2020年，萬達(dá)商管對外宣布，自2021年開始不再發(fā)展重資產(chǎn)，即不再投資持有萬達(dá)廣場物業(yè)，全面實(shí)施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，每年簽約“輕資產(chǎn)”的萬達(dá)廣場將不低于60個(gè)。
也就是說，萬達(dá)商管將不再介入拿地、建設(shè)、物業(yè)開發(fā)等重資產(chǎn)環(huán)節(jié)，而是通過輸出品牌，提供商業(yè)運(yùn)營等服務(wù)，從而獲得運(yùn)營費(fèi)用。
王健林曾在一次年會中詳細(xì)闡述了萬達(dá)商業(yè)的輕資產(chǎn)模型，將萬達(dá)輕資產(chǎn)分為投資及合作兩類：投資類就是別人出錢，萬達(dá)幫別人找地、設(shè)計(jì)、建設(shè)、招商、竣工運(yùn)營后移交給別人，其中還有一個(gè)資本化程序。
合作類就是萬達(dá)既不出錢，也不出地，覺得項(xiàng)目合適，跟別人簽合同，幫別人建設(shè)，建成后租金三七分成。
對萬達(dá)商管來説，輕資產(chǎn)模式能夠降低成本、擴(kuò)大規(guī)模，更為重要的是，這種資本市場青睞的發(fā)展模式，更易獲得高估值。
在2020年新開業(yè)的萬達(dá)廣場中，有27座為輕資產(chǎn)模式，占比達(dá)到60%，并于當(dāng)年新簽約60個(gè)輕資產(chǎn)萬達(dá)廣場。截至2020年底，在建的142個(gè)萬達(dá)廣場中，輕資產(chǎn)部分占比超過80%，2021年計(jì)劃簽約70座輕資產(chǎn)萬達(dá)廣場。
王健林資本故事
在這之后，萬達(dá)商管的上市動態(tài)頻頻傳來。
今年3月，萬達(dá)商管決定將其輕資產(chǎn)商業(yè)運(yùn)營、 科技、數(shù)據(jù)、人員等相關(guān)資源進(jìn)行重組，與珠海市政府簽署協(xié)議，將重組后的萬達(dá)輕資產(chǎn)商管公司落戶珠海橫琴，同時(shí)珠海國資委出資30億戰(zhàn)投入股萬達(dá)輕資產(chǎn)商管公司——珠海萬達(dá)商管。
新成立的珠海萬達(dá)商管不持有物業(yè)，全面負(fù)責(zé)已開業(yè)的368個(gè)萬達(dá)廣場、在建的155個(gè)萬達(dá)廣場以及今后發(fā)展的所有萬達(dá)廣場的運(yùn)營管理。據(jù)多家媒體報(bào)道，珠海萬達(dá)商管將成為本次港股上市的主體。
30億引入珠海國資后，不斷有媒體消息稱，超過20家投資者對珠海萬達(dá)商管新一輪融資展現(xiàn)出興趣，籌資規(guī)�；�?qū)⑦_(dá)到200億元人民幣，承銷商為中信證券、瑞士信貸和摩根大通。
6月21日，評級機(jī)構(gòu)中誠信在出具的大連萬達(dá)2021年度跟蹤評級報(bào)告中，透露了珠海萬達(dá)上市進(jìn)程——“目前公司正在籌備珠海萬達(dá)商管上市引戰(zhàn)工作，中誠信國際將對珠海萬達(dá)商管后續(xù)引入戰(zhàn)略投資者及上市進(jìn)展保持關(guān)注。”
回顧王健林講述的資本故事，這幾年的經(jīng)歷可謂波瀾起伏。他曾涉足美股、港股及A股三地市場，共五家上市公司。
他在美股的歷程并不順利，AMC院線受疫情影響巨額虧損，王健林最終將其所持股份出售；承載著王健林體育夢想的萬達(dá)體育，也并未受到資本市場認(rèn)可，股價(jià)跌跌不休的情境下，上市不到一年半的萬達(dá)體育最終選擇退市。
2020年12月23日晚間，萬達(dá)體育公告稱，董事會同意從納斯達(dá)克退市，私有化價(jià)格為2.55美元/ADS。
至于王健林A股唯一的平臺萬達(dá)影視，亦不容樂觀。
受影視行業(yè)“寒冬”以及新冠疫情的雙重影響，萬達(dá)電影的業(yè)績一路下滑。公開資料顯示，近幾年，萬達(dá)電影營業(yè)收入總體呈逐年下降的趨勢。
2018-2020年，該公司錄得的歸母凈利潤分別為15.16億元、12.95億元、-47.29億元和-66.69億元。雖2021上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但盈利仍不如以往。
而在港股上，萬達(dá)酒店發(fā)展已長期處于仙股，根據(jù)最新的盈利預(yù)告，隨著疫情帶來的影響減弱，萬達(dá)酒店發(fā)展預(yù)期與2020年同期錄得約3350萬港元凈虧損相比，截至2021年6月30日止六個(gè)月將錄得不低于1.1億港元的凈利潤。
而即將在港股重新上市的萬達(dá)商業(yè)，是萬達(dá)集團(tuán)旗下最為核心的業(yè)務(wù)之一。能夠預(yù)見的是，在萬達(dá)商管上市后，這一輕資產(chǎn)平臺或?qū)⒊蔀橥踅×肿钪匾纳鲜衅脚_。
那么，王健林譜寫的輕資產(chǎn)新故事，是否會被資本市場認(rèn)可？這個(gè)答案或許很快就能揭曉。
來源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 陳玲
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