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資深投資經(jīng)理鄭龍認(rèn)為，“酒鬼酒作為具有一定全國(guó)品牌知名度的區(qū)域性酒企，在白酒板塊整體大幅上漲、頭部企業(yè)資金集中效應(yīng)溢出時(shí)，更容易受市場(chǎng)關(guān)注，也更容易得到市場(chǎng)追捧。”
近年來酒鬼酒業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，以2020年前三季度數(shù)據(jù)為依據(jù)，酒鬼酒的營(yíng)收及凈利潤(rùn)增速行業(yè)排名第二（見圖1）。
如此看來，二級(jí)市場(chǎng)備受追捧，側(cè)面反映了市場(chǎng)中小投資者對(duì)酒鬼酒未來的預(yù)期，只不過這種預(yù)期中帶著幾分疑惑，投資互動(dòng)平臺(tái)上對(duì)該公司過高的市盈率表示質(zhì)疑，“公司市盈率已經(jīng)百倍，請(qǐng)問公司如何發(fā)展才能保持如此高市盈率？”
前不久的一封監(jiān)管函，似在表明酒鬼酒對(duì)未來的業(yè)績(jī)目標(biāo)更為執(zhí)著。
2020年12月26日，酒鬼酒公司年度經(jīng)銷商大會(huì)上，公司高層人士宣布，“公司銷售目標(biāo)是突破30億，跨越50億，爭(zhēng)取邁向100億。”
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，公司在2020年前三季的營(yíng)收為11.27億，因此上述目標(biāo)的壓力不小。另外，鑒于酒鬼酒股價(jià)此后出現(xiàn)波動(dòng)，1月4日晚間，深交所下發(fā)監(jiān)管函，認(rèn)為酒鬼酒通過非法定信息披露渠道自行對(duì)外發(fā)布涉及公司經(jīng)營(yíng)的重要信息，違反了交易所相關(guān)規(guī)定。
監(jiān)管函指出，“當(dāng)日，你公司股價(jià)漲停，此后你公司股價(jià)持續(xù)上漲。而根據(jù)你公司前期披露的歷年年度報(bào)告，上市公司2017年-2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為8.78億元、11.87億元、15.12億元；根據(jù)你公司披露的2020年第三季度報(bào)告，上市公司2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.27億元。”
簡(jiǎn)言之，公司高管在公開場(chǎng)合一次未附加實(shí)現(xiàn)路徑的業(yè)績(jī)展望后，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)飆升，且因該展望缺乏依據(jù)，引起監(jiān)管層關(guān)注。
事實(shí)上，不少投資者對(duì)此存疑，互動(dòng)平臺(tái)上有投資者提問，“人口總量沒大的變化，酒廠卻不斷在擴(kuò)產(chǎn)，未來的供應(yīng)總量在增加，消費(fèi)總量卻不會(huì)增加。消費(fèi)醬香酒的人多了對(duì)應(yīng)的消費(fèi)別的香型的就少了。貴公司何來的底氣宣稱銷售收入未來突破50億，沖擊100億。有沒有依據(jù)？”
酒鬼酒回復(fù)時(shí)稱，“這種消費(fèi)升級(jí)背景下，勢(shì)必拉大高端白酒需求，為高端白酒帶來極好的發(fā)展機(jī)遇。酒鬼酒是中國(guó)最早的高價(jià)白酒代表品牌之一，在消費(fèi)者的心目中屬于高端白酒品牌代表，公司白酒產(chǎn)品市場(chǎng)非常廣闊，隨著公司全國(guó)化進(jìn)程的加快，銷售規(guī)模將會(huì)持續(xù)快速增長(zhǎng)。”因上述回復(fù)仍未有實(shí)現(xiàn)路徑及數(shù)據(jù)例證，《投資者網(wǎng)》聯(lián)系酒鬼酒方面咨詢未來的營(yíng)銷計(jì)劃，但并未收到回復(fù)。
業(yè)績(jī)“狂想”的另一面，是酒鬼酒短時(shí)間內(nèi)無法改變的營(yíng)收基數(shù)及體量較小的事實(shí)。
根據(jù)目前較為詳細(xì)的2020年三季報(bào)，2020年前三季度，酒鬼酒的營(yíng)收及凈利潤(rùn)在同期白酒股中表現(xiàn)并不出色，排名較為靠后（見圖2）。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)酒鬼酒而言，借白酒股整體景氣度扶搖直上，股價(jià)不斷推高，與其較為有說服力的業(yè)績(jī)?cè)鏊俚染C合因素有關(guān)，但是目前其股價(jià)如此之高，存在著一定的投機(jī)性質(zhì)。
自1月13日攀升至最高價(jià)232.18元/股后，酒鬼酒股價(jià)開始在震蕩中“回調(diào)”。截至2月4日，其收盤價(jià)186.01元/股。未來，酒鬼酒如何實(shí)現(xiàn)公司收入的百億目標(biāo)，以及未來股價(jià)走勢(shì)如何？市場(chǎng)只能拭目以待。（思維財(cái)經(jīng)出品）
來源：投資者網(wǎng) 丁琬瓔 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 酒鬼酒 |
