債務(wù)困境至今難解
在上述股權(quán)變更回賣方登記完成之前，五洲國際披露，中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會裁決公司應(yīng)付PA Glorious Opportunity VIII Limited、平安不動產(chǎn)（香港）落實債務(wù)金額2228.65萬美元，根據(jù)利息及其他成本，截至2019年7月27日，公司應(yīng)付金額2947.74萬美元。這筆可轉(zhuǎn)換債券在2017年9月訂立，2019年到期。
然而，以公司目前的收入實在難以償還高額債務(wù)。公司披露，截至2019年10月31日止三個月，公司持續(xù)錄得收入不少于1億元。
公司的債主并不止前述幾個，中鐵信托此前已向成都鐵路運輸法院申請，扣押公司一附屬公司25間店鋪作拍賣，這些商鋪價值合計1.68億元，已售出2間商鋪，余下仍未售出。
用房產(chǎn)抵債是公司的沒有辦法的辦法，就在10月，無錫中院將公司3家附屬公司、實控人舒策城夫婦位于杭州的20項房地產(chǎn)拍賣，作價2899.89萬元，不過尚未售出。
公司債務(wù)究竟有多少？
由于公司一再申請延發(fā)2018年業(yè)績，外界很難知曉其真實債務(wù)狀況，不過從子公司的債務(wù)狀況或可窺一斑。
子公司五洲裝飾在2016年、2017年兩年間發(fā)行的3筆公司債券規(guī)模高達30億元，已在2018年8月和10月逾期。這些債券均由五洲國際擔(dān)保。
上述募資中有12.2億元被擅自改變募資用途，公司用作購買理財和償還民間借貸。證監(jiān)部門就此對責(zé)任人、公司董事會前任主席及執(zhí)行董事舒策城、現(xiàn)任董事會主席及執(zhí)行董事舒策丸采取出具警示函監(jiān)管措施。
從2015年至2017年，公司的業(yè)績就已發(fā)生較大變動，營收分別實現(xiàn)33.33億元、37.88億元和35.46億元，同比分別增長-22.64%、13.67%和-6.41%；歸母凈利潤出現(xiàn)三年兩負(fù)，分別為-4.82億元、1.01億元和-5.18億元，同比分別增長-290.52%、120.88%和-615.54%。
五洲國際雖然進入三四線城市避免了和房地產(chǎn)巨頭競爭，但遭人詬病的售后返租商業(yè)模式，給公司帶來了致命傷害：商鋪最終得租出去，才能保證給業(yè)主兌現(xiàn)收益，公司以此獲得差價和服務(wù)費收入。
該部分收入在公司的營收中占比較小，2017年報顯示，當(dāng)年公司實現(xiàn)商業(yè)管理服務(wù)和租金收益分別為1.48億元和1.06億元，95%以上收入來源還是靠物業(yè)銷售。
當(dāng)年，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物3.46億元，負(fù)債總額高達210.59億元。
來源：斑馬消費 楊柘
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