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如果過去30年的房企規(guī)模競賽是一場馬拉松的話，昔日的“老大哥”北京萬通地產(chǎn)股份有限公司（600246.SH，下稱“萬通地產(chǎn)”）可謂是贏在了起跑線卻輸在后半場。當(dāng)同時期的房企紛紛加速跑入千億陣營，萬通地產(chǎn)仍在20億至50億元的營收區(qū)間浮浮沉沉。
雖然萬通地產(chǎn)開發(fā)的新新家園和新城國際仍為北京人熟知，但萬通地產(chǎn)卻正和它的創(chuàng)立者、曾經(jīng)的“地產(chǎn)大哥”馮侖一樣，逐漸淡出人們的視野。從2013年到2016年的三年間，萬通地產(chǎn)逐步“去馮侖化”。而隨著控制權(quán)風(fēng)波塵埃落定，如何增加寫字樓租賃收入，房地產(chǎn)金融的轉(zhuǎn)型能否幫助規(guī)模增長，都成了擺在當(dāng)今管理層面前的緊要問題。
業(yè)績不前
1991年下半年，海南的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低潮。由于磚廠停產(chǎn)，現(xiàn)SOHO中國董事長潘石屹重回�？�。隨后他結(jié)識了馮侖、王功權(quán)、易小迪等，共同創(chuàng)立了海南萬通，人稱“萬通六君子”。兩年后的1993年6月，由萬通集團(tuán)投資并以定向募集方式發(fā)起組建了北京萬通實業(yè)股份有限公司，同年萬通在北京開發(fā)了“新世界廣場”項目。這一項目的成功將馮侖和潘石屹的行業(yè)地位推至巔峰。隨后的1995年至1998年的三年間，王啟富、潘石屹、易小迪、劉軍相繼離開。2003年王功權(quán)撤出，馮侖一人獨自運營萬通。
隨后的故事人們也不陌生。易小迪1999年創(chuàng)立陽光100，2011年前后如日中天之時，因謹(jǐn)慎錯失一線城市機會。2014年易排除萬難將陽光100送上港交所，陽光100也轉(zhuǎn)型主做街區(qū)綜合體，并希望借存量改造回歸一線市場。如今的陽光100，年銷售規(guī)模在百億水平辛苦徘徊。潘石屹則于1995年成立SOHO中國，從2012年開始帶領(lǐng)這家銷售見長的公司進(jìn)行從售到租的轉(zhuǎn)型。2015年初，SOHO中國推出共享辦公產(chǎn)品SOHO3Q，2016年其營業(yè)額為15.77億元，其中租金收入增至15.11億元。
與上述兩家老牌公司類似，萬通地產(chǎn)的規(guī)模也與其知名度不再匹配。年報顯示，2011年，萬通地產(chǎn)營業(yè)收入約為48.18億元。而與之同時期起步地產(chǎn)業(yè)務(wù)的萬科，當(dāng)年營業(yè)收入已超過700億元，凈利潤接近百億元。
隨后的2013年、2014年、2015年，萬通地產(chǎn)營業(yè)收入分別為32.99億元、19.12億元、26.19億元，凈利潤分別為3.81億元、0.45億元、-6.12億元，凈資產(chǎn)數(shù)字則分別為37.31億元、35.29億元、29.22億元。
該公司今年披露的2016年年報顯示，萬通地產(chǎn)營業(yè)收入為23.36億元，同比減少10.81%。同期，其凈利潤為1.10億元，與萬科的210億元、保利的124億元水平不可同日而語。與此同時，其財務(wù)費用由1.87億元上升至2.52億元，增加了34.72%。
從衡量房地產(chǎn)企業(yè)盈利能力的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率看，萬通地產(chǎn)該指標(biāo)2013年為10.49%，2014年為1.22%，2015年為-18.98%，2016年該項指標(biāo)為2.47%。而據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2016年9月，A股136家上市房企加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)8%。萬通地產(chǎn)遠(yuǎn)落后于這一平均水平。
今年的情況有所改善。4月27日，萬通地產(chǎn)發(fā)布的2017年一季報顯示，該公司今年1~3月營業(yè)收入為6.81億元，同比增長122.44%，凈利潤為7558.04萬元，同比增長1502.7%。
馮侖淡出
業(yè)績長期不佳以及規(guī)模停滯不前，使得萬通公司股權(quán)成為資本角逐目標(biāo)。近幾年來，萬通地產(chǎn)控制權(quán)風(fēng)波引業(yè)界側(cè)目。作為萬通創(chuàng)始人，馮侖通過交叉持股、個人出資等方式形成馮侖系，為萬通地產(chǎn)實際控制人。2011年，馮侖保留萬通控股董事長職務(wù)，萬通地產(chǎn)總經(jīng)理許立接替馮侖出任董事長。彼時，萬通地產(chǎn)正式提出，由住宅開發(fā)領(lǐng)域向商業(yè)物業(yè)轉(zhuǎn)型。與馮侖早前多次提出商業(yè)不動產(chǎn)將是行業(yè)趨勢一樣，許立也曾對外表示，住宅在未來十年內(nèi)會達(dá)到相對均衡的狀態(tài)，而商用物業(yè)的價值將越來越多地體現(xiàn)出來。
如果說用分析住宅開發(fā)商的邏輯來看萬通地產(chǎn)財務(wù)表現(xiàn)，結(jié)論容易偏頗的話，第一財經(jīng)記者查閱過去幾年的財報發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)銷售仍是支撐萬通地產(chǎn)收入的主要力量。2010年，萬通地產(chǎn)的地產(chǎn)銷售方面的收入為34.25億元，物業(yè)出租業(yè)務(wù)的租金收入僅為8409萬元，比例約為41∶1。 2014年，其房地產(chǎn)銷售收入約為16.96億元，房屋租賃收入提升至1.78億元，比例約為10：1。2016年，其地產(chǎn)銷售營收與租賃營收分別為21.75億元、1.58億元，比例約為14：1，租賃營收僅占到公司整體營收的6.8%。這與此前定下的2015年租金11億元的目標(biāo)顯然相距甚遠(yuǎn)。 共2頁 [1] [2] 下一頁 萬通地產(chǎn)新老板又傍中植系 地產(chǎn)金融成最后希望 馮氏理想與立體城 萬科參與萬通西安項目的背后 萬通物業(yè)屢陷“維權(quán)門” 服務(wù)質(zhì)量遭詬病 嘉華控股晉身萬通控股股東 后馮侖時代萬通難止下滑 萬通撤離世貿(mào)中心 馮侖紐約夢破滅 搜索更多: 萬通 |
