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針對公司營收下滑的情況，三只松鼠創(chuàng)始人章燎原在去年就曾對外界表示，要忘記流量時代，并習(xí)慣放緩增長。
從線上起家的三只松鼠，曾靠著互聯(lián)網(wǎng)的電商流量紅利，在短時間內(nèi)便突破了百億元的營收規(guī)模，成為國內(nèi)頭部零食巨頭。資料顯示，2012年，三只松鼠首次參加“雙十一”就登上了天貓零食榜首位，并連續(xù)霸榜8年。時至2020年，三只松鼠來自第三方電商平臺的營業(yè)收入占公司當(dāng)期總營收的比重，仍達(dá)到七成以上，而在同年的線上業(yè)務(wù)營收中，天貓渠道占比52%，京東渠道占比38%。
然而，因電商紅利一躍成為零食巨頭的三只松鼠，卻也因?qū)τ陔娚痰倪^于依賴帶來了重重問題。
近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)紅利逐步見頂、流量和平臺費(fèi)用越來越高，獲客難度也有所加大，如三只松鼠這樣過于依賴電商的企業(yè)，買量效果正以肉眼可見的速度下滑，高額的平臺費(fèi)用正蠶食著他們的利潤。
據(jù)財報數(shù)據(jù)披露，2018年至2020年，三只松鼠用于電商平臺推廣的推廣費(fèi)和向電商平臺繳納的平臺服務(wù)費(fèi)持續(xù)高漲，由2018年的3.93億元一路增至2019年的6.60億元和2020年的9.61億元。時至2021年上半年，該費(fèi)用高達(dá)7.21億元，超過了2019年一整年費(fèi)用。
并且，2019年、2020年以及2021年上半年該費(fèi)用的同比增速分別達(dá)67.90%、45.53%和80.98%，均遠(yuǎn)高于同年營收增幅。
急攻線下 挑戰(zhàn)重重
未來，三只松鼠若想擺脫對于線上流量的依賴，打通線下，從而實現(xiàn)長期增長，仍將面臨不小的阻礙和挑戰(zhàn)。
首先是開店速度放緩。據(jù)統(tǒng)計，2019年至2020年期間，三只松鼠門店迅速擴(kuò)張。截至2020年底，該公司線下營收占比已從2017年的4.5%提升至26%。其中，投食店數(shù)量增長至171家，覆蓋全國24個�。ê�4個直轄市）；聯(lián)盟小店數(shù)量增長至872家，覆蓋全國17個�。ê�3個直轄市）。
然而，進(jìn)入2021年后，三只松鼠的線下門店的開店速度卻出現(xiàn)了放緩。數(shù)據(jù)披露，今年上半年，該公司投食店僅新增8家，而關(guān)店數(shù)量是新增的一倍，為16家，截至今年上半年底，投食店數(shù)量僅有163家。另一邊的聯(lián)盟小店雖仍保持增長，新開191家，但開店速度也遠(yuǎn)不及此前，并且關(guān)店數(shù)量也遠(yuǎn)高于去年（47家），高達(dá)122家。對于上述情況，三只松鼠方面解釋稱，“為保障門店業(yè)務(wù)長期穩(wěn)定健康發(fā)展，公司主動進(jìn)行策略調(diào)整，短期放緩開店速度”。
其次是休閑零食行業(yè)的競爭一直都很激烈，三只松鼠在線下同樣面臨較大的競爭壓力。比如行業(yè)內(nèi)入局較早的良品鋪子（603719.SH）、來伊份（603777.SH）等巨頭，其線上規(guī)�；蛟S不及三只松鼠，但其多年在線下的深耕經(jīng)營，也為自身積累了不小的優(yōu)勢。
此外，三只松鼠近段時間來還出現(xiàn)了大股東頻頻減持股份的問題。據(jù)Wind數(shù)據(jù)披露，2021年第三季度，該公司接連遭到NICE GROWTH LIMITED、上海自友松鼠投資中心（有限合伙）、GAO ZHENG CAPITAL LIMITED、中國光大銀行股份有限公司-興全商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金（LOF）多名股東減持，減持比例分別為0.52%、0.49%、0.52%、0.06%。
其中，IDG旗下基金NICE GROWTH LIMITED及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED已經(jīng)連續(xù)5個季度減持該公司，持股比例由2020年第二季度末的20.61%、4.22%，降至17.38%、0.99%。
而目前IDG對于三只松鼠的減持仍在繼續(xù)，最新減持計劃于2021年9月30日才剛發(fā)布，NICE GROWTH LIMITED及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED將會在未來6個月內(nèi)減持三只松鼠股份合計不超過2406萬股，即不超過該公司總股本的6%。
來源：投資時報 研究員 呂貢 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 三只松鼠 |
