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商業(yè)地產(chǎn)會(huì)否成包袱？
除住宅產(chǎn)品外，持有商業(yè)地產(chǎn)是新城控股實(shí)施”地產(chǎn)+商業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)的一個(gè)重要策略。
在這方面，公司更傾向于以重資產(chǎn)形式持有商業(yè)地產(chǎn)，外界認(rèn)為公司在住宅業(yè)務(wù)之外培養(yǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
截至2018年末，公司持有并運(yùn)營(yíng)吾悅廣場(chǎng)96座，其中，公司以重資產(chǎn)形式持有數(shù)量為89座，占比93.68%。
所謂重資產(chǎn)，就是投資、開發(fā)、建設(shè)并自行負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，這種模式缺點(diǎn)在于對(duì)資金需求、運(yùn)營(yíng)水平等要求較高，回收資金成本周期較長(zhǎng)。
公司持有商業(yè)地產(chǎn)，主要是通過出租物業(yè)和收取管理費(fèi)來獲得收入，這一點(diǎn)，公司已經(jīng)嘗到了“甜頭”：2018年，公司在“商業(yè)物業(yè)出租及管理”板塊實(shí)現(xiàn)收入22.13億元，2017年為10.19億元，同比增長(zhǎng)117%。
雖然公司看重商業(yè)地產(chǎn)帶來的收入增速，分擔(dān)住宅業(yè)務(wù)板塊的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)未來也存在不小的擔(dān)憂。
在公司重資產(chǎn)持有的89座吾悅廣場(chǎng)中，有24座位于二線城市，45座位于長(zhǎng)三角地區(qū)的三、四線城市，20座位于其他地區(qū)的三、四線城市，公司所持商業(yè)地產(chǎn)在三四線城市占比高達(dá)73%。
結(jié)合三、四線城市商業(yè)環(huán)境以及電商業(yè)務(wù)等影響來看，公司在商業(yè)地產(chǎn)方面投入過多和回收周期太長(zhǎng)，或會(huì)成為“包袱”。
而且，未來在商業(yè)地產(chǎn)拓展規(guī)模和數(shù)量上能否持續(xù)增長(zhǎng)亦存在不確定性。
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