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南京新百（600682.SH）6日發(fā)布公告稱，旗下去年收購的英國百貨公司House of Fraser（以下簡稱HOF）近日獲得一筆4億英鎊的再融資，主要用于置換該公司早前一筆2.5億英鎊的高息債。
實(shí)際上，對HOF的高息債進(jìn)行替換，是南京方面當(dāng)時(shí)進(jìn)行海外收購時(shí)的既定策略。一年多以后，當(dāng)時(shí)的計(jì)劃和承諾如期實(shí)現(xiàn)。
這可謂是并購后的一個(gè)戰(zhàn)略性舉措：這是希臘危機(jī)后歐洲成功發(fā)行的首批百貨業(yè)企業(yè)債券，而它將每年減輕HOF1000萬英鎊左右的財(cái)務(wù)成本，改善其盈利能力。它以純信用無抵押的方式獲得這筆巨額融資，則表明歐洲金融界對其前景看好。
每年節(jié)省1000萬英鎊
2014年4月，南京新百以1.55億英鎊基礎(chǔ)對價(jià)收購了英國歷史悠久的百貨公司HOF89%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)絕對控股，從而成就了中國企業(yè)最大的一筆海外商業(yè)企業(yè)并購案。南京新百不僅將這家有著166年的歷史，在英國、愛爾蘭及中東開設(shè)62家門店的英國王室用品特許供應(yīng)商收入囊中，更期望通過發(fā)揮HOF成熟的買手制、自有品牌模式的較高贏利能力，促進(jìn)南京新百實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)百貨向現(xiàn)代百貨的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
不過，在南京新百收購HOF之前，HOF已經(jīng)因?yàn)橐还P高息債券飽受財(cái)務(wù)困擾。南京新百此前的公告顯示，HOF在2011年的發(fā)行了一筆為期7年的總額為2.5億英鎊的公司債券，債券的年利率高達(dá)8.875%，HOF一年需付出的高息債利息就達(dá)到2200多萬英鎊，嚴(yán)重地侵蝕了公司凈利潤。
從另外一個(gè)角度看，這其實(shí)意味著投資機(jī)會(huì)：只要能夠以低息債券置換高息債券，公司負(fù)擔(dān)就將大幅減輕，減輕的部分直接轉(zhuǎn)化為公司利潤。
于是，南京新百當(dāng)時(shí)就承諾幫助HOF通過再融資將這筆高息債轉(zhuǎn)換為成本較低的債務(wù)。
HOF在2014財(cái)年的銷售額近12億英鎊，EBITDA（息稅及折舊前利潤）金額為6020萬英鎊，經(jīng)營現(xiàn)金流為正，南京新百方面總體判斷“HOF 的經(jīng)營狀況是健康的”。
所以，1年之后，這筆4億英鎊的低息再融資是實(shí)現(xiàn)了當(dāng)初的規(guī)劃。 共2頁 [1] [2] 下一頁 南京新百旗下英國百貨HOF進(jìn)入中國計(jì)劃開始實(shí)施 又出大手筆 南京新百擬60億元重金競購中國臍帶血庫 南京新百轉(zhuǎn)身現(xiàn)代零售企業(yè) 發(fā)展百貨零售+醫(yī)療養(yǎng)老 南京新百突破零售業(yè)“圍城” 實(shí)現(xiàn)持續(xù)跨越發(fā)展 特色營銷發(fā)力 南京新百上半年領(lǐng)跑南京商場 搜索更多: 南京新百 HoF |
