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一方面是較低的研發(fā)費用比例，另一方面則是科研人員的離職率攀升。報告期末，趣睡科技研發(fā)人員分別為29人、37人和39人，離職率分別為9.44%、30.19%、36.07%，逐年攀升。
吝嗇的研發(fā)投入，確實沒有帶來高科技含量的成果。在招股書中，趣睡科技介紹自己有126項專利，但這些專利中，僅僅是實用新型和外觀設(shè)計，并沒有發(fā)明專利，由于實用新型與外觀設(shè)計的門檻并不高，所以趣睡科技的技術(shù)屬性是要打問號的。
相比之下，報告期內(nèi)，包括銷售費用、管理費用、研發(fā)費用及財務(wù)費用的期間費用率分別為18.85%、18.94%與12.42%。剔除采購成本外，銷售費用為趣睡科技最大支出，2018年至2020年，趣睡科技各期銷售費用分別為6079.12萬元、8267.88萬元和4512.17萬元，銷售費用超過研發(fā)費用的七倍。
值得一提的是，與此前每年僅有600余萬元用于研發(fā)形成鮮明對比的是，本次申請上市募得資金中將有1.9億元用于建設(shè)家居研發(fā)中心。此行為也被監(jiān)管部門關(guān)注，深交所下發(fā)問詢函，要求該公司補充披露家居研發(fā)中心建設(shè)項目中研發(fā)費用金額的合理性、必要性和可行性。
該公司解釋稱，我國消費市場的變革為公司發(fā)展帶來了極大的發(fā)展機遇，公司亟須通過加大研發(fā)投入，抓住公司當前品牌流量的積累優(yōu)勢，進一步以獨特的材料、結(jié)構(gòu)等因素構(gòu)筑品牌獨特性，進一步加強公司品牌建設(shè)和業(yè)務(wù)發(fā)展。
毛利率低于同行
艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國智能家居市場規(guī)模同比增長11.4%至1705億元。隨著互聯(lián)網(wǎng)家裝市場滲透率的提高，中國智能家居市場規(guī)模有望進一步擴大，預(yù)計到2022年將突破2000億元。
不過，家居行業(yè)的市場競爭一貫激烈，賽道上大型公司及自主品牌眾多，且在人口紅利見底的大環(huán)境下進入飽和期，行業(yè)集中度提升跡象還不明顯。家居行業(yè)呈現(xiàn)出“市場容量巨大、行業(yè)集中度不高、競爭非常激烈、受電商影響較大、發(fā)展前景不明朗”的特點。
實際上，即使擁有小米生態(tài)鏈的助力，由于吝嗇研發(fā)、產(chǎn)品競爭力不足，趣睡科技在面對行業(yè)激烈競爭時，“話語權(quán)”越發(fā)薄弱。
數(shù)據(jù)顯示，在可比上市公司中，趣睡科技的營收規(guī)模墊底。2020年，喜臨門、夢百合、顧家家居、水星家紡、夢潔股份、富安娜、羅萊生活的營收分別為56.23億元、65.30億元、126.66元、30.35億元、22.2億元、28.74億元、49.1億元。而趣睡科技2020年的營收僅為4.79億元。
同時，趣睡科技的毛利率水平也在同行中墊底。2020年，喜臨門、夢百合、顧家家居、水星家紡、夢潔股份、富安娜、羅萊生活、趣睡科技的毛利率分別為33.76%、33.92%、35.21%、35.27%、39.94%、53.9%、43.18%、27.89%，近三年趣睡科技毛利率均低于行業(yè)可比公司均值。
趣睡科技既沒有顯著的市場份額，也沒有較高的毛利，似乎也意味著“風(fēng)險很大”。
或存在虛假宣傳 產(chǎn)品質(zhì)量屢被投訴
質(zhì)量是企業(yè)的生命，若產(chǎn)品質(zhì)量管控若不到位，則影響著企業(yè)的市場競爭力、經(jīng)濟效益等。而趣睡科技核心品牌“8H”產(chǎn)品質(zhì)量或存隱憂。
查閱黑貓維權(quán)網(wǎng)，充斥著大量的8H商品的投訴，主要涉及虛假宣傳、商品質(zhì)量、物流環(huán)保、價格“殺熟”等問題。
同時，我們注意到，在成都高新區(qū)消費者協(xié)會2021年第一季度消費投訴公示公告中，趣睡科技有18條受理量，成為當年新上榜公示企業(yè)之一。
產(chǎn)品質(zhì)量屢遭曝光，公司口碑下降。隨著流量費用的增加，獲客成本進一步提高，研發(fā)投入嚴重不足的趣睡科技，僅僅依靠小米、京東等電商平臺掙錢的日子還能支撐多久？即使闖關(guān)成功，上市之后有關(guān)睡眠經(jīng)濟的故事該如何繼續(xù)？我們將持續(xù)關(guān)注。
來源：觀察者網(wǎng) 文/斐然 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 趣睡科技 |
