極少有跨國公司像百勝這樣，中國區(qū)營收占到全球營收的一半以上。
在參加過最近位于上海 的投資者會議后，長期關(guān)注百勝的摩根大通分析師 John Ivankoe 對這家公司更有信心了。
根據(jù)路透社的報道，這位分析師在最近的一則客戶報告中表示，由于百勝中國的運營已經(jīng)十分獨立，他覺得母公司將其拆分出去的可能性正變得越來越大；最理想的方案是進行一次免稅分拆，然后運作百勝中國在港交所上市。
由于摩根大通這份報告同時提高了百勝的股票評級和目標股價，當天公司的股價上漲了 4.38%；從全球業(yè)績增長到機構(gòu)增持的各類利好，在今年已經(jīng)使百勝的股價整體上漲了約 28%。
當一項業(yè)務(wù)規(guī)模夠大、與公司核心業(yè)務(wù)差異夠大時，往往會被剝離為獨立的公司。
百勝集團的中國業(yè)務(wù)一度比其他業(yè)務(wù)增速快得多，從 2012 年中開始，百勝中國對母公司的營收貢獻率就一直穩(wěn)定在 50% 以上。但由于福喜食品安全事件的影響，最近中國區(qū)的情況不太好：從最新一季的財報看，百勝在中國的同店銷售額已經(jīng)連續(xù)三個季度下滑超過 10%。
這也不是百勝第一次傳出要拆分中國業(yè)務(wù)的消息。最近正在督促百勝這么做的，正是它自己的一位激進機構(gòu)股東、對沖基金 Corvex Management：這家基金表示，拆分后的百勝中國股價可以升至 130 美元，如果按照目前其持有的 3% 股份來看，全部拋售可以小賺一筆。
在拆分這件事上，另一個關(guān)鍵因素是擁有不少百勝股份的投資基金 Third Point。今年 4 月底百勝公布第一季財報時，Third Point 的負責人、激進投資者 Dan Loeb 在至投資者的公開信中，花了大量篇幅分析百勝中國市場的復蘇情況，并建議百勝要抓住中國的中產(chǎn)階級消費者。
如果看看百勝目前在中國的兩大品牌：肯德基和必勝客，你可能會覺得“抓住中產(chǎn)階級消費者”是個笑話：目前，肯德基在全國的 1000 多個城市內(nèi)擁有 4896 家門店，遠超目前僅有 2000 余家門店的麥當勞；必勝客的門店及外賣服務(wù)點，在 2014 年同比也分別增長了 24% 和 30%。
但要是回到肯德基進入中國的第一年（也就是 1987 年），那時候國內(nèi)能夠消費得起這個品牌的群體，絕對是正宗的中產(chǎn)階級（甚至更高）�！都~約時報》曾這么描述肯德基在北京 的第一家門店：“每天一到午飯時間，北京肯德基炸雞店就門庭若市，排隊的人里三層外三層。天安門附近的分店（前門）創(chuàng)下肯德基單店最高銷售紀錄，它是世界上規(guī)模最大、贏利最好的連鎖 店。
當然，想要嘗鮮的普通家庭進入這家門店前，往往要攢上一個月的收入。而由于當時被認為是“高檔”餐廳的代表，肯德基在北京的幾家門店甚至一度成為當時年輕人舉辦婚禮的熱門選擇。
2000 年之后，肯德基的光環(huán)在一二線城市已經(jīng)基本褪去，但屢創(chuàng)新高的銷售額讓百勝開始重新定位整個中國市場的位置：2003 年，肯德基在中國開出了 231 家新店，百勝在計算當年的財報數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，當年大中華區(qū)的銷售額已經(jīng)達到 93 億人民幣，同比暴漲了 31%。
2004 年 1 月，肯德基在中國的門店總數(shù)突破了 1000 家，當年百勝中國也成為了集團內(nèi)第一家脫離國際業(yè)務(wù)部，直接向全球總部報告的分公司。在之后的十多年里，由于銷售收入及利潤每年都保持了高速增長，中國逐漸成為了遠比美國本土更重要的市場。2012 年第三季度，百勝中國區(qū)的銷售在集團內(nèi)占比首次過半，達到 56%。
如果回頭來看那幾年百勝在中國的快速擴張，除了在快餐行業(yè)最為致命的幾大因素：餐廳選址、門店擴張、成本控制和利潤率上都掌握了領(lǐng)先優(yōu)勢外，百勝也在嘗試刻意打破“洋快餐”和“中式快餐”的界限——從改造菜單開始。
從 2000 年起，百勝就開始揣摩中國消費者的口味偏好，據(jù)此嘗試推出更多新產(chǎn)品。你可以把這種策略看成一種營銷手段——通過不停地推出新品，保持消費者的新鮮度，從而維持門店的回頭率；而一旦消費者失去興趣，這些新產(chǎn)品就會被毫不留情地被砍掉。
在之前的報道中，曾有業(yè)內(nèi)知情者向《好奇心日報》分析過肯德基的“同心圓”產(chǎn)品政策：“炸雞是所有產(chǎn)品的核心，雞肉卷、各種漢堡處于第二環(huán)，咖啡等在更外面一環(huán)；最外層是那些頻繁推出又大多會消失不見的新品，基本沒有任何一款新品是可以進入到核心環(huán)的。像老北京雞肉卷這么暢銷的單品，能夠進入到第二環(huán)就不錯了。”
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