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因單季廣告費同增3000萬，使得單季凈利潤下滑嚴(yán)重，隨之而來的是股價下跌，券商下調(diào)評級，未來一段時間內(nèi)，酒鬼酒或存在以降低價格來拉動銷售量的可能性。
酒鬼酒3000萬廣告費壓制單季凈利下滑四成，券商積極下調(diào)評級，未來或存降價促量的可能
單季凈利斷崖式下滑四成，銷售費用大幅增長成主因
近日，酒鬼酒發(fā)布2019年第三季度財報數(shù)據(jù)顯示公司前三季度營收為9.68億元，同比增長27.34%；凈利為1.84億元，同比增長14.27%。但是，酒鬼酒第三季度單季凈利為2818萬元，同比下降39.5%。
公告稱，業(yè)績下降原因主要是本季銷售費用對比去年同期大幅增長。合并報表顯示，公司今年第三季度銷售費用為9719.61萬元，去年同期為6464.53萬元；1~9月，公司銷售費用為2.79億元，去年同期為2.03億元。從核心數(shù)據(jù)指標(biāo)來看，第三季度收入同比增長9.75%，而銷售費用率同比增長37.45%，是凈利潤下滑的重要原因。
這份糟糕的業(yè)績報告已經(jīng)公布，股價在上周五(10月18日)收盤大跌7.37%報34.95元，換手率達12.47%，盤中，酒鬼酒一度跌停。
今日(10月21日)，酒鬼酒的股價依然低開，開盤價為33.98元，下跌幅度為2.78%。
知名券商下調(diào)評級至中性，未來或降價促量
對于酒鬼酒第三季度業(yè)績暴雷，券商也對其評級進行調(diào)整。近日，中金公司將酒鬼酒評級降至中性，中金表示，酒鬼酒第三季度業(yè)績低于預(yù)期，公司下半年業(yè)績增速或放緩。中金分析師還表示，產(chǎn)品降價或?qū)е旅袎�，不排除其有進一步降價的可能以促進放量。
據(jù)了解，中糧入主酒鬼酒后努力將其定位為高端白酒品牌，對內(nèi)參酒的期望值比較高，大力推廣內(nèi)參酒，除廣告投入，還在多地舉辦內(nèi)參酒全國巡回研討會。年初明確提出：培育核心消費者，做大做強核心單品，穩(wěn)步推進“內(nèi)參”品牌全國化進程。
根據(jù)公司半年報，酒鬼酒高增長的主要動力來自“內(nèi)參”酒成立專營公司，高端大幅放量驅(qū)動。數(shù)據(jù)顯示，“內(nèi)參”、“酒鬼”兩大系列酒合計銷售收入為6.29億元，占當(dāng)期酒類銷售的比重接近九成。
不過，相對于其他全國知名品牌酒企，酒鬼酒產(chǎn)銷規(guī)模較小，營業(yè)收入在白酒上市公司排名靠后。有業(yè)內(nèi)人士對媒體表示，相對于一線知名酒企，酒鬼酒的產(chǎn)銷規(guī)模和收入都不在一個體量級別，酒鬼酒的高端戰(zhàn)略還得需要市場和更長的時間去檢驗。
酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，酒鬼酒作為區(qū)域酒企的代表，其三季報的不景氣，反映出白酒行業(yè)全國性名酒對于區(qū)域名酒的擠壓在不斷加強。尤其是類似酒鬼酒體量偏小的區(qū)域小品牌，在一線名酒渠道下沉，精細化操作的趨勢下，它既要完成自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和品牌升級，又要加速全國性市場擴張，所投入之大，必然會給企業(yè)的經(jīng)營能力催生巨大考驗。
此外，還有一個值得關(guān)注的點就是，因經(jīng)營不善，酒鬼酒在河南的北方基地及河南公司都一直處于虧損狀態(tài)，資不抵債。雖然從2017年5月起，酒鬼酒便已開始對二者的整合，還曾申請破產(chǎn)重整。但直到如今兩家公司的資產(chǎn)仍在拍賣，暫無人接盤。（來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)）
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