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12月18日晚間，中海集運(yùn)(601866.SH/02866.HK)公告稱公司下屬子公司中海集裝箱運(yùn)輸（亞洲）有限公司（簡(jiǎn)稱“集運(yùn)亞洲”）處置部分6-8年箱齡的自有集裝箱，出售價(jià)格總計(jì)1.18億美元。本次處置中海集運(yùn)將獲得0.35億美元收益，使其全年業(yè)績(jī)扭虧，避免退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
中海集運(yùn)稱，為保障公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用箱有序不亂，集運(yùn)亞洲將對(duì)本次交易處置的集裝箱進(jìn)行回租。平均租期為3.2年，總租金約為0.59億元。
而此前，中海集運(yùn)通過(guò)售后回租的方式處置其自有的21.05萬(wàn) TEU集裝箱（3-6年箱齡），取得處置凈利得1.12億美元。先后兩次低成本資產(chǎn)處置合計(jì)為中海集運(yùn)帶來(lái)近1.71美元的凈利得。
受航運(yùn)業(yè)不景氣影響，中海集運(yùn)2011年業(yè)績(jī)大虧，歸屬凈利潤(rùn)由2010年末的42.03億元下滑至-27.43億元，而今年首三季度業(yè)績(jī)?cè)偬?2.90億元，在傳統(tǒng)淡季的四季度業(yè)績(jī)扭虧希望不大。中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司分析師杜建平表示，在目前集運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)水平下，預(yù)計(jì)四季度將小幅虧損。
而據(jù)上交所有關(guān)規(guī)定，“最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值，”上交所將對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在其股票前冠以“*ST”。中海集運(yùn)連續(xù)兩次處置低成本資產(chǎn)所獲得的1.71億美元，不僅彌補(bǔ)了前三季度的虧損，更是助推其全年業(yè)績(jī)扭虧為盈。即第四季度虧損金額不超過(guò)8.3億元，中海集運(yùn)全年業(yè)績(jī)便可扭虧為盈，從而避免被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
中海集運(yùn)工作人員告訴記者稱，本次出售自有集裝箱，一方面是促使業(yè)績(jī)扭虧為盈，規(guī)避被*ST的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面則是淘汰老舊資產(chǎn)、優(yōu)化箱隊(duì)結(jié)構(gòu)，和改善現(xiàn)金流、增加營(yíng)運(yùn)資金的需要。
對(duì)于本次自有集裝箱的出售，中海集運(yùn)并未公布受讓方信息，不過(guò)上述工作人員向記者證實(shí)，此次受讓方還是之前的CLC Maritime Container Leasing Co.，Ltd。
此外對(duì)于將“租回”確認(rèn)為經(jīng)營(yíng)租賃也有投資者表示不解。該投資者認(rèn)為，本次處置的集裝箱箱齡介于6-8年，按預(yù)計(jì)使用壽命12年來(lái)計(jì)算，該批集裝箱剩余使用年限介于4-6年。而中海集運(yùn)披露的平均租期為3.2年，那么必然有一批租回的集裝箱的租期占尚未使用年限75%以上，符合融資租賃的條件。據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—租賃》相關(guān)規(guī)定，“即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。” 也應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃。
上述工作人員表示，本次售后租回認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃。一位資深財(cái)務(wù)工作者向《證券市場(chǎng)周刊》記者表示，若能夠區(qū)分開(kāi)則分別確認(rèn)比較好，但若不能區(qū)分則可以看做經(jīng)營(yíng)租賃。從中海集運(yùn)出售的集裝箱數(shù)量來(lái)看，按箱齡區(qū)分是可行的，只不過(guò)在處理上會(huì)相對(duì)麻煩。
而一位上海財(cái)務(wù)工作者則表示，到底確認(rèn)為融資租賃還是經(jīng)營(yíng)租賃需要看其是否具有融資的實(shí)質(zhì)。
事實(shí)上，中海集運(yùn)若采用融資租賃方式，不僅每年要增加近1.16億元的租金支出，還得承擔(dān)相關(guān)資產(chǎn)的折舊費(fèi)用，這顯然吃虧不討好。而采取經(jīng)營(yíng)租賃的方式則可以避免承當(dāng)回租資產(chǎn)的折舊費(fèi)用。 中海海盛206萬(wàn)美元折價(jià)售船 仍難助公司全年扭虧 中海首涉城市更新 缺地深圳曲線補(bǔ)倉(cāng) 中海將在商業(yè)地產(chǎn)投入更多力量 中海地產(chǎn)副董事長(zhǎng)陳斌辭任非執(zhí)董 中海將發(fā)5億美元債券 票面利率4.875% 搜索更多: 中海 |
