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菲菲告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，有的人買盲盒是為了收藏，也有的人是為了投資炒作。熱門盲盒或者隱藏款盲盒具有比較大的升值空間。時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，“閑魚”APP上部分熱門隱藏款盲盒二手價(jià)最高漲幅近40倍。
圖片來源：天眼查
泡泡瑪特創(chuàng)始人兼CEO王寧出生于1987年，招股書顯示，IPO前其共持有56.33%的股份。王寧認(rèn)為，盲盒幫助泡泡瑪特構(gòu)建了自己的語言體系，有助于提升泡泡瑪特的品牌辨識(shí)度和商業(yè)價(jià)值。
凈利潤兩年激增280倍
目前國內(nèi)泛娛樂化市場(chǎng)主要包括數(shù)字娛樂、潮玩等實(shí)物商品以及線下活動(dòng)三個(gè)部分，國內(nèi)潮玩零售市場(chǎng)規(guī)模由2015年的63億元增長至2019年的207億元，復(fù)合增長率達(dá)34.6%，并有望在2024年達(dá)到763億元。
而根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，泡泡瑪特是國內(nèi)最大且增長最快的潮流玩具公司，市場(chǎng)份額為8.5%。2010年，第一家泡泡瑪特零售店在北京歐美匯購物中心開業(yè)，2016年泡泡瑪特推出第一個(gè)自主潮玩產(chǎn)品系列，同年天貓旗艦店開始營業(yè)。
截至2019年底，泡泡瑪特已經(jīng)在33個(gè)一二線城市主流商圈建立了114家零售店，并在57個(gè)城市開了825家創(chuàng)新機(jī)器人商店，注冊(cè)會(huì)員超220萬名。而在成立十周年之際，泡泡瑪特成為天貓雙十一首家“億元”玩具旗艦店。今年“雙十一”期間，泡泡瑪特天貓旗艦店總銷售額1.42億元，在天貓大玩具行業(yè)排在第一。
泡泡瑪特天貓店銷售大幅增加的背景是公司的銷售轉(zhuǎn)從線下轉(zhuǎn)為線上。其招股書顯示，2017年零售店的銷售占比為63.9%；其次為經(jīng)銷商，占比17.6%；線上渠道占比9.4%。而到了2019年，泡泡瑪特銷售渠道前三位則為零售店、線上渠道和機(jī)器人商店，占比達(dá)到43.9%、32%和14.8%。
根據(jù)泡泡瑪特的招股書，IP是其業(yè)務(wù)的核心。泡泡瑪特目前運(yùn)營85個(gè)IP，其中包括12個(gè)自有IP、22個(gè)獨(dú)家IP及51個(gè)非獨(dú)家IP。已有4個(gè)IP產(chǎn)生的累計(jì)收入分別超過人民幣1億元，而自有IP Molly則在2019年為其貢獻(xiàn)了4.56億元的營收，占比高達(dá)27.1%。
憑借網(wǎng)紅IP Molly，泡泡瑪特業(yè)績實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。根據(jù)其招股書，泡泡瑪特的營收由2017年的1.58億元增長至2019年的16.83億元，凈利潤也由160萬增長至4.51億元，兩年時(shí)間內(nèi)激增280倍！與此同時(shí)，泡泡瑪特的毛利率也有明顯提升，從2017年的47.6%增至2019年的64.8%，吸金能力非凡。
高增長的故事還能講多久？
早在今年兒童節(jié)，泡泡瑪特便向港交所遞交了招股書，而今傳來聆訊的消息，泡泡瑪特港股上市終于迎來“最后的沖刺”。
據(jù)悉，此次泡泡瑪特赴港IPO計(jì)劃集資2億到3億美元，由摩根士丹利和中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。這是繼泡泡瑪特去年新三板摘牌后第二次進(jìn)軍資本市場(chǎng)。2017年1月25日，泡泡瑪特于新三板上市，并在2019年4月2日完成新三板退市，退市前市值為20億元。
而關(guān)于泡泡瑪特此次上市后的發(fā)展，招股書顯示與“IP”密切相關(guān)，包括增強(qiáng)內(nèi)部的IP發(fā)掘能力、增加自有IP的數(shù)量、增強(qiáng)IP再設(shè)計(jì)與商業(yè)化能力、延長IP生命周期、加強(qiáng)不同IP之間的合作等。
目前來看，泡泡瑪特的自有IP占比極其不穩(wěn)定。2017-2019年其自有IP占全部產(chǎn)品種類的25.9%、41.9%、37.2%。而在自主開發(fā)的產(chǎn)品中，自有IP的銷量占比更是不斷下降，從2017年的89.44%直接下降到2019年的45.30%，不足一半。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在泡泡瑪特營收和凈利潤爆發(fā)式增長的背后，其自有IP比重不斷縮水，將成為制約其未來發(fā)展的重要因素。不過，西南證券傳媒行業(yè)首席分析師劉言告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，潮玩企業(yè)看的并不是IP儲(chǔ)備，而是IP的孵化能力。
泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧希望將其打造成潮玩界的IP帝國，“我們是國內(nèi)最像迪士尼的一家企業(yè)，未來我們會(huì)像迪士尼一樣擁有很多有價(jià)值的超級(jí)IP，我們會(huì)用各自不一樣的方式去孵化IP，去挖掘并把IP進(jìn)行商業(yè)化。”
劉言表示，只要孵化出好的、受認(rèn)可的IP，是不愁變現(xiàn)的。但目前業(yè)界普遍認(rèn)為，泡泡瑪特在孵化IP的道路上還有很長的路要走，一旦受歡迎的IP授權(quán)協(xié)議到期，泡泡瑪特將面臨無法繼續(xù)獲得授權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，目前來看，泡泡瑪特距離中國版迪士尼仍然較遠(yuǎn)。
來源：時(shí)代周報(bào) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 泡泡瑪特 |
