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同花順數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，安井食品銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率分別為21.98%、8.14%，同比下降5.78、0.31個(gè)百分點(diǎn)。其中，第三季度公司銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率18.32%、8.14%，同比下降8.14、0.31個(gè)百分點(diǎn)。
存貨三個(gè)月增29%仍不斷募資擴(kuò)產(chǎn)
對(duì)于安井食品此次提價(jià)，市場(chǎng)似乎早有預(yù)期。除了去年受疫情影響業(yè)績(jī)基數(shù)較高之外，上游限電及限產(chǎn)，原材料價(jià)格上漲，都是造成安井食品盈利能力短期承壓的主要原因。
太平洋證券分析，安井食品三季度毛利率下降，主要因原料成本上漲，其中油脂漲幅最大、大豆蛋白持續(xù)增長(zhǎng)、魚(yú)糜和肉類(lèi)小幅增長(zhǎng)，在今年豬肉價(jià)格下行的大背景下，成本壓力傳導(dǎo)至漲價(jià)的動(dòng)作有滯后性。
上述券商指出，安井食品9月針對(duì)較大范圍的產(chǎn)品進(jìn)行縮減促銷(xiāo)費(fèi)用的間接提價(jià)方式，以覆蓋部分成本壓力，第四季度將會(huì)體現(xiàn)得更完整。
國(guó)盛證券則認(rèn)為，短期來(lái)看公司面臨很多困境，在去年高基數(shù)的前提下，四季度旺季遭遇限電限產(chǎn)，同時(shí)上游供應(yīng)鏈也因此有所擾動(dòng)，原材料和包材成本上行。此外，豬肉價(jià)格下行背景下，肉制品業(yè)務(wù)的需求也受到影響。
長(zhǎng)江商報(bào)記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，以提價(jià)應(yīng)對(duì)成本端上漲，安井食品還面臨著大規(guī)模存貨的消化問(wèn)題。
截至今年9月末，安井食品資產(chǎn)總額82.57億元，較上年末增長(zhǎng)16.35%，流動(dòng)資產(chǎn)41.29億元，其中存貨23億元，較上年末增加6.09億元，增幅36%，總資產(chǎn)增速的兩倍，并較上季度末增加5.17億元，增幅近29%。三季度大幅提升的存貨規(guī)模，或?qū)⒓又匕簿称纺昴┑膸?kù)存消化壓力。
而另一方面，自2017年首發(fā)上市之后，安井食品一直在大規(guī)模募資進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。2017年2月，安井食品IPO募資6.01億元，2018年和2020年7月，公司分別發(fā)行5億元和9億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債，均用于產(chǎn)能擴(kuò)張。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，上述募投項(xiàng)目建成后將合計(jì)擴(kuò)充65萬(wàn)噸產(chǎn)能。
上月中旬，安井食品推出的57.4億元規(guī)模定增方案獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，募集資金將繼續(xù)用于產(chǎn)能擴(kuò)充。
但從已完成的募投項(xiàng)目實(shí)施情況來(lái)看，截至今年6月末，安井食品可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目中的四川、無(wú)錫兩大項(xiàng)目均已投產(chǎn)，本期實(shí)現(xiàn)效益3023.15萬(wàn)元、1501.95萬(wàn)元，未達(dá)到預(yù)期效益。遼寧、河南等地項(xiàng)目還在建設(shè)當(dāng)中。
隨著產(chǎn)能的逐步釋放，提價(jià)滯后效應(yīng)顯現(xiàn)，安井食品又能否在未來(lái)實(shí)現(xiàn)規(guī)模與利潤(rùn)的共贏？
來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào) 記者 蔡嘉 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 安井食品 |
