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在程偉雄看來，股價(jià)有高低很正常，近兩年來波司登聚焦羽絨回歸主業(yè)做的比較到位，市值也體現(xiàn)出業(yè)績(jī)被投資者的認(rèn)可。實(shí)際上，發(fā)生暴跌前的波司登是2019年港股市場(chǎng)中的大牛股之一。就在11月11日，波司登的最高價(jià)觸及4.5港元，創(chuàng)下上市以來的最高價(jià)。而2018年1月，波司登每股的報(bào)價(jià)僅為0.68港元，在短短不到2年時(shí)間，波司登股價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)561%，總市值飆漲400億港元。
被稱為國(guó)內(nèi)“羽絨服第一股”的波司登進(jìn)入羽絨服行業(yè)已有42年，2007年成功上市。由于2010年后電商的崛起等銷售渠道和消費(fèi)群體的變化，波司登面臨著轉(zhuǎn)型的岔路口。2009年，波司登便提出了轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，多品牌化、四季化和國(guó)際化，試圖以此開拓除羽絨服之外的新戰(zhàn)場(chǎng)，從而沖擊年輕人市場(chǎng)。此后，波司登通過收購(gòu)、合資和海外旗艦店等方式，進(jìn)軍男裝、女裝、童裝、家居等多元化業(yè)務(wù)。
大肆擴(kuò)張后，波司登的業(yè)績(jī)有了明顯的上升。2012年波司登門店數(shù)達(dá)到14000余家，一年內(nèi)增長(zhǎng)店面近5000家。2012財(cái)年波司登營(yíng)收93億，凈利10億，創(chuàng)下歷史新高。但好景不長(zhǎng)，由于國(guó)內(nèi)羽絨服市場(chǎng)不景氣，零售渠道庫(kù)存積壓，使得波司登原本的王牌羽絨業(yè)務(wù)更加受損。加上國(guó)外ZARA、H&M以及優(yōu)衣庫(kù)等快時(shí)尚品牌沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，波司登陷入了業(yè)績(jī)低谷。
國(guó)際品牌重壓之下的出路
直到2016年，隨著國(guó)際品牌加入競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)羽絨服市場(chǎng)的回溫，波司登的業(yè)績(jī)也開始回暖。當(dāng)年?duì)I收68億，同比增17.7%；凈利3.92億，同比增近40%。2018年，波司登宣布回歸羽絨服主業(yè)。
財(cái)報(bào)顯示，截至2019年3月31日止年度，波司登收入約103.835億元，同比增長(zhǎng)16.9%；公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利約9.813億元，同比增長(zhǎng)59.4%。其中，羽絨服業(yè)務(wù)收入為人民幣76.58億元，較去年同期上升35.5%，主品牌波司登羽絨服收入同比上升38.3%至人民幣68.49億元，貢獻(xiàn)占比持續(xù)提升，為集團(tuán)發(fā)展最大引擎。
數(shù)據(jù)顯示，波司登2015-2019年的毛利率從45.6%提升到了53.1%，凈利率從3.2%提升至13.2%，四年來提升了4倍多。
一直以來，中國(guó)羽絨服行業(yè)的主戰(zhàn)場(chǎng)長(zhǎng)期集中在1000元以下的價(jià)位段，競(jìng)爭(zhēng)極為激烈。2015年Moncler和CanadaGoose進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，大幅拉升了羽絨服的售價(jià)，并且首次將羽絨服劃入了奢侈品品類，由此催生出價(jià)格段為1000-5000元的巨大市場(chǎng)空白。波司登漲價(jià)瞄準(zhǔn)的正是快速崛起的中間市場(chǎng)，平均銷售價(jià)格從700-800元，上漲至1100-1200元。
據(jù)中國(guó)服裝協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)羽絨服市場(chǎng)規(guī)模約為1068億元，較去年同比增長(zhǎng)10%以上。隨著消費(fèi)升級(jí)，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)羽絨服的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1382億元。
“回歸羽絨服主業(yè)是波司登的核心競(jìng)爭(zhēng)力。波司登在原料、生產(chǎn)、研發(fā)、設(shè)計(jì)、渠道等方面也具有競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)過前幾年在四季化、國(guó)際化、多品牌等轉(zhuǎn)型升級(jí)的磨練，波司登在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)布局高端羽絨服正是窗口期，夯實(shí)中低大眾市場(chǎng)，再破局高端市場(chǎng)，做到羽絨服市場(chǎng)高中低品類的有效對(duì)接，才更有利于企業(yè)發(fā)展。”程偉雄對(duì)記者表示。
（來源：華夏時(shí)報(bào) 鄭婷婷） 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 波司登 |
