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并非完美的上市
萬(wàn)達(dá)AMC雖然上市，但離完美尚遠(yuǎn)。18美元的發(fā)行股價(jià)選擇的是預(yù)期18-20元股價(jià)的低端價(jià)位，側(cè)面反映了發(fā)行者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的信心不足。開(kāi)盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲7%，達(dá)到19.18美元，但當(dāng)日收盤(pán)價(jià)18.90美元，漲幅又跌落2個(gè)百分點(diǎn)。而剛剛超過(guò)3億美元的融資，離解決AMC的高額負(fù)債仍然任重道遠(yuǎn)。
此次上市申請(qǐng)也出現(xiàn)些許慌亂。從紐交所的申請(qǐng)記錄上看，自今年8月30日AMC正式提交招股說(shuō)明書(shū)以來(lái)，招股書(shū)就被不斷修改，共出現(xiàn)了6個(gè)版本，最后兩個(gè)版本甚至是在一天之內(nèi)先后提交。而其修改內(nèi)容在多處關(guān)鍵數(shù)據(jù)上也出現(xiàn)差異。
比如2008財(cái)年的凈利潤(rùn)在招股書(shū)S-1文件與年度財(cái)報(bào)10-k文件中就分別是虧損620萬(wàn)美元與盈利4340萬(wàn)美元兩個(gè)截然相反的數(shù)據(jù)。所使用會(huì)計(jì)原則的不同有可能造成數(shù)據(jù)差異，由于萬(wàn)達(dá)與AMC都正處在上市靜默期，暫無(wú)法向其求證。
業(yè)內(nèi)對(duì)AMC的遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)還是表現(xiàn)出謹(jǐn)慎觀望。今年前9月雖然AMC有8478萬(wàn)美元盈利，但其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帝王娛樂(lè)(Regal Entertainment) 和喜滿客影城(Cinemark Holdings)的同期凈利潤(rùn)均已超過(guò)1億美元。
來(lái)自Bloomberg的分析認(rèn)為，未來(lái)AMC的利潤(rùn)增長(zhǎng)將顯著慢于其另外兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在未來(lái)兩年中增速為8%，而帝王娛樂(lè)和喜滿客影城的增速將分別達(dá)到14%和18%。
其中原因包括，和其另外兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，AMC的影院主要集中在美國(guó)超大型大城市，在紐約、洛杉磯、芝加哥等地市場(chǎng)份額占據(jù)著絕對(duì)主導(dǎo)地位，但這一市場(chǎng)結(jié)構(gòu)卻決定了AMC的運(yùn)營(yíng)成本可能更高，同時(shí)，在這些大城市的利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)其他中小城市來(lái)說(shuō)也較為平緩。
而對(duì)于萬(wàn)達(dá)與AMC聯(lián)手的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，美股分析師大衛(wèi)漢考克(David Hancock)也向騰訊財(cái)經(jīng)表示，“雖然院線有更大的規(guī)模意味著在對(duì)電影公司以及其他影院相關(guān)物資供應(yīng)商的談判中能占更多優(yōu)勢(shì)。然而電影展映始終是一門(mén)地域性的業(yè)務(wù)，更大或者具有全球規(guī)模的優(yōu)勢(shì)效應(yīng)在這個(gè)行業(yè)中并不是立竿見(jiàn)影。”
盡管前途仍是疑慮重重，但AMC還是趕在2013年結(jié)束之前上市了。今年被稱為是2000年互聯(lián)網(wǎng)股市泡沫后美股市場(chǎng)的最好年份，共有222家企業(yè)上市，而AMC則被視作搭上今年旺市的最后一班車。
伴隨著圣誕老人的鹿鈴聲響起，AMC上市對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，是個(gè)再好不過(guò)的圣誕禮物，或者送給正期待上市的萬(wàn)達(dá)院線和萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)提振市場(chǎng)信心，或者送給久談不下的歐洲院線更增誠(chéng)意。
�。v訊財(cái)經(jīng) 黃媛 紀(jì)振宇） 共3頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] [3] 萬(wàn)達(dá)逐步回收酒店管理權(quán) 鉑爾曼或“中頭槍” 萬(wàn)達(dá)阿里對(duì)賭后首現(xiàn)合作 萬(wàn)達(dá)影院入駐支付寶錢(qián)包 萬(wàn)達(dá)集團(tuán)擬明年回收部分酒店管理權(quán) 或與鉑爾曼分手 四川內(nèi)江萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)打造美食第一街 綜合體加碼餐飲 萬(wàn)達(dá)文化旅游投入產(chǎn)出難平衡 沖刺資本市場(chǎng)融資再擴(kuò)張 搜索更多: 萬(wàn)達(dá) |
