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截至2020年11月30日為止的六個(gè)月內(nèi)，新東方在線總營收為6.77億元，同比增加19.2%；凈虧損為6.74億元，較2019年同期擴(kuò)大846.1%。
2020年突如其來的新冠肺炎疫情讓在線教育按下“快進(jìn)鍵”，而與在線教育如雨后春筍般發(fā)展不匹配的是，作為在線教育頭部企業(yè)，新東方在線科技控股有限公司（下稱新東方在線，01797.HK）的業(yè)績似乎按下了“撤回鍵”。
據(jù)該公司此前發(fā)布的截至2020年11月30日為止的六個(gè)月業(yè)績數(shù)據(jù)（下稱報(bào)告期）顯示，其凈虧損高達(dá)6.74億元，虧損額度同比擴(kuò)大846.1%。同時(shí)，該公司毛利率為22.6%，同比下滑33.3個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為-99.7%，同比減少84.28個(gè)百分點(diǎn)，這或反映出其營業(yè)收入增長的速度明顯低于總營收成本上漲的速度，進(jìn)而攤薄了利潤水平，且凈利率為負(fù)值也說明該公司經(jīng)營處于虧損態(tài)勢。
分業(yè)務(wù)條線來看，報(bào)告期內(nèi)，其大學(xué)教育營收為2.92億元，同比下滑19.1%；K12教育實(shí)現(xiàn)營收3.37億元，同比上漲162.9%；學(xué)前教育營收為0.04億元，同比減少79.3%�？梢钥吹剑齂12教育營收有所增加外，大學(xué)教育及學(xué)前教育營收均呈現(xiàn)出下降趨勢。
需要注意的是，目前我國K12教育市場競爭較為激烈，行業(yè)整體呈金字塔格局，且在消費(fèi)升級(jí)趨勢下，客戶對(duì)內(nèi)容質(zhì)量、產(chǎn)品差異化程度等的要求會(huì)更高。若未來該公司不能持續(xù)拓展并留住客戶，即便背靠母公司新東方教育科技集團(tuán)（下稱新東方，NYSE.EDU）具有一定的資源優(yōu)勢，也很難在激烈的市場競爭中占穩(wěn)。
凈虧損態(tài)勢延續(xù)
公開資料顯示，新東方在線作為在線課外教育服務(wù)供應(yīng)商，主要提供三個(gè)核心分部的課程及產(chǎn)品：大學(xué)教育、K12教育及學(xué)前教育。
據(jù)該公司此前發(fā)布的2021財(cái)年中期業(yè)績報(bào)告顯示，截至2020年11月30日為止的六個(gè)月，其總營收為6.77億元，同比增加19.2%；凈虧損為6.74億元，較2019年同期擴(kuò)大846.1%。
若將時(shí)間維度拉長來看，以該公司各年截至11月30日為止的六個(gè)月業(yè)績數(shù)據(jù)為分析基準(zhǔn)，《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，2018年—2020年，其凈利潤分別為0.49億元、-0.71億元、-6.74億元�？梢钥吹�，該公司凈利潤處于連續(xù)下降的通道，且截至2019年11月30日為止的六個(gè)月及截至2020年11月30日為止的六個(gè)月，其凈虧損合計(jì)7.45億元。
對(duì)于凈虧損的擴(kuò)大，《投資時(shí)報(bào)》研究員查閱該公司業(yè)績報(bào)告注意到，其總營收成本由截至2019年11月30日止六個(gè)月的2.51億元上漲至截至2020年11月30日止六個(gè)月的5.24億元，漲幅為108.76%，這使得該公司毛利同比下滑51.71%。
與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，該公司銷售及營銷開支、研發(fā)開支、行政開支分別同比上漲76.75%、81.64%及62.56%，上述三大開支的大幅上漲也進(jìn)一步蠶食了該公司利潤水平，最終使得其凈虧損大幅增加。
若從各業(yè)務(wù)條線對(duì)其總營業(yè)成本進(jìn)行劃分來看，據(jù)該公司業(yè)績報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，其大學(xué)教育分部的總營收成本約為0.9億元，同比減少20.79%；K12教育總營收成本約為4.26億元，同比大漲281.04%；學(xué)前教育總營收成本約為0.04億元，同比下降71.09%。由此可見，K12教育作為該公司主要的營收來源，該業(yè)務(wù)總營收成本的大幅上漲也較大地拖累了其盈利表現(xiàn)。
與此同時(shí)，該公司凈虧損的擴(kuò)大在其各業(yè)務(wù)毛利率上也得到了反映。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，報(bào)告期內(nèi)，該公司大學(xué)教育毛利率為69.1%，同比小增0.6個(gè)百分點(diǎn)；K12教育毛利率為-26.5%，2019年同期毛利率為12.8%；學(xué)前教育毛利率為16.2%，同比下降24.4個(gè)百分點(diǎn)。可以看到，除大學(xué)教育毛利率有所小幅增長外，學(xué)前教育毛利率及K12教育毛利率全部呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢，且K12教育毛利率已然降為負(fù)值，這將會(huì)對(duì)該公司凈利潤表現(xiàn)造成不利影響。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 新東方 |
