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安奈兒溢價(jià)20倍收購背后:增值率高達(dá)20倍 業(yè)績增收不增利

  4億

  以本次的收購價(jià)格來計(jì)算,紅動視界100%股權(quán)的估值為4億元。這意味著,本次收購的增值率接近20倍。

  1月12日晚間,安奈兒發(fā)布公告稱,公司全資子公司深圳市安奈兒研發(fā)設(shè)計(jì)有限公司(下稱“設(shè)計(jì)公司”)擬以現(xiàn)金8000萬元受讓長沙康卓持有的短視頻平臺IP和品牌代運(yùn)營企業(yè)深圳紅動視界文化傳播有限公司(下稱“紅動視界”)20%的股權(quán)。

  交易完成后,設(shè)計(jì)公司將持有紅動視界20%的股權(quán)。

  受此消息影響,1月13日,安奈兒開盤即漲停,股價(jià)為10.77元。

  增值率高達(dá)20倍

  據(jù)悉,紅動視界成立于2013年10月,是一家專注于服飾垂直領(lǐng)域短視頻和直播品牌運(yùn)營服務(wù)商公司,主要提供抖音和快手平臺代運(yùn)營服務(wù)和內(nèi)容商務(wù)服務(wù),其中,代運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)是紅動視界的核心業(yè)務(wù),包括“IP代運(yùn)營”和“品牌代運(yùn)營”,構(gòu)成紅動視界主要利潤來源。

  紅動視界目前的主要客戶為李寧、駱駝、UR和Danskin等,服務(wù)內(nèi)容主要為直播帶貨、流量投放、客戶服務(wù)、店鋪運(yùn)營等。

  數(shù)據(jù)顯示,2020年和2021年前11個(gè)月,紅動視界實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1853.4萬元、7678.72萬元,凈利潤分別為-1022.48萬元、956.12萬元(均未經(jīng)審計(jì))。

  可以看出,近兩年內(nèi),標(biāo)的公司的業(yè)績快速增長,且實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

  那么,成立近8年,紅動視界在2021年業(yè)績猛增的原因是什么?

  此外,在本次交易中,交易對方也作出業(yè)績承諾:2022年-2024 年,標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤不低于2500萬元、3500萬元、4500萬元;如部分年度未達(dá)標(biāo),三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤總額達(dá)到10500萬元的,視為實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾。

  這意味著,標(biāo)的公司在2022年的業(yè)績幾乎要翻倍增長,且之后兩年的業(yè)績復(fù)合增長率要達(dá)到34%,才能完成業(yè)績承諾。

  截至2021年11月31日,紅動視界的凈資產(chǎn)為1902.89萬元。

  而以本次的收購價(jià)格來計(jì)算,紅動視界100%股權(quán)的估值為4億元。這意味著,本次收購的增值率高達(dá)20倍。

  紛紛終止

  《國際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn),這一高增值率或許并不算“高”。

  在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)蒸蒸日上的當(dāng)下,曾有不少網(wǎng)紅或主播想要搭上A股公司的大船。

  前有羅永浩(星空野望)“牽手”尚緯股份,后有知名網(wǎng)紅博主“原來是西門大嫂”(有花果傳媒)想“嫁”元隆雅圖……但遺憾的是,這兩起并購均以失敗告終。

  對于終止收購的原因,尚緯股份公告稱,國家監(jiān)管層近期發(fā)布相關(guān)新規(guī),從依法備案、營銷目錄、未成年人保護(hù)等多方面對直播營銷行業(yè)做出規(guī)范。若新規(guī)正式施行,對直播行業(yè)發(fā)展具有較大影響?紤]上述因素,上市公司與標(biāo)的公司股東對本次交易的估值定價(jià)、盈利預(yù)測與對賭等核心條款進(jìn)行了重新研判,最終未能達(dá)成一致意見。

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