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元旦前的大規(guī)模裁員、巨量未在財(cái)報(bào)中顯示的或有私募債、接連被標(biāo)普負(fù)面展望、惠譽(yù)下調(diào)評級、銷售預(yù)冷……．諸多因素疊加在一起，導(dǎo)致龍光在開年以來遭遇了股債雙殺。今年以來龍光股價(jià)跌去了20.5%，而目前存量的海外債無一例外均出現(xiàn)了大幅啥跌，票面較此前的100左右跌至60-70左右的水平。
Wind數(shù)據(jù)顯示，包括永續(xù)債在內(nèi)，龍光集團(tuán)目前的存量海外債約為36.6億美元，再加上近期發(fā)行的19.5億港幣的可轉(zhuǎn)債，合計(jì)近40億美元海外債。即使按照龍光自己所說的不超過10億美元表外或有負(fù)債，這個(gè)表外比例也是不小的，這對于公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的透明度而言是一個(gè)巨大信用沖擊。
而這也間接引起了市場關(guān)于龍光與審計(jì)師出現(xiàn)分道揚(yáng)鑣的傳聞。
明股實(shí)債疑云仍在？
實(shí)際上，龍光也或曾因財(cái)務(wù)小動(dòng)作與上一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所分道揚(yáng)鑣。龍光2017年中報(bào)的時(shí)候?qū)徲?jì)師是畢馬威，年報(bào)就更換成了現(xiàn)在的安永。在2016年龍光地產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告中，作為當(dāng)時(shí)龍光的獨(dú)立審計(jì)師，畢馬威出具了兩項(xiàng)保留意見：
其中最令人關(guān)注的，是截至2016年底，平安大華已向“龍光駿景”以及“惠州東圳”分別注資48億元、39.6億元，同時(shí)龍光還在2016年為回購“龍光金俊”49%的股份向平安大華付款約20.86億元。畢馬威認(rèn)為，龍光將上述交易歸為權(quán)益交易并不妥，其在審計(jì)龍光2016年年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)若干相關(guān)股權(quán)的回購協(xié)議和付款責(zé)任。
這實(shí)際上就是典型的“明股實(shí)債”的抽屜協(xié)議，而惠州東圳項(xiàng)目在2016-2017年引入平安大華后，又在2018-2020年引入金谷信托（2020年底已成100%控股公司），而信托的資金性質(zhì)大多數(shù)固定收益類的，“明股實(shí)債”的嫌疑也很大。
實(shí)際上，2016年底上述“龍光金俊”、龍光駿景”以及“惠州東圳”等3家公司的非控股少數(shù)股東權(quán)益基本上就是龍光集團(tuán)2016年的全部少數(shù)股東權(quán)益。也就是說，彼時(shí)龍光的賬面少數(shù)股東權(quán)益基本都是“明股實(shí)債”，而實(shí)際上行業(yè)內(nèi)確有不少“明股實(shí)債”都是直接發(fā)生在表內(nèi)的少數(shù)股東權(quán)益之中。查看龍光理念財(cái)務(wù)報(bào)表，龍光集團(tuán)的少數(shù)股東權(quán)益近年來明顯快速增長，截止2021年中已達(dá)到252億元的規(guī)模，占總權(quán)益的35.63%。
正如龍光集團(tuán)在2021年半年報(bào)中收購的附屬公司股權(quán)中，收購前珠海耀榮的另一個(gè)少數(shù)股東為深圳市格鑫投資有限公司，其注冊的經(jīng)營范圍為投資興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行申報(bào)）；企業(yè)管理咨詢等。收購前深圳駿業(yè)的一個(gè)少數(shù)股東為深圳市宏誠投資有限公司，其為深圳市格鑫投資有限公司的母公司，同樣為一家經(jīng)營范圍為投資的公司。
此外，在公司2020年底年報(bào)披露的部分子公司中的少股股權(quán)，有部分為投資類公司持股，這其中或有不少類似于信托持股的情況。因此，龍光地產(chǎn)依然有著明股實(shí)債的疑云，而安永成為審計(jì)師以來的3年來，或許同畢馬威一樣有意分道揚(yáng)鑣也并非全無根據(jù)。
來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 作者：大眼樓管/小飛鼠 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 龍光集團(tuán) |
