|
1-2年庫存高企
愛居兔的剝離，或許還與其庫存有關(guān)。公司2018年年報顯示，1-2年不可退貨的存貨共計提8851.71萬元跌價準(zhǔn)備，主要為愛居兔品牌和其他連鎖品牌計提的跌價準(zhǔn)備。
因為愛居兔品牌作為時尚休閑女裝，產(chǎn)品時尚性對存貨價值影響較大，愛居兔的庫存計提減值也更為苛刻。公司對庫齡1-2年的愛居兔產(chǎn)品按照成本價的75%計提跌價準(zhǔn)備，對庫齡2年以上的存貨全部計提存貨跌價準(zhǔn)備。而作為男裝品牌的海瀾之家，則是庫齡處于2年以內(nèi)的不計提存貨跌價準(zhǔn)備，庫齡2-3年的照成本價的30%作為可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)，庫齡3年以上的產(chǎn)品100%計提存貨跌價準(zhǔn)備。
為了庫存的問題，海瀾之家董事長周建平此前還在股東大會上狂懟小股東而“火了一把”。在小股東質(zhì)疑海瀾之家的存貨規(guī)模及經(jīng)營模式后，周建平當(dāng)場回懟稱，“沒有做足功課就來提問”，這個問題“我已經(jīng)聽得耳朵都起了繭子”，“營收規(guī)模沒超過海瀾之家的，就不配質(zhì)疑海瀾”等。
實際上，2018年海瀾之家實現(xiàn)營收190.1億元，存貨高達(dá)94.73億元，較上年末的84.92億上升11.55%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為286天。財報顯示，海瀾之家已經(jīng)連續(xù)五年的存貨余額占營收比重近一半。同為服裝行業(yè)的紅豆股份存貨占營收比約為39%，七匹狼則為16%左右。
程文雄表示，服裝企業(yè)都有庫存，哪怕國際品牌也是如此。庫存要區(qū)分年限來看，當(dāng)季庫存是很正常的，畢竟為了備貨提前采購入倉也是庫存。但如果當(dāng)年庫存外，公司每年都有庫存，每年庫存都在增長，那就是大問題，說明管理存在狀況，在商品企劃、設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)供應(yīng)鏈、門店運營等出狀況了。
海瀾之家?guī)齑嬉?年期庫存占比為主。2018年公司1年期庫存占比有所下降，但占比仍在70%以上。但值得注意的是，2018年公司超過1年的庫存有所提升，且1-2年庫存增長較大。
對于總體庫存量過大的問題，海瀾之家方面曾表示，海瀾之家的庫存計算方式，跟同業(yè)其它服裝企業(yè)有本質(zhì)區(qū)別，同業(yè)其它公司的品牌加盟商退換貨都是自己解決，只有直營門店是由集團(tuán)解決。而海瀾之家是所有加盟商都由集團(tuán)承擔(dān)退換貨的庫存。
確實，海瀾之家的加盟店采取類直營的管理方式，加盟商不需要繳納加盟費，不承擔(dān)存貨滯銷風(fēng)險，只需承擔(dān)加盟店經(jīng)營費用，加盟店由海瀾之家負(fù)責(zé)品牌維護(hù)和加盟店具體管理。商品實現(xiàn)最終銷售后，加盟店與公司根據(jù)協(xié)議約定結(jié)算公司的營業(yè)收入。
但公司沒說的是，公司同樣將庫存向上游供應(yīng)鏈?zhǔn)〾�。海瀾之家零售品牌的產(chǎn)品采取直接向供應(yīng)商采購的形式，采購合作模式包括不可退貨模式和可退貨模式。海瀾之家品牌的采購模式為“可退貨為主，不可退貨為輔”。可退貨模式下，公司產(chǎn)品適銷季結(jié)束后仍未實現(xiàn)銷售的產(chǎn)品，可剪標(biāo)后退還給供應(yīng)商，由其承擔(dān)滯銷風(fēng)險。
初期，該模式幫助海瀾之家迅速擴(kuò)大版圖，奠定了海瀾之家在服裝行業(yè)的地位，與供應(yīng)商簽署滯銷退貨條約也能督促供應(yīng)商保障產(chǎn)品質(zhì)量。但是發(fā)展至今，這一模式導(dǎo)致品牌沒有個性化，當(dāng)越來越多的品牌開始采用這種模式，海瀾之家便失去了原本的競爭力。
營收增長停滯已經(jīng)是一種信號。2018年，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模增長，公司營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤分別為45.55億元、45.78億元和34.56億元，同比分別增長4.47%、4.15%和3.80%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為34.55億元，同比增加3.78%。
失去增長的魅力后，海瀾之家如何鎖定加盟商，又用什么綁定需要承擔(dān)滯銷風(fēng)險的供應(yīng)商，這是周建平和接班的兒子周立宸需要考慮的問題。
來源：時間財經(jīng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 海瀾之家 |
