桂林彰泰實業(yè)集團有限公司（下稱“彰泰集團”）將要被收購的消息，在行業(yè)內(nèi)激起不小浪花。
1月7日晚間，旭輝集團（00884.HK）正式宣布收購彰泰集團母公司65%股權(quán)，這意味著桂系房企彰泰集團的實控人或?qū)⒁兹恕?/p>
盡管彰泰集團高層人士對于這場收購事宜秉持樂觀態(tài)度，但細究公司突然“賣身”背后的原因，是資金壓力被迫出售股權(quán)，還是為了推進集團全國化發(fā)展？
這場“賣身”背后的資金鏈疑云最終將逐漸浮出水面。
“賣身”背后現(xiàn)資金鏈“疑云”
來源：旭輝集團
“確實已經(jīng)晚了，走向南寧的時候就已經(jīng)晚了。”針對過往那些年擴展偏于保守，在2020年9月，彰泰集團老板黃海濤在接受媒體采訪時曾流露出一絲惋惜。
他同時坦言，“時機是不好，那就更努力一點。別人順風(fēng)順?biāo)芜^去，那我可能逆風(fēng)逆水也要拼命游。”
曾經(jīng)的惋惜轉(zhuǎn)變成現(xiàn)實，彰泰集團開始出售股權(quán)。
1月7日晚間，旭輝集團正式宣布收購彰泰集團的消息迅速成為市場關(guān)注的焦點。據(jù)旭輝公告顯示，旭輝將與彰泰按照65%：35%的股權(quán)比例共同合作成立旭輝彰泰公司，新公司總部設(shè)在廣西南寧，由彰泰集團董事長黃海濤出任平臺公司董事長，旭輝集團現(xiàn)江蘇區(qū)域集團副總裁胡翔出任平臺公司總裁。
簡言之，此次收購旭輝將購入彰泰集團65%股權(quán)，控股彰泰集團，同時旭輝將其于廣西的資產(chǎn)，彰泰將其資產(chǎn)共同裝入旭輝彰泰公司。
眾所周知，彰泰集團于廣西一隅深耕二十多載，品牌知名度在廣西家喻戶曉，2020年彰泰集團銷售額近300億元，整體業(yè)務(wù)布局集中桂林、南寧等廣西省內(nèi)絕大多數(shù)城市。
在外界看來，2020年是彰泰走出廣西，進行全國擴張的重要一年。這一年來，集團將前藍光發(fā)展總裁張巧龍招入麾下，助力企業(yè)于全國化擴張，并于無錫、南京、武漢、南昌等熱門城市頻頻落子。
不過，市場瞬息萬變，正值歲末年初之際，彰泰集團卻傳出即將被收購的消息。
“旭輝收購彰泰，從側(cè)面反映出地產(chǎn)行業(yè)強者恒強的馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，旭輝在行業(yè)屬于大型規(guī)模房企，在全國地區(qū)設(shè)有一定布局，而彰泰是廣西地區(qū)前三甲，此番收購?fù)瓿�，為企業(yè)未來在三道紅線調(diào)控下實現(xiàn)正式擴張打下基礎(chǔ)，同時，亦對旭輝在其廣西、西南地區(qū)布局將產(chǎn)生利好影響。”關(guān)于此次收購，上海中原地產(chǎn)首席分析師盧文曦向《投資者網(wǎng)》表示。
盧文曦進一步指出，“從彰泰角度看，走到被收購這一步，一般和資金壓力相關(guān)，否則能支撐過來，企業(yè)不會賣股權(quán)，畢竟當(dāng)下整體市場已經(jīng)基本回暖。收購背后也是為了融資，小房企當(dāng)前很難通過發(fā)債進行融資。”
對于公司即將被收購事宜，《投資者網(wǎng)》聯(lián)系彰泰集團副總裁王宗民。據(jù)其透露：“此次收購，更多是強強聯(lián)手，彰泰集團在廣西深耕二十多年，旭輝集團是行業(yè)知名房企，被旭輝收購成立合資公司未來能做大做強，助力公司加快推進全國化和西南地區(qū)的發(fā)展步伐。”
王宗民進一步解釋稱，“此番收購，首先，對彰泰集團整個經(jīng)營戰(zhàn)略和品牌全國化起到很大幫助；其次，下一步可能將改善整體企業(yè)理念。同時，對彰泰集團未來布局、融資層面，毋庸置疑產(chǎn)生利好影響。”
來源：企查查
不過，突如其來的收購背后，關(guān)于彰泰集團的資金鏈疑云開始浮現(xiàn)。
據(jù)《投資者網(wǎng)》統(tǒng)計，2020年以來，2020年彰泰集團合計10次被列為被執(zhí)行人，合計金額約193.22萬元，案由主要為銀行金融借款糾紛和業(yè)主糾紛。具體來看，據(jù)中國網(wǎng)地產(chǎn)報道和企查查數(shù)據(jù)顯示， 2020年7月30日， 彰泰集團被桂林市象山區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的45.11萬元，而此前的4月2日、3月3日、1月17日公司亦分別被桂林市疊彩區(qū)、象山區(qū)和靈川縣人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的合計約42.06萬元。
“該標(biāo)的金額在地產(chǎn)行業(yè)不算高，但若已經(jīng)被列為失信被執(zhí)行人，說明其資金情況很有可能出現(xiàn)問題。”北京金訴律師事務(wù)所創(chuàng)始人、法學(xué)會不動產(chǎn)法研究會理事王玉臣向《投資者網(wǎng)》指出。
但在《投資者網(wǎng)》問及資金鏈?zhǔn)欠癯霈F(xiàn)壓力時，王宗民卻直接向《投資者網(wǎng)》作出否認(rèn)：“公司不存在資金方面問題。公司三大經(jīng)營指數(shù)都非常健康。”
王玉臣進一步向《投資者網(wǎng)》指出“就房地產(chǎn)開發(fā)商而言，被列為執(zhí)行人的情況可能存在三種類型：一是銀行起訴，欠貸未能及時還貸，導(dǎo)致銀行在融資方面出現(xiàn)資金起訴；二是業(yè)主起訴，比如，業(yè)主購買的房出現(xiàn)問題，或者無證銷售導(dǎo)致未能如期交付等；三是施工單位起訴，而施工單位起訴往往很大可能也和資金鏈問題關(guān)聯(lián)，導(dǎo)致工程無法按期結(jié)算。”
在他看來，但凡出現(xiàn)被列入被執(zhí)行人名單往往能反映開發(fā)商資金可能存在問題。而被列為失信被執(zhí)行人帶來的首要影響是銀行征信，通常銀行會第一時間查到相關(guān)信息，與開發(fā)商進行溝通了解緣由，情況嚴(yán)重將大大下調(diào)融資額度。
他指出，“開發(fā)商為緩解資金鏈情況，一方面選擇直接融資，比如，銀行融資和民間借貸資本，不過若沒有優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保物或抵押物，銀行方面可能直接停止融資。另一方面，選擇合作開發(fā)，通過合作開發(fā)方式尋求融資。”
高層調(diào)整、軍事化管理引爭議
2020年6月，彰泰集團迎來一名實力干將——前藍光發(fā)展總裁張巧龍。
作為藍光全國化布局及穩(wěn)站千億陣營的關(guān)鍵人物，老板黃海濤每每談到張巧龍，總是面帶微笑，有一種“伯樂遇上千里馬”的喜悅。
張巧龍的加入，無疑助力彰泰推開全國化布局的帷幕，推動集團躋身中國房地產(chǎn)30強的長期發(fā)展戰(zhàn)略。黃海濤也曾談道：“張巧龍的到來，給彰泰帶來發(fā)展機會和專業(yè)化管理能力，并會改變過去較為保守的發(fā)展模式。”
不過該局面并未維持多久，就在張巧龍入職即滿半年之際，2020年12月26日上午，在彰泰集團的一次全員例會上，老板黃海濤直接宣布：“張巧龍因個人事業(yè)發(fā)展原因和家庭的需要作出職務(wù)調(diào)整，升格為彰泰事業(yè)合伙人同時兼任集團執(zhí)行董事。”“不管在彰泰擔(dān)任什么職務(wù)，張巧龍仍將繼續(xù)為彰泰發(fā)展和全國化戰(zhàn)略落地貢獻力量。”
從職業(yè)經(jīng)理人升格為合伙人，和諧人事調(diào)整背后，外界猜測、傳言也風(fēng)起云涌。據(jù)鳳凰風(fēng)財訊報道：“彰泰集團進入江蘇后，先后在南京、無錫高調(diào)拿地，但由于江蘇市場與其之前深耕的廣西市場不太相同，市場操作及項目進展方面有一定的水土不服，前段時間又因南京項目的進展被多家媒體曝光，導(dǎo)致集團老板不太滿意。”
同時，亦有知情人士透露，很大程度上還是歸結(jié)為與老板發(fā)展理念的沖突。對很多知名職業(yè)經(jīng)理人來說，全國化發(fā)展還是自己加盟的初心，但是可能企業(yè)會有階段性的考慮。
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