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7月10日，王健林與孫宏斌“突然”公布了一項631億元的交易。王健林隨即表示，這筆交易能大幅降低萬達商業(yè)的負債，進一步實現(xiàn)輕資產(chǎn)化運營。孫宏斌則透露，此次收購資金完全來自融創(chuàng)自由資金。
7月11日早間，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，融創(chuàng)房地產(chǎn)與大連萬達商業(yè)就目標項目公司和目標酒店資產(chǎn)合作訂立框架協(xié)議，并在港股上復牌。據(jù)此，融創(chuàng)同意收購萬達十三個文化旅游項目公司91%的權(quán)益和七十六家城市酒店100%的權(quán)益，合作事項的總代價約為631.7026億元。
市場對此筆交易一片嘩然。
其實，任何突然事件背后均存在著強大的必然性。那么，為何萬達與融創(chuàng)一拍即合？
多位業(yè)內(nèi)人士對華爾街見聞表示，萬達“戰(zhàn)略踏空”、孫宏斌個人抱負與房地產(chǎn)的反常小周期三大因素推動了這樁交易的達成。
萬達出現(xiàn)“戰(zhàn)略踏空”是緣起
億瀚智庫董事長陳嘯天對華爾街見聞表示，王健林在2013-2014年出現(xiàn)“戰(zhàn)略踏空”——不但沒有增持土地、繼續(xù)擴大規(guī)模，反而轉(zhuǎn)讓了一些項目。
“2015-2016年房地產(chǎn)兩輪天量行情到來時，萬達此前由于沒有做好土地儲備，導致規(guī)模競爭難以為繼。因此，2016年下半年至2017年，地價又漲了，萬達就非常被動，已無法用今天的地價做大，這就導致萬達必須做出從地產(chǎn)領(lǐng)域撤出的決定。”陳嘯天如此說道。
實際上，王健林的多次表態(tài)退出房地產(chǎn)開發(fā)為631億元的交易埋下的伏筆。比如王健林在萬達集團2016年年會上曾指出，萬達從地產(chǎn)開發(fā)退出不是對中國房地產(chǎn)看空，因為中國房地產(chǎn)開發(fā)的周期性太強，在全球罕見，而三年左右就會出現(xiàn)一輪房地產(chǎn)調(diào)控。
陳嘯天進一步指出，正由于萬達2013-2014年出現(xiàn)“戰(zhàn)略踏空”，所以就“缺了一口氣”。他指出，“文旅城與酒店項目現(xiàn)金流沒有回升，大多數(shù)處于虧損狀態(tài)，銀行借款壓力加大，這就進一步促使萬達做出與這兩大項目業(yè)務(wù)脫離的決定。這相當于開火車爬坡，爬到一半說停一停，如果繼續(xù)爬上去，就要繼續(xù)往后追加滿油后才能爬上坡。”
對此，一位上海地區(qū)券商的首席地產(chǎn)分析師（要求匿名）提出了不同觀點。他對華爾街見聞表示：“萬達此舉是為了在A股順利上市，因為證監(jiān)會嚴厲禁止開發(fā)性企業(yè)IPO，這次把開發(fā)性物業(yè)剝離出去后，就能將商業(yè)地產(chǎn)上市了。”
據(jù)悉，萬達內(nèi)部人士曾向財新透露，萬達商業(yè)回A股的最大的不確定性在于“定性”：萬達商業(yè)不希望被劃入房地產(chǎn)板塊，因為房地產(chǎn)公司IPO發(fā)行幾乎處于停滯狀態(tài)。目前，萬達商業(yè)IPO的審核狀態(tài)為“已反饋”。
此外，萬達為重返A(chǔ)股或面臨一個激進對賭協(xié)議。消息稱，2016年9月萬達從港股退市后，曾與投資人約定：一旦未能在2年內(nèi)登陸A股主板，萬達集團將面臨回購款及利息支付（海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息）。 共2頁 [1] [2] 下一頁 王健林談融創(chuàng)收購：將大幅降低萬達商業(yè)的負債 王健林賣掉萬達城之后 誰最擔心王健林“跑”了？ 揭秘：融創(chuàng)收購萬達項目的632億收購款何來 王健林要重啟萬達電影與萬達影視的資產(chǎn)重組了 萬達轉(zhuǎn)讓13個文旅項目 融創(chuàng)335.95億元收購股權(quán) 搜索更多: 萬達 |
