整個(gè)茶飲界，終于等來奈雪的茶轟轟烈烈的上市。
6月30日，奈雪的茶正式登陸港交所，股票代碼“02150”。相較于19.8港元/股的IPO發(fā)行價(jià)，奈雪的茶上市首日低開4.75%，報(bào)價(jià)18.86港元，總市值為323.47億港元。
從2015年在深圳開出第一家門店，到如今在香港掛牌上市，奈雪用五年多時(shí)間走完了別人用十年甚至更長時(shí)間走過的路。其在招股書中稱，公司成立之初的目標(biāo)，是打造一個(gè)高端茶飲品牌，改變大家對茶飲的固有認(rèn)知，讓奈雪成為一種流行、時(shí)尚、健康的生活方式。
自6月18日啟動(dòng)公開招股以來，奈雪的茶獲得432倍超額認(rèn)購。在上市慶祝儀式現(xiàn)場，奈雪的茶創(chuàng)始人夫婦趙林、彭心表示，奈雪的茶是在創(chuàng)新的土壤下發(fā)展起來的，整個(gè)團(tuán)隊(duì)是在跑一場馬拉松。上市不是終點(diǎn)，而是到了補(bǔ)給站，補(bǔ)充好后繼續(xù)出發(fā)，未來讓更多的消費(fèi)者喝到好茶。
在業(yè)內(nèi)人士看來，奈雪的茶作為“新式茶飲第一股”，一方面有利于助推茶飲的國際化，以及整個(gè)行業(yè)的估值和規(guī)模；另一方面，茶飲行業(yè)將備受資本、社會(huì)等全方位關(guān)注和重視，整個(gè)行業(yè)的造富效應(yīng)會(huì)被再次激發(fā)和放大。
虧損是奈雪的茶一直無法回避的問題。招股書顯示，公司從2018年到2020年的虧損分別為6793萬元、3968萬元和2.03億元。盡管奈雪更新了招股書，稱2020年經(jīng)調(diào)整凈利潤為1664萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧，但質(zhì)疑聲認(rèn)為這是剔除了一些虧損數(shù)據(jù)，讓賬面數(shù)字變好看而已。
不過，目前因?yàn)闃?biāo)的稀缺性，機(jī)構(gòu)對奈雪的茶短期估值較為樂觀。中信證券表示，考慮到公司所處快速開店周期，疊加公司作為目前唯一一家上市的現(xiàn)制茶飲頭部企業(yè)所具備的稀缺性，預(yù)計(jì)2023年市值可達(dá)377億港元。
根據(jù)計(jì)劃，奈雪的茶（以下簡稱“奈雪”）未來兩年將主要在一線城市和新一線城市開設(shè)近700家門店，其中約70%為奈雪的茶PRO店。消費(fèi)場景更多元、成本更低、整體運(yùn)營效率更高的奈雪的茶PRO店，簡單來說就是入駐社區(qū)、減小店面面積，提高店面經(jīng)營利潤率，不過這個(gè)發(fā)展方向，未來是否能夠幫助奈雪帶來穩(wěn)定的盈利增長尚不確定。
榮耀
經(jīng)常奔波于各大會(huì)議，為奈雪宣講、為行業(yè)獻(xiàn)策的彭心，幾年前還正值桃李，那時(shí)她在會(huì)上常提起自己與趙林的愛情故事。
那之前，趙林還是一個(gè)忙于餐飲、婚姻問題卻一直待解的大齡男青年，所以除相親以外的社交活動(dòng)都會(huì)被他推掉。而當(dāng)時(shí)，彭心正籌謀著開一家烘焙店，但零經(jīng)驗(yàn)的她急需有經(jīng)驗(yàn)的人指導(dǎo)。
為了與趙林見一面，彭心經(jīng)朋友介紹，打著相親的旗號(hào)，去向趙林討教問題，還帶去了一整套商業(yè)計(jì)劃書。趙林對認(rèn)真的彭心生發(fā)出一絲好感，在明知項(xiàng)目很難成功的情況下，還是索性甩出了一句：你想做好店，只有一個(gè)辦法，做我女朋友。
趙林沒想到，彭心很認(rèn)真地給予了肯定答復(fù)，三個(gè)月后他們領(lǐng)了結(jié)婚證，然后真的開了一家茶飲店，并用了彭心的網(wǎng)名“奈雪”取名，于是便有了“奈雪的茶”。他們希望看到這個(gè)名字的人，都能聯(lián)想到美好的事物，比如漫天的飄雪，冬天捧在手心暖暖的熱茶……
帶著美好的初衷，奈雪擴(kuò)張速度也十分喜人。從2015年11月在深圳核心商圈開出首家門店，到2018年A+輪融資，奈雪的茶迅速成長為新式茶飲首個(gè)獨(dú)角獸，估值60億元。三年后的今天，奈雪又摘得“全球茶飲第一股” 頭銜，估值也順勢翻了近六倍。
從抵押房產(chǎn)開首店，到覆蓋全國茶飲頂流，彭心與趙林的身家也已不止百億。根據(jù)招股資料，上市后彭心、趙林夫婦將合計(jì)持有9.77億股，按每股19.8港元發(fā)售價(jià)計(jì)算，兩人股權(quán)財(cái)富達(dá)193.5億港元（折合人民幣160.9億元）。這一財(cái)富水平如果放在2020福布斯中國400富豪榜中，大致排名在194位，幾乎和福耀玻璃創(chuàng)始人曹德旺家族相當(dāng)。
估值與身家上漲背后，奈雪的門店網(wǎng)絡(luò)愈發(fā)龐大。奈雪全年招股書顯示，截至最后實(shí)際可行日期，奈雪共計(jì)開出562間茶飲店。根據(jù)灼識(shí)咨詢統(tǒng)計(jì)，截至2020年12月31日，按覆蓋的城市數(shù)目計(jì)，奈雪擁有覆蓋中國最廣泛的高端現(xiàn)制茶飲店網(wǎng)絡(luò)；按門店數(shù)目計(jì)，奈雪亦為中國第二大高端茶飲店品牌。
在奈雪享受高光時(shí)刻的同時(shí)，整個(gè)中國茶飲業(yè)，也在新興茶飲的助推下，向前邁進(jìn)了一大步。
茶飲服務(wù)員，從五花八門的稱呼，擁有了正規(guī)的名稱“調(diào)飲師”。今年3月18日，人力資源社會(huì)保障部會(huì)同國家市場監(jiān)督管理總局、國家統(tǒng)計(jì)局，正式將“對茶葉、水果、奶及其制品等原輔料，通過色彩搭配、造型和營養(yǎng)成分配比等，完成口味多元化調(diào)制飲品的人員”，定義為調(diào)飲師。
整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也在不斷迭代和提升。中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院茶葉研究所首席科學(xué)家尹軍峰曾表示，過去幾十年甚至一百年時(shí)間里，茶葉的原材料加工、生產(chǎn)全部圍繞一杯沖泡的原葉茶，而真正能匹配新式茶飲大規(guī)模生產(chǎn)的體系還在不斷打磨中。
據(jù)了解，奈雪每年為生產(chǎn)“茉莉初雪”所消耗的綠茶就超過50噸，使用茉莉花材原料超過80噸，而全國門店年消耗名優(yōu)茶用量總計(jì)達(dá)近千噸。奈雪通過多地投建專屬茶園、果園和花園，既保證原料的穩(wěn)定供應(yīng)，也保證了上游產(chǎn)值收入。
數(shù)字化轉(zhuǎn)型，也是茶飲業(yè)從粉末街頭時(shí)代，到新式茶飲時(shí)期的一個(gè)重要革新�！�2020新式茶飲白皮書》顯示，9家新式茶飲品牌組建了數(shù)字化團(tuán)隊(duì)，其中奈雪、喜茶數(shù)字化團(tuán)隊(duì)超過百人；新式茶飲借助數(shù)字化工具，實(shí)現(xiàn)24小時(shí)之內(nèi)得到顧客對產(chǎn)品反饋，并迅速作出優(yōu)化調(diào)整。
“茶作為中國最具代表性的產(chǎn)品和文化之一，在中國崛起和全球化發(fā)展的時(shí)代背景下，是非常有機(jī)會(huì)能夠輸出一個(gè)全球品牌的”，彭心在上市慶祝儀式上表示。中國茶所承載的文化需要依靠品牌的力量推動(dòng)。奈雪成為“全球茶飲第一股”，或許是中國茶走向世界最好的機(jī)會(huì)。
“這是一場馬拉松，奈雪上市只是這個(gè)過程中一個(gè)很小的風(fēng)景，未來我們希望奈雪成為更多人更多生活場景下的日常，奈雪也不會(huì)是簡單的飲料行業(yè)。”彭心如是說。
陣痛
一切看起來似乎很美好，但奈雪的上市路，也充滿著陣痛。
區(qū)別于開放加盟的茶飲品牌，目前奈雪所有門店均為直營店，純粹的直營模式意味著較高的前期投入，其中原料成本和員工成本，連續(xù)三年占比都在30%以上，這也是外界一直以來不斷質(zhì)疑的點(diǎn)。
受高企成本的拖累，奈雪的收益一直不夠亮眼。2020年雖然經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）達(dá)1664萬，但2018年、2019年這一數(shù)據(jù)為虧損，分別為5658萬、1174萬。
奈雪也在不斷尋求新的增長點(diǎn)。2019年奈雪曾在酒飲業(yè)務(wù)上尋求嘗試突破，只不過效果不太理想。大眾點(diǎn)評顯示，北京華貿(mào)中心的奈雪酒屋，目前已處于歇業(yè)關(guān)閉狀態(tài)，而寧波的一家酒屋，同樣顯示“暫停營業(yè)”。
當(dāng)然，奈雪也沒有落下“做副牌”這一常規(guī)做法。臺(tái)蓋、梨山、奈雪，本同屬品道旗下的餐飲品牌，但目前只剩臺(tái)蓋與奈雪并肩作戰(zhàn)。招股書顯示，由于梨山所產(chǎn)生收益很少，截至最后實(shí)際可行日期，已決定停止梨山的運(yùn)營，并關(guān)閉旗下兩間梨山茶飲店。
而臺(tái)蓋無論在門店數(shù)量，還是整體收益上，都不及奈雪。由于臺(tái)蓋面向?qū)r(jià)格更為敏感的學(xué)生及年輕上班族，平價(jià)客單價(jià)僅為16元，而根據(jù)招股書，截至2020年12月31日，臺(tái)蓋在中國大陸9個(gè)城市僅擁有64間門店，平均單日銷售額由2018年的7537元減少至2019年的6387元，主要原因解釋為“戰(zhàn)略性決定短期內(nèi)不將資源用于推進(jìn)臺(tái)蓋增長”。
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