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何時能言底？
截至2021年5月10日收盤，海底撈股價為42.05港元，較85.8港元高點(diǎn)，下跌幅度約51%，幾乎腰斬。同期，海底撈的總市值約為2，228億港元，較4，547億港元?dú)v史高點(diǎn)，縮水了2，319億港元。
估值方面，據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年5月10日收盤，市盈率（PE）為600倍，市凈率為18.23倍。其中，市盈率較790倍估值高點(diǎn)雖有所回落，但依舊處于歷史較高的水平。那么，未來海底撈股價還會跌嗎？
從短期多空博弈角度來看，海底撈短期股價還有壓力。
據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年5月8日，海底撈港股通持股比例為3.667%較2月16日（新高85.8港元當(dāng)日）的4.121%，同比下降0.454個百分點(diǎn)。
在港股通持股比例下降之際，空頭卻在持續(xù)加壓。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月30日，海底撈的賣空數(shù)為1.013億股，持股比例（期末未平倉賣空股數(shù)/流通股數(shù)）約為1.91%，處于歷史新高為位置。值得一提的是，截至2020年12月31日，海底撈的賣空數(shù)僅為6，928萬股，持股比例約為1.31%。因此，從資金面角度來看，看空者顯然比看多者多，短期壓力不言而喻。
另外，近兩年，海底撈多品牌戰(zhàn)略還處于發(fā)展初期階段，短時間內(nèi)還不足以為海底撈帶來豐厚的利潤，以支持股價高估值的表現(xiàn)。
2019年，先后并購‘優(yōu)鼎優(yōu)’進(jìn)入冒菜領(lǐng)域、并購‘HaoNoodle’ 和‘漢舍中國菜’分別進(jìn)入面食、各類中式餐飲領(lǐng)域；內(nèi)部方面，2019年通過孫公司陸續(xù)推出‘撈派有面兒’、‘新秦派面館’等；2020年推出‘飯飯林’、‘秦小賢’等新品牌，以及還推出了9.9元的奶茶自選，增加奶茶品類。目前，海底撈95%以上的收入來源還是靠線下門店海底撈貢獻(xiàn)。
從目前短期經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，海底撈門店翻臺率依舊低于市場預(yù)期。5月6日，摩根士丹利研報引述海底撈管理層透露，4月份旗下餐廳整體翻桌率低于3次，恢復(fù)到2019年同期的約70%水平，也較3月份的3.5至3.7次下跌，表現(xiàn)較市場預(yù)期差。
來源：財華社 文：一枝 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 海底撈 |
