)題頻出。
在新浪黑貓上，與孩子王有關(guān)的投訴就有有287條，其中一些涉及產(chǎn)品質(zhì)量，導(dǎo)致部分消費(fèi)者懷疑售假。
譬如，“173****4720”用戶指出：“在孩子王全球購(gòu)自營(yíng)買了瓶嬌韻詩(shī)雙萃精華水，到貨后我感覺(jué)和之前的不一樣就找了兩個(gè)軟件鑒定，鑒定為假，身邊人也都說(shuō)是假的，我就想退貨退款，也不要假一賠十，但是客服說(shuō)讓我找專業(yè)的國(guó)家機(jī)構(gòu)鑒定。”
2018年~2020年，孩子王及其分子公司受到罰款以上的行政處罰分別為22項(xiàng)、12項(xiàng)、16項(xiàng)，處罰原因多為銷售不合格商品。
對(duì)此，孩子王也予以坦承：“若不能持續(xù)良好地把控好產(chǎn)品的質(zhì)量安全問(wèn)題，將對(duì)孩子王造成客戶及訂單的流失，進(jìn)而影響公司的業(yè)績(jī)。”
攻略線上，卻難改消費(fèi)心智
內(nèi)憂之外，孩子王的“外患”也不容忽視，對(duì)手們虎視眈眈盯著其地盤。
一方面，樂(lè)友、愛(ài)嬰室等線下對(duì)手正在努力對(duì)標(biāo)。
據(jù)公開(kāi)資料顯示，樂(lè)友已經(jīng)在全國(guó)25個(gè)城市開(kāi)了770余家200-600平米的直營(yíng)+加盟店，愛(ài)嬰室在全國(guó)開(kāi)了290家面積約600平米的直營(yíng)店。
另外一方面，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、垂直電商正在高歌猛進(jìn)。
眼下，京東、天貓、拼多多等電商巨頭紛紛發(fā)力母嬰賽道，已成為賽道的頭部玩家，體量非孩子王可比。
而蜜芽、貝貝網(wǎng)等垂直母嬰電商也是賽道不可忽視的一支力量，據(jù)尼爾森發(fā)布的《2020母嬰消費(fèi)洞察報(bào)告》顯示，垂直類APP是母嬰用戶全階段（從備孕2年內(nèi)到孩子6歲）獲取知識(shí)的首要渠道。
問(wèn)題在于，線上正是孩子王的短板。
對(duì)這個(gè)肉眼可見(jiàn)的短板，孩子王也心知肚明，自建了互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)，渴望打通網(wǎng)站、APP、小程序等線上渠道，進(jìn)而迭代為全渠道母嬰平臺(tái)。
孩子王的小程序
理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。
孩子王雖然打開(kāi)了邊界，但線上業(yè)務(wù)拓展緩慢，截至最新數(shù)據(jù)，線上營(yíng)收占比不過(guò)9.06%，距離全渠道母嬰平臺(tái)的愿景相去甚遠(yuǎn)。
之所以如此，與孩子王的消費(fèi)場(chǎng)景有莫大的關(guān)系。
孩子王的母嬰商品以代售為主，線下渠道有消費(fèi)慣性與黏性，但線上相關(guān)的代售渠道眾多，孩子王并未明顯的、持續(xù)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，難以構(gòu)建私域流量閉環(huán)。
總而言之，一路坎坷的孩子王成為資本市場(chǎng)的“寵兒”，但需要時(shí)間來(lái)證明自身值得這份憧憬：那么，對(duì)內(nèi)要需要苦練內(nèi)功，提升行業(yè)話語(yǔ)權(quán)、減輕經(jīng)營(yíng)壓力、把控質(zhì)量安全；對(duì)外要培養(yǎng)線上用戶的消費(fèi)習(xí)慣、改變消費(fèi)心智。
上述質(zhì)變，非一朝一夕可成，孩子王的未來(lái)還有很長(zhǎng)一段路要走。
來(lái)源：鋅刻度 陳鄧新
共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2]
搜索更多: 孩子王
