其中，美團(tuán)酒店業(yè)務(wù)受疫情影響嚴(yán)重，國內(nèi)酒店消費(fèi)間夜量（入住房間數(shù)*入住天數(shù)）為4200萬，同比下降45.5%，環(huán)比下降61%。
為挽救該業(yè)務(wù)頹勢，美團(tuán)推出了不少措施。比如，2020年3月開始，美團(tuán)和南京、杭州、天津、重慶、佛山、深圳、沈陽、廈門等超過30座城市一起，發(fā)起“安心消費(fèi)節(jié)”活動(dòng)，相關(guān)地方政府通過美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)App發(fā)放電子消費(fèi)券，希望促進(jìn)生活服務(wù)業(yè)消費(fèi)回補(bǔ)和潛力釋放。比如3月19日，銀川市興慶區(qū)政府和美團(tuán)共同宣布，投入500萬元用以發(fā)放餐飲類電子消費(fèi)券。
不過，陳少暉在Q1財(cái)報(bào)會(huì)上表示，美團(tuán)到店業(yè)務(wù)的恢復(fù)明顯落后于餐飲外賣業(yè)務(wù)，原因在于這些業(yè)務(wù)屬于非剛需或娛樂相關(guān)業(yè)務(wù)，通常需要與民眾密切接觸，有更多安全隱患而受限制。該業(yè)務(wù)2020年Q1供需兩側(cè)均保持低位狀態(tài)，比如因到店商家在線營銷的需求受到疫情嚴(yán)重影響，美團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)不僅傭金收入同比和環(huán)比均下滑超50%，在線營銷收入也同比下降了8.2%。
截至5月11日當(dāng)周，除了到店用餐外的美團(tuán)到店業(yè)務(wù)（比如醫(yī)療、美容、寵物等）的平臺(tái)交易量恢復(fù)6成左右。對(duì)于商家而言，囿于現(xiàn)金流壓力，如果業(yè)務(wù)始終恢復(fù)緩慢，未來兩個(gè)季度可能會(huì)面臨倒閉。財(cái)報(bào)因此預(yù)計(jì)2020年第二季度到店業(yè)務(wù)將繼續(xù)負(fù)增長。
此外，2020年Q1，美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部的營收為41.7億元，同比增長4.9%；經(jīng)營虧損為14億元，相比2019Q4的虧損13億元略微好轉(zhuǎn)。
疫情之下，近幾個(gè)月國內(nèi)買菜或生鮮配送等需求增長快速，訂單火爆。美團(tuán)各類新業(yè)務(wù)中，收入唯一有增長的即是以生鮮零售為代表的非餐類消費(fèi)，比如美團(tuán)買菜、美團(tuán)閃購等；而共享單車、網(wǎng)約車和B2B餐飲供應(yīng)鏈等受到更多疫情帶來的負(fù)面影響。
不過，正如王興所言，生鮮零售和買菜業(yè)務(wù)市場的競爭在餐飲外賣中競爭最激烈。
在這些領(lǐng)域，美團(tuán)布局已久：早在2018年，美團(tuán)就推出新業(yè)務(wù)“美團(tuán)閃購”，涵蓋生鮮果蔬、鮮花綠植等眾多品類。此后兩年，美團(tuán)閃購持續(xù)上線并運(yùn)營了全國各地的菜市場、便利店超市等，基本覆蓋外賣所覆蓋地區(qū)。
美團(tuán)閃購，圖片來源官網(wǎng)
而另一互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里同樣在此有所深耕：2017年7月，阿里推出新零售項(xiàng)目盒馬鮮生，并很快將全國門店擴(kuò)張到幾千家；2018年11月，阿里將天貓超市獨(dú)立為與天貓事業(yè)群平級(jí)的事業(yè)群，開始同城零售的布局；2020年4月，阿里天貓超市事業(yè)群升級(jí)為同城零售事業(yè)群，成為阿里CEO張勇年度1號(hào)項(xiàng)目之一……
隨著美團(tuán)在生鮮配送等新零售領(lǐng)域不斷進(jìn)擊，其和阿里的較量或也將進(jìn)一步升級(jí)。
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疫情影響還將持續(xù)
疫情影響下，美團(tuán)正承受著不小的現(xiàn)金流壓力。2020年Q1，美團(tuán)經(jīng)營現(xiàn)金流由2019年Q4的31億元轉(zhuǎn)為負(fù)50億元。
2019年全年，美團(tuán)僅獲一筆40億元貸款，年底融資現(xiàn)金凈額為11億元。對(duì)比此前兩年，借助私募和IPO融資，美團(tuán)年底融資現(xiàn)金凈額均超過250億元。
為了緩解現(xiàn)金流壓力，美團(tuán)在2020年年初曾嘗試向央行申請(qǐng)專項(xiàng)低息貸款。2月，北京市相關(guān)部門曾針對(duì)央行專項(xiàng)低息貸款的落地對(duì)企業(yè)貸款意向進(jìn)行摸底，當(dāng)時(shí)美團(tuán)曾在摸底中填報(bào)40億元的申請(qǐng)意向，但最終并未獲得這筆低息貸款。
2020年5月，國家統(tǒng)計(jì)局張敏解讀4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)稱，無接觸、自助式零售以及外賣送餐服務(wù)更受消費(fèi)者青睞。盡管餐飲業(yè)受疫情沖擊明顯，但外賣等餐飲服務(wù)恢復(fù)較快，4月份限額以上住宿和餐飲業(yè)企業(yè)通過公共網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的餐費(fèi)收入同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，而3月份為同比下降。
即使如此，美團(tuán)的危機(jī)還有很多。早在2019年Q3財(cái)報(bào)會(huì)上，王興就曾指出，美團(tuán)餐飲外賣已經(jīng)獲得了第一的市場份額，公司若想進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，難度將會(huì)增加。美團(tuán)外賣的增長將更多取決于行業(yè)整體增長，預(yù)計(jì)接下來幾個(gè)季度外賣的增速會(huì)放緩。
同時(shí)，新冠疫情將繼續(xù)強(qiáng)化外賣平臺(tái)與商家的利益博弈。餓了么CEO王磊曾在2019年年底一次演講中指出，隨著消費(fèi)端流量見頂，外賣行業(yè)的增長率已從2018年的超90%降至約30%。當(dāng)純電商模式遇到瓶頸，用戶端發(fā)展見頂，平臺(tái)需要向商家端尋找突破。這些都是美團(tuán)等外賣平臺(tái)下個(gè)階段需要面臨的問題。
即使如此，美團(tuán)季報(bào)發(fā)布后，摩根斯坦利、高盛、花旗等多家投行選擇對(duì)美團(tuán)上調(diào)目標(biāo)價(jià)，并相繼對(duì)其發(fā)布“增持”評(píng)級(jí)。多家投行提及，增持是因?yàn)槊缊F(tuán)首季業(yè)績好于預(yù)期，公共衛(wèi)生事件后外賣業(yè)務(wù)強(qiáng)勁恢復(fù)，且出現(xiàn)正面結(jié)構(gòu)性改變。
國盛證券研報(bào)稱，預(yù)期美團(tuán)2020年二季度外賣業(yè)務(wù)將恢復(fù)正增長，到店酒旅業(yè)務(wù)Q2同比下降-10%-20%，新業(yè)務(wù)虧損擴(kuò)大至15億元左右。
可見，疫情重挫并未影響美團(tuán)基本面，這給了投資人信心。對(duì)美團(tuán)而言，能否在二季度持續(xù)這一成績?nèi)允翘魬?zhàn)。
來源：節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng) 港股頻道
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