1月28日晚間，水井坊（600779.SH）發(fā)布公告稱，公司預(yù)計(jì)2018年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加約為2.4396億元，同比增長約73%；

　　營業(yè)收入與上年同期相比將增加約為7.7068億元，同比增加約38%。

　　銷售量與上年同期相比將減少約為1353.89千升，同比減少約13%，其中，中高檔酒銷售量與上年同期相比將增加約1487.67千升，同比增加約27%，低檔酒（基酒）銷售量與上年同期相比將減少約2841.56千升，同比減少在56%左右。

　　對此，水井坊方面表示，本次業(yè)績預(yù)增的主要原因是公司主營業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。

　　公告顯示，2018年，在消費(fèi)升級的大背景下，白酒市場中高端板塊實(shí)現(xiàn)了較快增長。

　　水井坊方面自稱，公司緊緊抓住這一機(jī)遇，穩(wěn)步做好產(chǎn)品、品牌升級及渠道管理一系列活動，主導(dǎo)產(chǎn)品水井坊臻釀八號、井臺裝、典藏大師版均得到較好增長。

　　同時(shí)，堅(jiān)持市場導(dǎo)向、終端為本及共創(chuàng)共享的商務(wù)策略，持續(xù)推進(jìn)核心門店創(chuàng)新升級，為業(yè)績增長提供了有力保障。

　　另外，公司品牌推廣再上新臺階，成立行業(yè)第一支非遺保護(hù)基金；打造“壹席”、“菁宴”兩個(gè)重量級品牌盛宴，深耕高端菁英人群；

　　再登太廟舉行“傳世盛典”，隆重推出“博物館壹號”限量收藏版，公司高端化品牌戰(zhàn)略得到持續(xù)提升。

　　然而，水井坊業(yè)績背后的隱憂已經(jīng)凸顯出來了！

　　據(jù)《五谷財(cái)經(jīng)》統(tǒng)計(jì)，2018年上半年和2018年前三季度，水井坊歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅，各自在133%和90%左右；

　　同期，水井坊營業(yè)收入同比增幅，分別在59%和45%左右。

　　也就是說，無論是營業(yè)收入增幅，還是凈利潤增幅，水井坊都在呈現(xiàn)下滑勢頭，可見其2018年第四季度業(yè)績環(huán)比表現(xiàn)不佳。

　　何故？

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，與上半年和前三季度相比，2018年全年，水井坊凈利潤和營業(yè)收入同比增長顯著回落，應(yīng)該與其中高端白酒銷售不無關(guān)系。

　　盡管在范祥福（注：水井坊董事長、總經(jīng)理）的主導(dǎo)之下，水井坊不斷開展各種品牌營銷活動，甚至還于近期發(fā)布了生肖酒，試圖提升品牌形象，但是，這并非一蹴而就之事。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴《五谷財(cái)經(jīng)》，水井坊在高端白酒上的發(fā)展戰(zhàn)略過于激進(jìn)，有點(diǎn)過于求成，由于自身品牌高度和知名度都有所欠缺，以及渠道整合力、團(tuán)隊(duì)的落地能力等各個(gè)全面也未能協(xié)同地整合起來，存在拔苗助長的跡象。

　　“因此，在2019年白酒行業(yè)迎來拐點(diǎn)的時(shí)候，我預(yù)測水井坊旗下高端產(chǎn)品的增長將會遭遇更大壓力，而從長遠(yuǎn)來看，也對其不利。”朱丹蓬稱。

　　實(shí)際上，作為水井坊掌門人的范祥福，也是有自知之明的！

　　在水井坊于2018年4月舉辦的業(yè)績交流會上，范祥福就曾表示，公司對未來增長持審慎態(tài)度，將2018年銷售收入目標(biāo)定位在增長40%左右。

　　在業(yè)界看來，水井坊的高速增長可能也無法持續(xù)下去！

　　朱丹蓬告訴《五谷財(cái)經(jīng)》，近兩年，依托白酒行業(yè)紅利，水井坊試圖在短時(shí)間內(nèi)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、收入規(guī)模、利潤空間和市值水平上進(jìn)行優(yōu)化，但是，由于本身體量較小、品牌力度較低，在利潤實(shí)現(xiàn)階段性高速增長之后，存在曇花一現(xiàn)的可能。

　　“水井坊未來三年的主要利潤貢獻(xiàn)依然是臻釀八號和井臺裝，而對于高端產(chǎn)品不會拔苗助長，更沒有短期追逐的業(yè)績指標(biāo)，而是一個(gè)循序漸進(jìn)讓它在一個(gè)健康的環(huán)境下成長起來。”范祥福稱。

　　雖然范祥福強(qiáng)調(diào)“高端產(chǎn)品不會拔苗助長”，不過，水井坊在高端產(chǎn)品上的動作卻是一個(gè)接著一個(gè)。

　　據(jù)了解，在基于臻釀八號和井臺裝充分占據(jù)次高端價(jià)格帶的基礎(chǔ)上，水井坊2017年主線常規(guī)產(chǎn)品方面先后補(bǔ)充了典藏大師版和菁翠畢。

　　除此之外，水井坊還通過每年限量新品，來不斷拉升品牌價(jià)值與保持品牌活躍度。

　　比如2018年是超高端的博物館壹號，而2019年除了典藏大師新春升級版的金獅裝，還推出了首款豬年生肖酒，晶豬裝，定價(jià)高達(dá)2399元/瓶。

　　然而，這卻遭到了消費(fèi)者的吐槽！

　　“水井坊推出的生肖酒，從包裝的設(shè)計(jì)和材料上來看，與同等價(jià)位的其他品牌生肖酒要差一些，包裝盒是開放式的，瓶身沒有任何有關(guān)限量版6000瓶的標(biāo)示，瓶嘴的鎖扣用才也不夠考究，與水井坊旗下菁翠都差很多，而且，也沒有鎖緊，不作處理，日后跑酒是免不了的，”一位消費(fèi)者在某電商網(wǎng)站上表示，對于這款生肖酒，廠家（水井坊）并未精心設(shè)計(jì)，感覺像是為了跟風(fēng)市場熱度趕工出來的產(chǎn)品，這樣的產(chǎn)品（我個(gè)人認(rèn)為）不具備收藏價(jià)值，也不值這個(gè)價(jià)格，還不如買菁翠來的實(shí)惠。

　　另一位消費(fèi)者也直言，水井坊推出的生肖酒，在做工上確實(shí)不太好，但是，售價(jià)卻很高，都無法媲美水井坊旗下菁翠。

　　眾所周知，與普通白酒不同，生肖酒主要用于收藏，而收藏價(jià)值的大小主要取決于廠家、品牌、年份、工藝、文化、定價(jià)等因素，很顯然，在這些方面上，水井坊還與主要競爭對手存在著不小的差距。

　　有意思的是，水井坊陸續(xù)推出高端、超高端甚至生肖產(chǎn)品，售價(jià)也是高的讓人咋舌，而在部分業(yè)界人士看來，水井坊這一系列高端舉措，并非用來創(chuàng)收；換言之，醉夢之意不在酒。

　　在江西省酒類流通協(xié)會首席顧問楊承平看來，水井坊推出系列高端產(chǎn)品，目的是為了樹立品牌形象，拉升品牌價(jià)值，最終還是為了推動公司次高端的臻釀八號等產(chǎn)品的銷售和動銷。

　　“跟其他區(qū)域酒企相比，水井坊在次高端這一塊兒自身優(yōu)勢還是有的。但是如果一味拼高端，水井坊并無太多勝算。”

　　來源：五谷財(cái)經(jīng)

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