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源碼的出擊
源碼什么投資風(fēng)格？之前我在《底片》寫過，賽道布局夠熱、夠全，投資出手夠密、夠快。但這也造成一個(gè)認(rèn)知難題——和很多VC不同，源碼的投資布局不好找記憶點(diǎn)。你總能看到源碼，但又很難講，他們到底哪個(gè)賽道是突出的。
近期幾個(gè)案子，開始刷新我對(duì)源碼的認(rèn)知——至少消費(fèi)賽道如此。
先從最熱的說，蘭州拉面連鎖品牌陳香貴，源碼是最早進(jìn)場(chǎng)的。蘭州拉面的投資熱度，去年下半年開始有了苗頭，但一直處于“半水下”狀態(tài)。
我在《“有頭有臉”的VC都去投蘭州拉面了》一文盤過，最早進(jìn)場(chǎng)的機(jī)構(gòu)包括紅杉、金沙江創(chuàng)投、源碼、高榕、順為、凱輝、挑戰(zhàn)者資本、險(xiǎn)峰長(zhǎng)青等近10家VC，但數(shù)量占優(yōu)的是消費(fèi)著稱的投資機(jī)構(gòu)。
第二個(gè)案子，茶顏悅色。新茶飲賽道2016年變得熱起來，但資本“廝殺”主要集中在喜茶、奈雪這樣的頭部案例。
近期關(guān)于源碼的一篇報(bào)道提到一個(gè)細(xì)節(jié)，2019年春節(jié)剛過，源碼董事總經(jīng)理常凱斯就飛去長(zhǎng)沙調(diào)研，回京不久就給到TS，同年8月完成茶顏悅色A輪融資，之后兩年，茶顏悅色沒有再開放任何一輪融資。
要知道，源碼此前并不是一家以投資消費(fèi)著稱的VC，但在茶顏悅色一案，源碼卻早早洞察到地方新茶飲的投資機(jī)會(huì)，并且成功在短暫的窗口期投了進(jìn)去，這是非常見功力的，嗅覺堪稱敏銳。
最后說說仙味爺爺。這個(gè)項(xiàng)目?jī)蓚�(gè)特點(diǎn)：一是從復(fù)合調(diào)料細(xì)分起步，再拓展至更寬泛的餐飲類目；二是有明顯的地域性特征。
就賽道而言，高瓴的敏銳是有基礎(chǔ)的，但源碼尚未有相關(guān)布局，屬于新賽道的開拓。加之一定地域因素，源碼能和高瓴以同樣的步速進(jìn)來，這是令我驚訝的地方。
另外是策略上積極，這一輪，源碼的投資占股比高瓴還要高出近10%，這就押注，而不是來“試試”。并且就在昨晚，源碼剛剛宣布投資了預(yù)制菜公司尋味獅，這說明什么？這說明源碼正在用他們最擅長(zhǎng)的方式押注細(xì)分賽道。
源碼在投資出手的“先人一小步”已經(jīng)不是一兩天了，也不只有消費(fèi)賽道。之前聽聞某家頭部機(jī)構(gòu)想要投一個(gè)機(jī)器人明星項(xiàng)目，但進(jìn)場(chǎng)晚了，最后也是靠的曹毅牽線。
源碼有個(gè)很有意思的特點(diǎn)，愛畫地圖，或者說愛“收集”。比如源碼的投資布局叫“三橫九縱”，人民幣募資叫集齊“七龍珠”，所謂“七個(gè)最重要的人民幣LP”。如今布局消費(fèi)，源碼也畫了張地圖叫“三橫五縱”，“三橫”是渠道、品牌、服務(wù)，“五縱”是食、住、行、美、娛。
投資自上而下做行業(yè)mapping，這個(gè)事本身不稀奇，但mapping有兩個(gè)難度，一是沒有認(rèn)知，畫不了地圖；二是地圖畫好了，怎樣落地。
從結(jié)果上看，源碼的效率很好。但效率是結(jié)果，他們?cè)跊Q定進(jìn)入什么賽道，入口怎么選，碼多少人（此前的說法是“拉起了一個(gè)10人消費(fèi)團(tuán)隊(duì)”），投多大體量，如何投到，這些都是執(zhí)行上的能力�，F(xiàn)在看，執(zhí)行正是源碼的競(jìng)爭(zhēng)力。
我之前在《底片》寫過曹毅，源碼的朋友還開玩笑說，我這是“小曹寫老曹”。源碼也寫過好幾次了，越寫越好奇，越寫越想問老曹倆問題：第一，你怎么做到在這么多熱門賽道上比別人快一小步的？第二，你啥時(shí)候跟我聊聊？
來源：投中網(wǎng) 曹瑋鈺 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 關(guān)注公號(hào)：redshcom 關(guān)注更多: 餐飲 |
