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乳制品市場可謂是風(fēng)起云涌，特別是中國乳企巨頭蒙牛，蒙牛前不久剛剛出手君樂寶，這不又開始并購著名網(wǎng)紅奶粉貝拉米，只是市場似乎并不買賬，這其中到底有何奧秘，我們又該怎么看待呢？
一、剛賣君樂寶，又買貝拉米
中新經(jīng)緯的報道，9月16日早間，蒙牛乳業(yè)發(fā)布公告稱，公司擬以每股12.65澳元 （約68.15港元）收購澳洲奶粉品牌貝拉米（BELLAMY’S AUSTRALIA LIMITED）全部股本，總對價不超過14.6億澳元（約78.6億港元）。
公開資料顯示，貝拉米是一家澳洲上市公司，目前主要從事有機(jī)嬰幼兒配方奶粉和嬰兒食品的銷售業(yè)務(wù)，近些年依靠海淘在中國迅速走紅，并邀請了知名女星孫燕姿為其代言。截至2019年6月30日，貝拉米的凈資產(chǎn)約為2.323億澳元。根據(jù)啟信寶，內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司注冊于1999年8月18日，法定代表人為盧敏放，注冊資本150429.087萬人民幣，經(jīng)營范圍包括乳制品的生產(chǎn)、加工、銷售；畜牧飼養(yǎng)等。
蒙牛乳業(yè)在公告中提到，目前公司主要增長戰(zhàn)略之一是在高端嬰幼兒配方奶粉板塊中取得突破式增長，上述收購與其戰(zhàn)略一致，更有助公司掌握有機(jī)嬰幼兒配方奶粉和嬰兒食品品類在中國和東南亞地區(qū)的巨大發(fā)展?jié)摿Α?ldquo;目標(biāo)公司擁有一系列全面的優(yōu)質(zhì)和超優(yōu)質(zhì)有機(jī)嬰兒配方奶粉、嬰兒食品產(chǎn)品，比本集團(tuán)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)板塊錄得更高的利潤率。”蒙牛乳業(yè)表示。
對于收購后的打算，蒙牛乳業(yè)指出，將全力支持貝拉米繼續(xù)發(fā)展現(xiàn)有市場，與此同時也將依仗公司本身的經(jīng)驗(yàn)、資源和既有平臺，協(xié)助貝拉米全面開拓中國和其他東南亞市場。
據(jù)了解，貝拉米至今未獲得中國嬰幼兒奶粉的配方注冊，近幾年，該公司基本只能依靠跨境購和海淘的方式進(jìn)入中國，業(yè)績也受到了一定影響。數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，貝拉米實(shí)現(xiàn)純利（稅前）3140 萬澳元，較上年同期的6120 萬澳元，下滑約49%。貝拉米方面曾坦言，未獲得中國國家市場監(jiān)管總局頒發(fā)配方注冊證，是公司業(yè)績下滑的原因之一。
值得關(guān)注的是蒙牛此次收購作價每股12.65澳元，總價不超過14.6億澳元。相較于上周五收盤價的8.32澳元，高了52%。可以說，蒙牛的這場收購是一次標(biāo)準(zhǔn)的溢價收購，也正是因?yàn)橐鐑r的原因，資本市場似乎非常不買賬，公告一出，蒙牛乳業(yè)在港股市場一度領(lǐng)跌藍(lán)籌。16日，蒙牛乳業(yè)跌幅一度達(dá)2.92%，報29.95港元（約人民幣27.04元）。而貝拉米在澳洲證券交易所大漲逾54.87%，截至澳洲當(dāng)?shù)貢r間16日下午2：20，報12.88澳元（約人民幣62.57元）。
那么，我們到底該怎么看待蒙牛的這場收購呢？蒙牛的這筆買賣究竟劃不劃算？
二、蒙牛的買賣到底該怎么看？
之前我們專門就蒙牛的賣出君樂寶作出過分析，君樂寶一直以來都是蒙牛手中最好的一張牌，2017年，蒙牛提出“雙千億”的目標(biāo)，即2020年銷售額和市值達(dá)到千億元。根據(jù)蒙牛2018年財報顯示，全年實(shí)現(xiàn)營收689.77億元。同比增長14.7%，凈利潤30.43億，實(shí)現(xiàn)48.6%。這也意味著，距離其千億目標(biāo)尚有300多億的差距。2019年上半年，蒙牛實(shí)現(xiàn)營收398.57億元，同比增長15.6%；凈利潤20.77億元，同比增長33%。在2018年，君樂寶曾經(jīng)在蒙牛的營收當(dāng)中占據(jù)了整整超過百億的份額，此次君樂寶單飛之后，蒙牛的“雙千億”目標(biāo)的確難度不小。
而這個時候，沒有了君樂寶這一大助力，如果光憑借蒙牛上半年不到四百億營收的話，蒙牛面臨著非常巨大的壓力，這也就不外乎蒙牛會尋找貝拉米作為自己完成目標(biāo)的助力，只是這樣的助力真的有用嗎？ 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 蒙牛 |
