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藥企基因？重研發(fā)？讓數(shù)據(jù)說話
2011年，滇虹有限將“薇諾娜”項目整體剝離，同年12月，滇虹有限董事會做出決議，全體董事一致同意將“薇諾娜 WINONA”系列無形資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)讓給貝泰妮，包括“薇諾娜”產(chǎn)品相關(guān)的商標(biāo)、專利、域名等資產(chǎn)以及“薇諾娜”產(chǎn)品的技術(shù)、配方的所有權(quán)。
藥企出身，仿佛自帶科研光環(huán)，貝泰妮的科研實力如何呢？我們重點從研發(fā)投入（資金投入、人員投入）、核心專利等方面逐一分析。
研發(fā)投入：自2018年起，貝泰妮并表層面研發(fā)費用率持續(xù)下滑，2020年公司研發(fā)費用率僅達(dá)2.61%，不及丸美股份。然而，公司的銷售費率卻常年維持在行業(yè)較高水平，占營業(yè)總收入的40%以上。
發(fā)明專利：目前我國的專利類型主要包含發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設(shè)計專利。其中含金量最高的便是發(fā)明專利，更能體現(xiàn)公司的研發(fā)實力。
截至2020年末，貝泰妮共擁有境內(nèi)有效專利 46 項，其中僅有14項為發(fā)明專利，其余均為實用新型專利及外觀設(shè)計專利。
行業(yè)內(nèi)可比企業(yè)中，珀萊雅的發(fā)明專利數(shù)量為75個，上海家化發(fā)明專利數(shù)量為76個，丸美股份發(fā)明專利數(shù)量為57個。相比之下，貝泰妮14個發(fā)明專利數(shù)量顯得十分薄弱。
旗下品牌：貝泰妮旗下品牌包含“薇諾娜”、“Winona Baby”、“Beauty Answers”、“痘痘康”以及“資潤”等。
從營收占比來看，“薇諾娜”品牌實現(xiàn)的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重約98.72%，扛下營收大旗，也是公司絕對核心利潤來源；而公司旗下的““Winona Baby”、“Beauty Answers”及“痘痘康”等品牌銷售收入合計僅占比1.28%。
除了薇諾娜品牌外，公司其他品牌的營銷，似乎沒有半點水花。公司營收高度依賴“薇諾娜”，若未來“薇諾娜”品牌運營策略失敗、遭受重大負(fù)面新聞、市場認(rèn)可度降低，或者發(fā)生品牌被盜用、被侵權(quán)等情況，都可能導(dǎo)致該品牌產(chǎn)品的銷售收入下滑，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
因此，無論是從品牌、專利還是研發(fā)投入，貝泰妮在研發(fā)方面似乎并沒有投資者想象的那般占據(jù)優(yōu)勢地位。與其在廣告中重點突出科研實力，不如加大研發(fā)投入，豐富產(chǎn)品線布局，而不是一味的依賴薇諾娜創(chuàng)收。
來源：新浪財經(jīng)上市公司研究院 作者：新消費主張/木 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 貝泰妮 |
