一紙?jiān)V訟讓股價(jià)橫盤已久的立訊精密再次倒在4000億市值前。
立訊精密遭遇美國(guó)337調(diào)查，市值蒸發(fā)數(shù)百億元，對(duì)于投資者而言，是下跌危機(jī)還是抄底大好機(jī)會(huì)？
外界聲音對(duì)此褒貶不一，不少觀點(diǎn)認(rèn)為立訊精密與蘋果在與狼共舞，實(shí)則它早已吹響了“制造”走向“智造”的沖鋒號(hào)，未來遠(yuǎn)不止4000億元市值。
愈演愈烈的“337調(diào)查”
“337調(diào)查”是依據(jù)美國(guó)《1930年關(guān)稅法》第337節(jié)，指美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)(USITC)對(duì)進(jìn)口貿(mào)易中的不公平行為發(fā)起調(diào)查并采取制裁措施，是針對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品侵犯美國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為，以及其他進(jìn)口貿(mào)易中的不公平競(jìng)爭(zhēng)，而展開的指控調(diào)查。通常在指控發(fā)起第12個(gè)月左右完成初步裁決，在16-18個(gè)月出最終結(jié)果，耗費(fèi)的時(shí)間周期長(zhǎng)，受指控方訴訟金額動(dòng)輒百萬(wàn)元。
337調(diào)查可以跨越國(guó)界，只要產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，即使有中間廠商，同樣面臨被告風(fēng)險(xiǎn)。一旦被告不應(yīng)訴，被作出缺席裁定，申請(qǐng)書中的相關(guān)指控就會(huì)被認(rèn)定為真實(shí)，USITC可以立即采取排除令、停止令、沒收令等措施，禁運(yùn)該產(chǎn)品或預(yù)裝該產(chǎn)品的設(shè)備。
不久前美國(guó)電子連接器制造企業(yè)安費(fèi)諾向USITC提出調(diào)查申請(qǐng)，指控立訊精密旗下特定電子連接器、保持架及組件、下游產(chǎn)品侵犯其專利，請(qǐng)求發(fā)起337調(diào)查。
兩家公司共同為蘋果提供連接器產(chǎn)品，立訊精密主營(yíng)的消費(fèi)電子連接器產(chǎn)品90%收入來自外銷，安費(fèi)諾同樣在中國(guó)設(shè)有工廠，二者為直接競(jìng)對(duì)關(guān)系。
常規(guī)的反傾銷調(diào)查后果為額外加征關(guān)稅，相對(duì)而言，337調(diào)查更是一記猛藥，一旦敗訴，中國(guó)產(chǎn)品可能永遠(yuǎn)排除在美國(guó)市場(chǎng)之外，因此常被視為美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的手腕。
這并非337調(diào)查首次制裁中國(guó)企業(yè)。
早在2014年前后，聯(lián)想、海爾、華為、中興以及三一重工等中國(guó)大企業(yè)就被指控，并成為337調(diào)查強(qiáng)制應(yīng)訴的企業(yè)。
近年來USITC對(duì)中國(guó)企業(yè)發(fā)起的337調(diào)查呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，涉及領(lǐng)域愈發(fā)廣泛，許多中小企業(yè)也卷入其中。高昂的應(yīng)訴代價(jià)迫使中國(guó)部分企業(yè)不得不放棄美國(guó)市場(chǎng)，一定程度上打擊了對(duì)美高科技產(chǎn)品出口。
337調(diào)查在2020年也頻繁出現(xiàn)，涉及電動(dòng)剃須刀、液晶顯示設(shè)備、流媒體播放設(shè)備、高密度光纖設(shè)備等科技領(lǐng)域，其中不乏TCL科技、京東方、彩虹股份等中國(guó)公司。
不過，中國(guó)企業(yè)已在LED顯示單元、�；撬岬榷嗥�337調(diào)查案件中迫使申請(qǐng)人撤訴，在墨盒、LED照明設(shè)備等337調(diào)查中也獲裁不侵權(quán)。
立訊精密此次涉案337調(diào)查備受關(guān)注，倘若其獲得不侵權(quán)的裁決，將為中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)337調(diào)查提供良好的范本。
337調(diào)查對(duì)“中國(guó)制造”的打擊性不言而喻。反觀之，假如立訊精密遭受調(diào)查限制，以蘋果為代表的“美國(guó)制造”真的能受益嗎？
立訊精密的“工匠精神”
立訊精密上市10年，已是蘋果重要上游廠商，A股消費(fèi)電子龍頭。其崛起之路，是中國(guó)精密制造業(yè)奮斗的縮影。
談及立訊精密，多數(shù)都會(huì)對(duì)創(chuàng)始人王來春，從富士康“廠妹”到科技版“老干媽”逆襲之路津津樂道。
王來春1988年進(jìn)入富士康，2004年創(chuàng)辦立訊精密，2020年成為胡潤(rùn)全球白手起家女富豪榜的第4名，她的愿景是立訊精密成為中國(guó)“航母級(jí)精密制造企業(yè)”。
立訊精密對(duì)工藝技術(shù)精益求精，這種“工匠精神”支撐其不斷壯大，厚積薄發(fā)。
Airpods本來由臺(tái)灣英業(yè)達(dá)與立訊精密一同組裝生產(chǎn)，產(chǎn)品熱賣后蘋果增加訂單，但是良率一直不佳。王來春團(tuán)隊(duì)僅用5個(gè)月時(shí)間就將良率做到了近100%，隨后庫(kù)克到訪立訊精密大加稱贊：“這并不是一間普通的工廠，需要有很高的技術(shù)含量。”
Airpods熱銷為立訊精密的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入了強(qiáng)心劑，立訊精密由此成長(zhǎng)為蘋果供應(yīng)鏈上的參天大樹。
大眾對(duì)于代工廠認(rèn)知停留在簡(jiǎn)單的組裝，那么代工行業(yè)的“良率”就沒有技術(shù)壁壘嗎?
緯創(chuàng)集團(tuán)全球制造總經(jīng)理周泓任接受媒體采訪時(shí)表示，與舊觀念相反，代工業(yè)的技術(shù)含量其實(shí)很高，尤其是電子產(chǎn)品這類更新?lián)Q代很快的領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)需要多年的技術(shù)積累，一般企業(yè)很難直接跳進(jìn)來接手。
早在AirPods正式投產(chǎn)之前，立訊精密已下力氣布局無(wú)線耳機(jī)制造技術(shù)，2017年收購(gòu)美律公司股份，便獲得聲學(xué)生產(chǎn)工藝和技術(shù)。
十年間，立訊精密完成十幾次收購(gòu)，目前貢獻(xiàn)利潤(rùn)的大部分資產(chǎn)都是收購(gòu)而來，實(shí)現(xiàn)了由點(diǎn)及面的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。如今，其業(yè)務(wù)涵蓋電子消費(fèi)產(chǎn)品、通訊產(chǎn)品、汽車及醫(yī)療產(chǎn)品。
按常理，頻繁收購(gòu)會(huì)導(dǎo)致商譽(yù)升高，對(duì)資產(chǎn)收益和商譽(yù)減值帶來風(fēng)險(xiǎn)。立訊精密一路收購(gòu)，商譽(yù)并沒有大幅飆升，反而在總資產(chǎn)中的占比在逐年下降。
2019年末，立訊精密商譽(yù)僅1.4億元，占總資產(chǎn)1.08%，投資效率可見一斑。
億歐EqualOcean科技事業(yè)部分析師程苑芬認(rèn)為，立訊精密的多次收購(gòu)，選擇了制造業(yè)基礎(chǔ)較好、產(chǎn)業(yè)相近的公司，能夠較快實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)整合;另一方面，憑借出色的運(yùn)營(yíng)管理能力，完成業(yè)務(wù)整合，這是“人”的優(yōu)勢(shì)。
產(chǎn)品制造良率涉及到工序安排、員工管理、供應(yīng)鏈調(diào)配能力等公司治理能力。但程苑芬認(rèn)為，工序改良到一定程度，仍會(huì)觸碰效率天花板。
隨著數(shù)字化浪潮普及，智能裝備大幅代替人工，未來的代工廠可能在半自動(dòng)化方面實(shí)現(xiàn)良率反超。到那時(shí)，立訊精密該如何自救?
共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
搜索更多: 立訊精密
