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互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的三大生態(tài)鏈玩家樂視賈躍亭、暴風(fēng)馮鑫、神州陸正耀，一一隕落，家禽行業(yè)能玩轉(zhuǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈模式嗎？
即將于3月25日創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上會的益客食品，與飼料+養(yǎng)殖的新希望，養(yǎng)殖+屠宰的華英農(nóng)業(yè)、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份都不一樣，公司布局種禽、飼料、屠宰、調(diào)理品和熟食四大環(huán)節(jié)，甚至還通過扶持農(nóng)戶代養(yǎng)間接參與養(yǎng)殖環(huán)節(jié)。
公司的本意是通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游的聯(lián)動關(guān)系，獲得協(xié)同效益，在這個(gè)周期性行業(yè)中，抵御單一業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
但是，從近年的業(yè)績來看，公司不僅沒達(dá)到效果，在2020年的行業(yè)低潮期業(yè)績下降六成，還因?yàn)?font cms-style="font-L strong-Bold">布局全產(chǎn)業(yè)鏈大而不強(qiáng)，導(dǎo)致盈利能力長期低于行業(yè)整體水平。
去年業(yè)績下降六成
去年的雞肉，相當(dāng)便宜。
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2020年中國白羽雞出欄量達(dá)51.55億只，同比增長13.25%，全年白羽肉雞均價(jià)低至3.60元/斤，同比下滑24.84%。
價(jià)賤傷農(nóng)。去年整個(gè)家禽產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)飽受沖擊，無一幸免：益生股份（002458.SZ）多賣了1億只雞，但少賺了20億；華英農(nóng)業(yè)（002321.SZ）預(yù)計(jì)虧損9.20億元-9.70億元；民和股份（002234.SZ）歸母凈利潤下降了95.86%……
同樣處在低谷期的江蘇益客食品集團(tuán)股份有限公司（簡稱“益客食品”），將在3月25日迎來創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上會。
益客食品實(shí)際控制人田立余早年曾在山東六和集團(tuán)（2011年注入新希望，組成現(xiàn)在的新希望六和）擔(dān)任肉食事業(yè)部副總，2008年創(chuàng)立益客食品。
公司進(jìn)入市場之時(shí)，家禽產(chǎn)業(yè)各大環(huán)節(jié)早已巨頭盤踞，公司想要擠入市場分一杯羹，只能另辟蹊徑。
益客食品推出的戰(zhàn)略是——全產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)包括種禽、飼料、屠宰、熟食及調(diào)理品。公司希望獲得協(xié)同效益，抵御產(chǎn)業(yè)鏈單一的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
不過，從業(yè)績來看，公司的如意算盤，并未打響。
2017年-2019年，公司營業(yè)收入分別為75.21億元、99.05億元、155.54億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7873.52萬元、1.59億元、3.76億元。2019年業(yè)績爆發(fā)的原因是，當(dāng)年雞肉價(jià)格受周期影響而暴漲。
但是，2020年，公司營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為143.92億元和1.44億元，分別同比下降7.47%和61.67%。
今年一季度，這種趨勢繼續(xù)，公司預(yù)計(jì)營業(yè)收入為33-35億元，同比增長9.76%-16.41%，歸母凈利潤3500萬元-4100萬元，同比變動幅度為-37.30%至-26.55%。
而且，長期來看，公司盈利能力遠(yuǎn)低于同行業(yè)公司。
2017年-2019年，公司毛利率維持在5%左右，而同行業(yè)公司的整體毛利率達(dá)到10%左右。斑馬消費(fèi)梳理后發(fā)現(xiàn)，2020年公司凈利率僅為1.00%；益生股份與民和股份雖同樣業(yè)績大跌，但凈利率仍然達(dá)到5.26%和3.96%。
全面布局大而不強(qiáng)
早期，益客食品主營業(yè)務(wù)為禽類屠宰及加工，輔以少量飼料銷售業(yè)務(wù)，隨后數(shù)年，為增加產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營環(huán)節(jié)，公司陸續(xù)大規(guī)模進(jìn)軍飼料業(yè)務(wù)、涉足上游種禽業(yè)務(wù)、開發(fā)熟食及調(diào)理品業(yè)務(wù)。
在整個(gè)家禽產(chǎn)業(yè)鏈中，除了曾祖代種禽技術(shù)要求太高公司無力布局，其他環(huán)節(jié)基本都有涉及——公司雖然并不直接參與養(yǎng)殖，但采取農(nóng)戶代養(yǎng)的模式，提供種禽和飼料，定向采購肉禽，算是間接參與了這個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。甚至，公司還為這些資信存在問題的農(nóng)戶提供擔(dān)保。截至報(bào)告期末擔(dān)保金額2.38億元，占當(dāng)期公司凈資產(chǎn)的17.06%。
截至2020年6月30日，公司及其下屬子公司共有17條鴨屠宰線、6條雞屠宰線，總計(jì)23條禽屠宰線；6條飼料生產(chǎn)線；3個(gè)商品代鴨苗孵化場、1個(gè)商品代雞苗孵化場；2條調(diào)理品生產(chǎn)線、1條熟食生產(chǎn)線。共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 益客食品 |
