近20年時間，眾多的社交類產(chǎn)品層出不窮，共同構(gòu)建起了一個涵蓋領(lǐng)域極其廣泛的社交網(wǎng)絡，為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)歷史畫上了濃墨重彩的一筆。
從文字語音到視頻，從工具社交到內(nèi)容社交，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)社交始終在不斷的迎合市場發(fā)展趨勢和用戶需求中革新。 邁出從熟人社交到陌生人社交的這一步也是其中的關(guān)鍵里程碑。
始終走在陌生人社交前列的陌陌在11月26日公布了2019年Q3季度的財報，單純從這份財報看，連續(xù)19個季度盈利的陌陌展現(xiàn)出了它的實力，但隨即下跌的股價卻讓人難免多了幾分困惑。
19季度盈利難掩增長疲態(tài)
自互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展開始，社交以自身為中心向四周輻射的空間特性就開始在線上慢慢被削弱，陌生人社交開始初顯端倪，但其潛力始終未被徹底挖掘，直到2011年陌陌上線開始打開了陌生人社交這扇大門。
2011年8月一款基于地理位置的開放式移動社交應用陌陌上線，上線不到一個月就沖上了App Store社交免費榜第3名的位置，一年后用戶數(shù)就已經(jīng)突破1000萬。
轉(zhuǎn)眼之間8年已過，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場幾經(jīng)變革，社交市場更是風起云涌，但在陌生人社交領(lǐng)域，陌陌仍占據(jù)著行業(yè)第一的位置，超過4000萬的在裝量遙遙領(lǐng)先于其他同類軟件，旗下的探探表現(xiàn)亦是不俗。
今年三季度，陌陌實現(xiàn)營收44.52億元（約6.228億美元），同比增長22%，超過了分析師預計的6.0525億美元的營收。 營收整體向好的同時，陌陌以8.91億的凈利潤迎來了自己第19個季度的連續(xù)盈利。
在財報未發(fā)布前，市場對于連續(xù)盈利多達18個季度的陌陌仍有相當期待，但財報發(fā)布后，陌陌的股價卻沒有保持應有的水平，跌幅超過10%，市值一度跌至75億美元之下。 陌陌看似整體表現(xiàn)尚佳的財報卻難贏得市場認可，也缺少資本為其買單。
從陌陌的各個業(yè)務板塊來看，整體增速放緩成為了陌陌發(fā)展的最大困局，近4年19季度的連續(xù)盈利也無法彌補公司在增長上的問題。
2018年第一季度陌陌營收為27.64億元，同比增長64%，2018年第三季度陌陌的營收增長仍高達51%，但今年以來，陌陌的營收增速始終在40%以下，這一季度更是低至22%。
營收增速不斷放緩與陌陌各項業(yè)務的增長乏力不無關(guān)系。 這一季度陌陌核心業(yè)務，直播的營收增速已經(jīng)由去年一季度的75%下降至18%。 增值服務營收為10.65億元人民幣較去年同期增長達到86%，但在上季度169%的增速面前則顯得黯然失色。
同樣增速下滑的還有陌陌的廣告和游戲業(yè)務。 這一季度陌陌的廣告營收增速較之去年同期下降達30%，游戲業(yè)務增速與去年第三季度相比降幅也達到了43%。 從財報看，陌陌無論是核心的直播業(yè)務還是廣告、游戲等非核心業(yè)務增長都出現(xiàn)了不同程度的問題，對此，陌陌方雖有解釋但這也無法改變陌陌業(yè)務面臨瓶頸的現(xiàn)實。
業(yè)務發(fā)展不佳的情況下，陌陌的用戶增長也面臨著挑戰(zhàn)。 截至2019年9月，陌陌APP的月活用戶數(shù)為1.14億，同比增長僅3%，較上季度增長僅0.5%，付費用戶數(shù)增速為7%，已經(jīng)連續(xù)兩個季度增長不足10%。
發(fā)展8年，始終走在陌生人社交前列的陌陌，如今面臨的問題并不簡單，股價下跌、增速放緩的背后是陌陌的艱難現(xiàn)狀。
直播紅利見頂
陌陌始終主打陌生人社交，但回顧陌陌發(fā)展的歷程，不難發(fā)現(xiàn)它的營收從來不是靠社交支撐起來的。 最開始，陌陌的游戲業(yè)務為其撐起了一片天，2015年之后踏著直播的風口，陌陌實現(xiàn)了一次成功的轉(zhuǎn)型。
目前直播已經(jīng)成為陌陌最重要的營收來源，占到企業(yè)總營收的比重一度超過80%。 直播帶給了陌陌大量的營收和現(xiàn)金，但依賴于單一的直播業(yè)務也增加了陌陌的風險。
2018年以來陌陌開始調(diào)整營收結(jié)構(gòu)，但到目前為止，陌陌的直播業(yè)務在總營收中所占的比重仍高達69%。 在公司業(yè)務嚴重依賴直播的同時，整個直播行業(yè)卻面臨著紅利見頂?shù)睦Ь帧?/p>
艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，目前我國在線直播用戶規(guī)模預計將超過5億人，年增長率已經(jīng)從2017年的28.4%下降到目前的9.9%，預計正在2020年將下降到4.6%。 同時短視頻的用戶日均使用市場已經(jīng)達到50.9分鐘，遠超過在線直播業(yè)務。
直播用戶天花板的出現(xiàn)，短視頻的強勢崛起都在沖擊著整個直播行業(yè)，而以直播為生命的陌陌勢必會在整個行業(yè)危機中受到極大影響，這一季度的財報表現(xiàn)就是證明。
探探風波不斷
2018年，為穩(wěn)固自己在陌生人社交領(lǐng)域的地位，陌陌收購了主打陌生人社交的探探。 那時探探被寄予厚望，用以打造陌陌發(fā)展的新引擎。
但事與愿違往往是事情發(fā)展的常態(tài)，特別是在波譎云詭的市場上。 今年4月，因軟件傳播內(nèi)容不健康，探探被要求下架整改，直到三個月后，探探才重新上架。 長達3個月的下架給陌陌帶來了較大影響，用戶的流失到現(xiàn)在仍未回到最初的水平，在這次財報電話會上投資者仍在追問相關(guān)問題。
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