美的集團(tuán)少帥何劍鋒掌控的盈峰環(huán)境（000967.SZ）一路高歌猛進(jìn)，但麻煩也不少。
2015年開(kāi)始，何劍鋒推動(dòng)盈峰環(huán)境產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展環(huán)保業(yè)務(wù)。
在何劍鋒手中，盈峰環(huán)境實(shí)現(xiàn)了高速成長(zhǎng)。2014年底，公司總資產(chǎn)為25.38億元，到2020年底，已經(jīng)達(dá)到301.11億元，短短6年增長(zhǎng)10.86倍。2020年，盈峰環(huán)境的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到143.32億元，公司環(huán)保設(shè)備銷(xiāo)售額連續(xù)多年居國(guó)內(nèi)同行之首。
盈峰環(huán)境的高速成長(zhǎng)源于大舉并購(gòu)。2015年以來(lái)，盈峰環(huán)境相繼收購(gòu)宇星科技、綠色東方環(huán)保、亮科環(huán)保、順控環(huán)保等多家公司，交易總價(jià)接近180億元，其中，向A股公司中聯(lián)重科收購(gòu)的中聯(lián)環(huán)境的交易總價(jià)就達(dá)到152.50億元。
系列并購(gòu)?fù)苿?dòng)著盈峰環(huán)境快速做大之時(shí)，也埋下了隱患。截至2020年底，公司賬面上的商譽(yù)為61.71億元。高溢價(jià)收購(gòu)的中聯(lián)環(huán)境在承諾期內(nèi)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)，如果隨后的業(yè)績(jī)變臉，必將面臨商譽(yù)減值。
備受關(guān)注的是應(yīng)收賬款。截至2020年，其應(yīng)收賬款賬面余額59.79億元，其中18.09億元發(fā)生逾期。高企的應(yīng)收賬款，將是業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的阻力。
凈利大降速壞賬準(zhǔn)備4.14億
盈峰環(huán)境的高速增長(zhǎng)戛然而止。
2020年，盈峰環(huán)境實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入143.32億元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長(zhǎng)12.89%。但是，其實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn)）為13.86億元，同比增加0.25億元，增幅僅為1.84%。
這是盈峰環(huán)境近6年來(lái)凈利潤(rùn)增速最低的年度。
歷史數(shù)據(jù)顯示，2015年，盈峰環(huán)境實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.43億元，同比微增0.78%，而凈利潤(rùn)為1.12億元，同比增速達(dá)到85.24%。此后幾年，營(yíng)業(yè)收入有所波動(dòng)，凈利潤(rùn)則為持續(xù)高速增長(zhǎng)。
2016年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為34.07億元、48.98億元、130.45億元、126.96億元，同比變動(dòng)11.98%、43.77%、46.81%、-2.67%。同期，凈利潤(rùn)分別為2.46億元、3.53億元、9.29億元、13.61億元，同比增速為119.26%、43.48%、64.02%、46.62%，均為高速增長(zhǎng)。
盈峰環(huán)境的凈利潤(rùn)同比增速為何在2020年突然大降速呢？
2020年，新冠肺炎疫情全球暴發(fā)，是否對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了重大不利影響？
從單個(gè)季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，去年一二三四季度，盈峰環(huán)境實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為21.99億元、34.20億元、38.35億元、48.77億元，同比變動(dòng)為-19.90%、1.52%、46.87%、22.86%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為1.44億元、3.83億元、3.71億元、4.89億元，同比變動(dòng)-39.26%、-4.01%、12.90%、23.03%。
上述數(shù)據(jù)顯示，一二季度的凈利潤(rùn)確實(shí)受到了疫情影響，三四季度雖然明顯恢復(fù)，但仍然不及上年同期。
不僅如此，這一趨勢(shì)已經(jīng)延續(xù)至今年一季度。
今年一季報(bào)顯示，盈峰環(huán)境實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.37億元，同比增長(zhǎng)24.47%，已經(jīng)接近2019年同期的27.46億元。但是，其凈利潤(rùn)為1.52億元，同比增速只有5.63%，遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)收入增速。而2019年同期，其凈利潤(rùn)為2.37億元，差距還不小。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致盈峰環(huán)境2020年及今年一季度凈利潤(rùn)增速大幅放緩的主要原因有兩個(gè)——投資虧損和壞賬損失。
2020年，盈峰環(huán)境壞賬損失1.20億元，另有存貨跌價(jià)、商譽(yù)減值等損失共0.82億元。公司因投資的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為虧損0.96億元，2019年為0.22億元。此外，公司投資凈收益0.74億元，2019年為1.59億元，2018年更是高達(dá)2.49億元。今年一季度，公司投資凈收益-0.33億元、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益-0.71億元，壞賬損失0.33億元，合計(jì)影響凈利潤(rùn)超過(guò)1.3億元。
共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
搜索更多: 盈峰環(huán)境
