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歐洲零售三巨頭正陸續(xù)退出在中國的投資，在外資眼里，中國零售市場似乎已經(jīng)失去往日的吸引力，不再是投資者青睞的沃土？如何看待這種變化？
這是根據(jù)過去十年連鎖百強數(shù)據(jù)繪制的“零售業(yè)經(jīng)營成本變動圖”，我想從這張圖里去發(fā)現(xiàn)一些變化的原因和趨勢：
數(shù)據(jù)來源：中國連鎖經(jīng)營協(xié)會
通過這張圖，可以得出兩個結(jié)論：
一、過去十年，實體零售業(yè)的主要成本(房租、人工、水電)持續(xù)上升，占銷售額的比重從2009年的4.5%上升到2018年的8.9%，增長了近一倍。其中，房租占比上漲了85%，人工成本上漲了147%。從未來發(fā)展趨勢看，房租上漲幅度有所趨緩，人工成本還在上行區(qū)間。經(jīng)營成本的持續(xù)上升，零售業(yè)投資回報率的下行壓力越來越大。
二、“成本變動圖”中那條逐年向下的曲線，反映的是外資大賣場過去十年單店銷售額的變化情況。2009年雙十一首秀，揭開線上分流實體零售的序幕。作為零售市場的主力業(yè)態(tài)，外資大型綜合超市首當(dāng)其沖，單店業(yè)績連續(xù)十年下滑，新開門店數(shù)量從2014年開始逐年減少，大賣場業(yè)態(tài)提前進入生命周期的衰落期。
上世紀(jì)九十年代，外資熱切地投資剛剛開放的中國零售業(yè)，看重的是快速增長的消費市場、低廉的勞動力和低水平的市場競爭。今天，這些有利因素有的在消失，有的在弱化。外資大型超市，面對著成本上漲，業(yè)績下滑，選擇退場自然成為普遍性選擇。
有人把外資離場視為本土企業(yè)的勝出，有人由此對中國零售業(yè)開始一輪新的思考：怎樣評判過去十年零售業(yè)發(fā)展環(huán)境的變化？未來的發(fā)展空間將會如何？
得益于線上零售的蓬勃發(fā)展和消費結(jié)構(gòu)的不斷升級，中國零售業(yè)充滿創(chuàng)新的活力。但毋庸置疑，過去十年，零售業(yè)也遭遇了成本壓力越來越大，市場競爭越來越白熱化的困難和挑戰(zhàn)。今天，流量平臺和社交平臺成了引領(lǐng)零售創(chuàng)新的主角，資本成了零售格局的主導(dǎo)，零售業(yè)進入了一個“舊模式亟待轉(zhuǎn)型，新模式尚未成型”的發(fā)展期，實體零售和所謂的“新零售”，投資收益都差強人意。
資本可以擇機脫身，零售企業(yè)只能迎難而上，實體、線上概莫能外。外資的退出，是一個時期的結(jié)束，也是一個時期的開始：
從消費端看，以價格為主導(dǎo)的商品同質(zhì)化的零售已走上末路，品質(zhì)和便利成為人們生活方式的核心訴求，以追求品質(zhì)和便利等核心價值的零售商煥發(fā)出活力和光彩。最有說服力的旁證就是，家樂福轉(zhuǎn)讓股權(quán)的時刻正是外資折扣店ALDI和Costco在中國開店的時刻。
從投資角度看，零售業(yè)的投資價值，既取決于市場，也取決于企業(yè)。在零售企業(yè)市值被普遍低估的情況下，永輝、家家悅的市值依然穩(wěn)健；在很多企業(yè)發(fā)展日趨保守的情況下，優(yōu)勢企業(yè)的擴張速度并未放緩。
最后，外資的退出也促使我們重新檢視現(xiàn)行的產(chǎn)業(yè)政策，雖然國家一直把消費視為經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，但過去十年零售業(yè)的經(jīng)營成本并未得到有效抑制，惡性競爭仍然存在，這是值得我們反思并需要努力改變的地方。
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