紅商鋼訊：概要：股票分析師認為，百思買的價值被嚴重低估了。百思買是一家盈利的公司，有著強勁的資產(chǎn)負債表表現(xiàn)，未來也非常光明。

　　消費類電子零售商百思買在過去的幾年里一直讓投資者提心吊膽。股價起伏就像過山車一樣：從2010年最高每股40美元降至2012年年末每股12美元的最低點，到2013年底又反彈回每股近40美元。然后再次進入20美元每股的徘徊期，現(xiàn)在又回升到每股30美元左右。盡管悲觀-樂觀情緒周期性推動百思買股價起伏，但是百思買的價值是被嚴重低估的，因為它代表了最好的零售價值，每股公允估值預計為50美元，較當前水準上漲至少66％。
　　
　　BBY data by YCharts

　　百思買股票表現(xiàn)

　　電路城的破產(chǎn)，加上即將破產(chǎn)的RadioShack，百思買已經(jīng)成為美國唯一的全國性消費類電子產(chǎn)品連鎖渠道。這成為百思買一個重要的競爭優(yōu)勢，因為它的門店成為消費者獲得消費類電子產(chǎn)品必去的場所。但是在線零售商如亞馬遜威脅要顛覆百思買的商業(yè)模式。在過去的十年中,百思買營運利潤率約4% -5%,但從2011年開始,受電商沖擊，其盈利能力開始下滑。
　　
　　BBY Operating Margin (Annual) data by YCharts

　　毫無根據(jù)的破產(chǎn)擔憂導致百思買的股票在2012年底下降到每股12美元左右。同時間，Hubert Joly被任命為百思買CEO。Joly實施了一項名為“重塑藍色”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，積極專注于削減成本，加強員工培訓，與競爭對手進行比價，重點投資在線渠道。百思買重回正軌的樂觀情緒推動其每股價值在2013年底上漲到了接近40美元。但是今年年初發(fā)布的令人失望的盈利報告讓百思買的股價又回落到了每股20美元左右。隨后又復蘇，目前在每股30美元左右徘徊。

　　市場反應過度，百思買被低估

　　今年早些時候，導致股票暴跌的負面反應已經(jīng)為那些看重長期價值的投資者創(chuàng)造了機會。百思買每股至少價值50美元，筆者有一系列的理由證明該估值是合理的。我們有充分的理由相信百思買不僅能生存下來，而且會蓬勃發(fā)展。

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