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現(xiàn)金窘境
得益于經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L，萬達(dá)商管上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為118.52億元，同比增幅達(dá)41.6%。
與之形成對(duì)比的是，上半年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-167.04億元，虧損同比擴(kuò)大68.26%；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅3220.4萬元，該數(shù)據(jù)較去年同期-83.86億元已經(jīng)改善太多，但仍難掩其融資難的窘境。
據(jù)此，萬達(dá)商管期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為146.92億元，同比減少53.44%，僅覆蓋一年內(nèi)到期的有息負(fù)債292.57億元的50%。
事實(shí)上，其現(xiàn)有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物連半年內(nèi)到期的158.40億元債務(wù)都未能覆蓋。
觀點(diǎn)新媒體查閱報(bào)告了解，于報(bào)告期初和報(bào)告期末，發(fā)行人萬達(dá)商管合并報(bào)表范圍內(nèi)公司有息債務(wù)余額分別為1359.47億元和1412.83億元，報(bào)告期內(nèi)有息債務(wù)余額同比變動(dòng)3.93%。其中已逾期為0元,6個(gè)月以內(nèi)（含）金額為158.40億元，6個(gè)月（不含）至1年（含）金額134.17億元，超過1年（不含）金額為1120.26億元。
中誠信國際于6月28日一份跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中也指出，萬達(dá)商管2023年7月和9月公開債券到期壓力較大，其中7月境內(nèi)外債券到期（含回售）近50億元，9月境內(nèi)債到期（含回售）38億元。明年1月，還將有近43億元債券到期兌付。
接踵而至的債券償還，使得萬達(dá)商管壓力倍增。
也因此，在中期報(bào)告開篇處，萬達(dá)商管就明示“重大風(fēng)險(xiǎn)提示”內(nèi)容，表示截至2023年6月末，發(fā)行人合并口徑有息負(fù)債1412.83億元，其中一年內(nèi)到期的有息負(fù)債292.57億元，發(fā)行人有息負(fù)債存量較大，一年內(nèi)到期規(guī)模較高，存在一定的債務(wù)壓力。
并還強(qiáng)調(diào)，由于發(fā)行人公開市場(chǎng)再融資渠道暫未恢復(fù)、子公司珠海萬達(dá)上市進(jìn)展不及預(yù)期等影響，債券價(jià)格進(jìn)一步波動(dòng)，公開市場(chǎng)再融資難度提升。
另據(jù)觀點(diǎn)新媒體早前報(bào)道，中國證監(jiān)會(huì)6月28日發(fā)布消息稱，2023年6月9日，中國證監(jiān)會(huì)收到大連萬達(dá)和主承銷商國泰君安證券股份有限公司、開源證券股份有限公司分別提交的《關(guān)于中止大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司公開發(fā)行公司債券注冊(cè)程序的申請(qǐng)》。
證監(jiān)會(huì)表示，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第二十九條和《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第四十條的有關(guān)規(guī)定，決定中止該公司公開發(fā)行公司債券注冊(cè)程序。
萬達(dá)為何主動(dòng)申請(qǐng)中止上述公司債的原因不得而知，但此舉無疑是“融資難”的佐證之一。
另一邊廂，截至2023年上半年，萬達(dá)商管合計(jì)受限資產(chǎn)賬面價(jià)值（包含該類別資產(chǎn)非受限部分）4751.39億元，資產(chǎn)受限部分賬面價(jià)值達(dá)3443.41億元。其中，投資性房地產(chǎn)受限資產(chǎn)賬面價(jià)值（包含該類別資產(chǎn)非受限部分）4591.24億元，資產(chǎn)受限部分賬面價(jià)值3430.17億元，資產(chǎn)受限部分賬面價(jià)值占該類別資產(chǎn)賬面價(jià)值的比例達(dá)到74.71%。
萬達(dá)商管頭上的達(dá)摩克利斯之劍似乎也岌岌可危。
來源：觀點(diǎn)網(wǎng) 劉滿桃 共2頁 上一頁 [1] [2]
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