讓人感到意外的是，秦玉峰卻說，這恰恰是東阿阿膠順勢而為、有意識地不斷推動利潤向最上游傳導——增加的2億元中，相當一部分轉(zhuǎn)移到養(yǎng)殖戶手里，養(yǎng)驢的利潤在部分地區(qū)已然超過養(yǎng)牛、養(yǎng)豬。在秦玉峰看來，“如果毛驢沒人養(yǎng)了，驢皮越來越少，傳承千年的阿膠產(chǎn)業(yè)必將‘無米下鍋’而不復存在”。
此后，驢皮價格持續(xù)攀升，2014年漲至300元/kg，2016年一路攀升到500元/kg。這一年，秦玉峰迎來了全國各地一百多個養(yǎng)殖企業(yè)，其中不乏許多煤老板、房老板，他們的目的只有一個——商討?zhàn)B驢以及驢皮收購。
彼時的秦玉峰信心滿滿地制定出“雙百萬計劃”，即在蒙東遼西和聊城建兩個百萬頭驢養(yǎng)殖基地。“中國農(nóng)業(yè)只有借道資本市場，形成富人養(yǎng)驢、資本養(yǎng)驢的大格局，才能真正實現(xiàn)規(guī)模化、標準化、現(xiàn)代化，對接下游工業(yè)產(chǎn)業(yè)。”
在“價值回歸戰(zhàn)略”下，經(jīng)過價格杠桿的撬動，無論是下游阿膠還是上游毛驢養(yǎng)殖，都開始具備了投資價值。阿膠產(chǎn)業(yè)迎來了一個面向資本市場的窗口期。此時此刻，秦玉峰上任時面臨的三大難題被產(chǎn)業(yè)的復興所緩解。
可少有人能察覺的是，阿膠價格一路飛漲卻為今天東阿阿膠陷入新的困局埋下了隱患。
消費承受力邊界
2018年12月初，經(jīng)濟觀察報記者走進一家位于東阿縣阿膠街、與東阿阿膠近在咫尺的阿膠專賣店。當時正值東阿阿膠最后一次漲價之前，阿膠塊市場統(tǒng)一零售價為每斤2998元�？蛇@家專賣店老板從柜臺中掏出一盒紅標500克阿膠塊說，這盒售價只有1680元，想要多少都有。記者接過來仔細一看，這盒阿膠的生產(chǎn)日期為“2016年”，是其在兩年前的囤貨。
原來，盡管每盒阿膠包裝上都標有3到5年保質(zhì)期，但整個行業(yè)都流傳著“陳年阿膠會去除燥氣，入藥更有效”的說法。任何商品一旦具備可長期儲存和價格持續(xù)看漲兩大特點，就像茅臺一樣，渠道商們自然爭相囤積居奇、待價而沽。
正如秦玉峰所說：“渠道原本靠囤貨來盈利，我們漲價所有渠道商都盈利，因為阿膠保質(zhì)期是5年，如果經(jīng)銷商囤貨，差價收益就比較大。”
阿膠18次提價抬高了渠道商對未來市場的預期，就像房子買漲不買跌，每次漲價都激發(fā)渠道商瘋狂囤貨。這一方面使渠道商在之后銷售獲得了更多利潤，一方面也驅(qū)動著東阿阿膠業(yè)績的增長。
伴隨著阿膠塊從最初一斤二三百元到突破3000元大關(guān)，東阿阿膠營收也從2005年的9.4億元增長至2017年的73.72億元，增長了7.84倍；凈利潤從2005年的1.14億元增長至2017年的20.44億元，增長了17.93倍，年復合增長率高達20%以上。
可是，市場上東阿阿膠很少能真正兌現(xiàn)所標明的統(tǒng)一零售價。因為渠道商總是把幾年前的低價庫存放到柜臺上、比照今天的零售價打折出售，高價變現(xiàn)。位于濟南高新區(qū)一家東阿阿膠代理商表示，倉庫中仍然存有一定數(shù)量四五年前的存貨，因當時進價便宜凡買3斤及以上者可按7折優(yōu)惠。
山東省阿膠行業(yè)協(xié)會一位專家介紹，作為行業(yè)龍頭，東阿阿膠“漲價—囤貨—再漲價—再囤貨”模式影響著整個行業(yè)——幾乎每個企業(yè)所屬的渠道商都因其連年漲價而積壓了大量庫存。據(jù)他所知，部分阿膠企業(yè)即使一年不生產(chǎn)，積壓的庫存也消化不完。
毫無疑問，在“價值回歸戰(zhàn)略”下，無論是上游毛驢養(yǎng)殖還是下游阿膠制造，均一度空前繁榮。但只有業(yè)內(nèi)少數(shù)人才真正明了，產(chǎn)業(yè)繁榮是建立在寅吃卯糧、透支未來消費的基礎(chǔ)上。價格高漲、產(chǎn)業(yè)繁榮的背后早已形成一個巨大的堰塞湖：一方面，漲價對賭的是消費者的承受力，這種承受力并非沒有邊界；另一方面，渠道商多年來不顧實際消費而積壓的庫存短時間難以消化，即使再次漲價也無力囤貨；再者，良莠不齊的競爭對手入市，假冒偽劣、粗制濫造等惡意競爭搶奪著越來越小的市場空間。
東阿阿膠高級副總裁劉延風表示，過去十幾年阿膠品類快速發(fā)展，競爭者眾多，過去一兩年行業(yè)出現(xiàn)過度競爭，一些競爭對手把價格降到東阿阿膠的一半，市面上“買一贈多”的行為比比皆是。
目前，阿膠業(yè)第二大品牌福膠與東阿阿膠的阿膠塊在市場上相差千元左右，其他不知名阿膠企業(yè)價格差距更大。山東省阿膠行業(yè)協(xié)會會長李貴海指出，近年來，阿膠企業(yè)銷量與利潤都在走低，部分生產(chǎn)阿膠的企業(yè)甚至連年虧損�？纱罅繘]有誠信的企業(yè)利用市場監(jiān)管的空白，通過假冒偽劣、以次充好維持低價與利潤。
去年山東某地查獲了一個微商，假冒偽劣的產(chǎn)量居然超過了東阿阿膠與福牌阿膠的總和；河北一家企業(yè)竟用200噸驢皮“熬出”了4000噸阿膠；有業(yè)內(nèi)權(quán)威專家估算，市場上有近8成阿膠及制品是假冒偽劣……
“建立規(guī)范的行業(yè)標準，明確誰來檢測、誰來監(jiān)管阿膠市場，是迫切需要解決的問題。”李貴海呼吁，《中國藥典》中僅僅規(guī)定，阿膠不能摻雜牛皮，但對馬皮、豬皮等卻沒有任何強行禁止的規(guī)定。這給了大量中小企業(yè)摻雜其他原料的空間。目前阿膠行業(yè)產(chǎn)值已近千億，但日常抽檢、市場監(jiān)管卻幾乎處于空白地帶。整個阿膠行業(yè)亟待規(guī)范。
“公司未來會根據(jù)實際情況調(diào)整價格，價值規(guī)律決定了產(chǎn)品價格。”東阿阿膠一位不愿具名的相關(guān)負責人表示，自去年該公司已開展渠道調(diào)整和去庫存工作，預計渠道的調(diào)整期在1年以上，今年下半年有望開始筑底。目前，公司正積極調(diào)整營銷策略，整合營銷渠道，開拓新渠道新市場，理性控制下游庫存。這位負責人表示，東阿阿膠也在考慮外延式發(fā)展，如尋找合適標的適時進行并購。
商場如戰(zhàn)場。
如今，秦玉峰的微信頭像是一幅漫畫——秦玉峰側(cè)騎在一頭烏頭驢上，邊走邊看著手中的《秦氏兵法》。在“最困難的時刻”，這位曾帶動整個行業(yè)空前繁榮的領(lǐng)軍者又當如何完成自我救贖，實現(xiàn)“阿膠將會迎來第二輪十年高成長”的預言呢？
來源：經(jīng)濟觀察報
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