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口子窖和古井貢酒同為徽酒雙雄，前三季度的表現(xiàn)卻截然不同。
古井貢酒前三季度營收增長超過20%，凈利潤增長率接近39%；口子窖這兩個數(shù)據(jù)則為8%與13.51%�？谧咏讶ツ昕偁I收是古井貢酒的49%，今年前三季下滑到42%，二者的差距逐漸拉大。
今年前三季度，口子窖不同檔位產(chǎn)品表現(xiàn)一反常態(tài)：100元以上的高檔產(chǎn)品增速下滑到個位數(shù)，100元以下的中低檔產(chǎn)品則罕見地出現(xiàn)了高達(dá)兩位數(shù)的增長。
此前的增長引擎——高檔產(chǎn)品失速，是口子窖面臨的最大問題。今年三季度口子窖發(fā)布了兩款定價在200-400元之間的新產(chǎn)品，意圖填補(bǔ)這一空檔，然而截至三季度，高檔產(chǎn)品營收并未見好轉(zhuǎn)。
口子窖高檔產(chǎn)品失速
口子窖自2015年上市以來，公司增長引擎一直是高檔酒，中低檔酒營收呈逐年萎縮態(tài)勢。
根據(jù)口子窖的劃分，五年以上的產(chǎn)品為高檔產(chǎn)品，老口子與口子坊為中檔產(chǎn)品，價格在40-80元之間，20元左右的口子酒則為低檔產(chǎn)品。
高檔酒目前占到公司收入的95%以上。從2015年到2018年，高檔酒收入增長率分別為20.4%、11.95%、30.79%、21.67%，中低檔酒增長率均為負(fù)。
然而今年前三季度一反常態(tài)，公司高檔酒增長率下滑到7.5%；中低檔酒則分別出現(xiàn)16.98%和21.78%的高增長。在半年報中，中、低檔酒同比出現(xiàn)30.85%和21.27%的增長率，高檔酒增長率僅為11.7%，三季末繼續(xù)下滑。
從數(shù)據(jù)來看，口子窖的主流產(chǎn)品或許遭遇了增長壓力。
2018年口子窖高檔酒收入增長21.27%，其中五年與六年增速分別為5%與14%，200元以上產(chǎn)品增速則超過30%。今年前三季高檔酒增速下滑到7.5%，這說明大部分100元以上產(chǎn)品銷售都不算理想。
對比看來，古井貢酒100-200元之間的核心產(chǎn)品前三季增速也大幅放緩。根據(jù)川財證券的數(shù)據(jù)，獻(xiàn)禮版前三季保持個位數(shù)增長。招商證券的數(shù)據(jù)也顯示，古5與獻(xiàn)禮版均保持個位數(shù)增長。古5和獻(xiàn)禮版是對標(biāo)口子五年與六年的大單品，售價在100-200元之間。
不過古井貢酒古8（售價200元以上）以上產(chǎn)品依然在高速增長，根據(jù)川財證券的數(shù)據(jù)，前三季度古8及以上產(chǎn)品增速高于25%，古20（售價500元以上）增速為60%。
總體來看，口子窖100元以上產(chǎn)品表現(xiàn)差于古井貢酒。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 口子窖 |
