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藍(lán)黛傳動(dòng)收購(gòu)臺(tái)冠科技有條件通過(guò) 標(biāo)的估值大幅溢價(jià)

  近日,藍(lán)黛傳動(dòng)購(gòu)買臺(tái)冠科技股份的交易事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò),這對(duì)藍(lán)黛傳動(dòng)是一個(gè)好消息,但臺(tái)冠科技業(yè)績(jī)波動(dòng)、股權(quán)質(zhì)押等問題也引起了市場(chǎng)的關(guān)注

  近日,一直謀求控股深圳市臺(tái)冠科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱:臺(tái)冠科技)的藍(lán)黛傳動(dòng)(002765.SZ)等來(lái)了好消息。

  3月13日晚間,藍(lán)黛傳動(dòng)(002765.SZ)發(fā)布公告稱,中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)召開2019年第8次工作會(huì)議,對(duì)公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行了審核。根據(jù)會(huì)議審核結(jié)果,公司本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得有條件通過(guò)。

  藍(lán)黛傳動(dòng)收購(gòu)臺(tái)冠科技的進(jìn)程,可謂一波三折。臺(tái)冠科技到底有何魅力,能讓藍(lán)黛傳動(dòng)對(duì)其鍥而不舍呢?這得從臺(tái)冠科技的品相和藍(lán)黛傳動(dòng)的業(yè)務(wù)瓶頸兩方面說(shuō)起。

  “現(xiàn)金奶牛”臺(tái)冠科技

  據(jù)臺(tái)冠科技官網(wǎng)介紹,公司成立于2012年,是一家精密光電元器件制造商,主要從事觸摸屏技術(shù)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和服務(wù),產(chǎn)品主要應(yīng)用于數(shù)碼通訊、家用電器、車載導(dǎo)航和工業(yè)控制等各種信息終端領(lǐng)域,北汽、聯(lián)想、海爾、宏基、谷歌、亞馬遜等知名廠商都是其客戶。

  除了業(yè)務(wù)能力強(qiáng),臺(tái)冠科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也很漂亮。據(jù)藍(lán)黛傳動(dòng)發(fā)布的并購(gòu)草案顯示,臺(tái)冠科技2016年、2017年和2018年的營(yíng)業(yè)收入分別約為3.50億元、4.64億元和8.81億元,凈利潤(rùn)分別約為1152萬(wàn)元、3462萬(wàn)元和8435萬(wàn)元,上升勢(shì)頭良好。特別是2018年,臺(tái)冠科技在營(yíng)收和凈利潤(rùn)兩項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)上,甚至高于藍(lán)黛傳動(dòng)8.69億元收入,269萬(wàn)元凈利潤(rùn)的成績(jī)。

  面對(duì)這樣一頭“現(xiàn)金奶牛”,難怪藍(lán)黛傳動(dòng)在過(guò)去一年里從未放棄對(duì)臺(tái)冠科技的“追求”。個(gè)中原因,既有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,也有藍(lán)黛傳動(dòng)的主業(yè)增長(zhǎng)乏力等問題。

  據(jù)官網(wǎng)介紹,藍(lán)黛傳動(dòng)主要從事乘用車變速器總成、乘用車變速器齒輪及殼體等零部件、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)缸體及摩托車主副軸組件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,主要為汽車整車生產(chǎn)提供配套服務(wù)。

  綜合藍(lán)黛傳動(dòng)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和2018年業(yè)績(jī)快報(bào),公司2016年、2017年和2018年的總收入分別為10.8億元、10.9億元和8.69億元,歸屬母公司的凈利潤(rùn)則為1.26億元、1.25億元和269萬(wàn)元。可以看到,藍(lán)黛傳動(dòng)的凈利潤(rùn)在2018年出現(xiàn)了較大的滑坡。而對(duì)于公司主業(yè)遇到的瓶頸,藍(lán)黛傳動(dòng)也已經(jīng)未雨綢繆,那就是收購(gòu)臺(tái)冠科技,進(jìn)入觸控行業(yè),為公司尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

  收購(gòu)過(guò)程一波三折

  早在2018年3月,藍(lán)黛傳動(dòng)就曾計(jì)劃以7億至10億的價(jià)格謀求全資控股臺(tái)冠科技。因?yàn)?ldquo;條件不成熟”,藍(lán)黛傳動(dòng)的收購(gòu)計(jì)劃失敗。

  不過(guò),藍(lán)黛傳動(dòng)并未放棄對(duì)臺(tái)冠科技的追逐。2018年7月,藍(lán)黛傳動(dòng)向臺(tái)冠科技增資3800多萬(wàn)元,認(rèn)購(gòu)464萬(wàn)元出資額;同時(shí)以自有資金收購(gòu)周桂鳳等3名個(gè)人股東持有的臺(tái)冠科技部分出資額,由此持有臺(tái)冠科10%的股權(quán)。隨后,臺(tái)冠科技主動(dòng)從新三板市場(chǎng)摘牌,靜候藍(lán)黛傳動(dòng)買進(jìn)其剩余股份。

  2018年10月31日,藍(lán)黛傳動(dòng)發(fā)布重組預(yù)案,擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向33名臺(tái)冠科技股東收購(gòu)臺(tái)冠科技89.7%的股權(quán),交易對(duì)價(jià)為7.15億元。如果本次交易完成,藍(lán)黛傳動(dòng)將持有臺(tái)冠科技99.7%的股權(quán)。

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