紅商網(wǎng)訊：在國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域做得風(fēng)生水起的萬達(dá)集團(tuán)似乎有望在香港市實(shí)現(xiàn)多年來未曾實(shí)現(xiàn)的上市夢(mèng)。港股恒力商業(yè)地產(chǎn)3月22日公告，已就向萬達(dá)地產(chǎn)銷售65%權(quán)益訂立有條件買賣協(xié)議。
萬達(dá)此舉被視為明顯為了借殼上市，而公司層面對(duì)此回應(yīng)也讓人浮想聯(lián)翩。但是分析機(jī)構(gòu)注意到，按照港股規(guī)定，萬達(dá)兩年內(nèi)將難以依靠恒力地產(chǎn)大規(guī)模融資，這對(duì)于正亟需資金補(bǔ)充商業(yè)地產(chǎn)帝國的萬達(dá)來說，仍然是個(gè)煎熬。
奔襲港股
縱使A股IPO放閘聲音四起，列隊(duì)其中的萬達(dá)卻已無心等待。繞了一圈后，旗下萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)再度赴港上市，而這一次是借殼。
3月22日，2002年已在港股主板上市的恒力商業(yè)地產(chǎn)發(fā)布公告，該公司控股股東陳長偉已就向萬達(dá)地產(chǎn)銷售恒力地產(chǎn)65%的權(quán)益與萬達(dá)訂立有條件買賣協(xié)議。
根據(jù)聯(lián)交所股權(quán)資料，大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)申報(bào)已持有恒力商業(yè)地產(chǎn)約24.82億，好倉由零升至占現(xiàn)已發(fā)行股本的105.49%，成為其最大股東。按照恒力商業(yè)地產(chǎn)停牌前收盤價(jià)0.345港元/股計(jì)算，其市值為8.12億港元，折合人民幣約6.5億元。
萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)多位高管對(duì)此一致保持沉默，集團(tuán)層面對(duì)外則表示“不排除任何可能性”。而市場對(duì)此的一致反應(yīng)則是“此地?zé)o銀三百兩”。
根據(jù)香港《反向收購》法律規(guī)定，買方在成為擁有超過30%普通股的股東后的24個(gè)月內(nèi)，累計(jì)注入資產(chǎn)的任一指標(biāo)高于殼公司的收益、市值、資產(chǎn)、盈利、股本等五個(gè)測試指標(biāo)中任何一條的100%，則該交易構(gòu)成非常重大交易，該注入可能要以IPO申請(qǐng)的標(biāo)準(zhǔn)來審批。
換言之，萬達(dá)要想發(fā)揮恒力地產(chǎn)實(shí)質(zhì)性的融資作用，需要至少等待兩年。在此兩年內(nèi)，萬達(dá)只能注入少量的資產(chǎn)，抑或選擇在此期間一起拿地和投資，而大規(guī)模的資產(chǎn)注入必須等到兩年之后。
事實(shí)上，借殼之舉于萬達(dá)而言亦是不得已而為之。中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)分析稱，由于多方面因素制約，借殼在港股上市是當(dāng)前萬達(dá)實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)上市夢(mèng)的唯一出路，“當(dāng)前萬達(dá)地產(chǎn)由于擴(kuò)張急需補(bǔ)充其資金鏈，而盈利不足及債務(wù)融資成本較高，使得股權(quán)融資成為萬達(dá)地產(chǎn)融資的有效手段”。
然而，一旦萬達(dá)地產(chǎn)向恒力大量注入資產(chǎn)，根據(jù)港交所的相關(guān)規(guī)定，又將令借殼上市失去意義，“因此，能否有效解決萬達(dá)擴(kuò)張所需的資金鏈，是其能否借殼成功的關(guān)鍵”，韓長吉分析稱。
早在2005年，萬達(dá)即曾試圖以REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）方式在香港上市，然而，2006年7月，國家部委聯(lián)合下發(fā)“171號(hào)文”， 該文規(guī)定嚴(yán)格限制境外公司收購內(nèi)地物業(yè)。萬達(dá)REITs就此中途擱淺。
2009年，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)正式啟動(dòng)A股上市計(jì)劃。按照當(dāng)時(shí)的規(guī)劃，2010年3月-5月間申報(bào)上市資料，通過證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核，2010年6月就能在國內(nèi)A股掛牌上市。但到了2010年4月，隨著國家樓市調(diào)控重拳出擊，A股涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的上市公司再融資申請(qǐng)均需征求國土資源部意見。
2012年2月，中國證監(jiān)會(huì)公布首次公開發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)基本信息情況，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司和萬達(dá)電影院線均已向證監(jiān)會(huì)提交上市申請(qǐng)，其中萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司的申請(qǐng)仍在接受初審，而萬達(dá)電影院線正在落實(shí)反饋意見中。
國家時(shí)持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)加碼，國內(nèi)資本市場對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資設(shè)置了較多壁壘和障礙，房地產(chǎn)企業(yè)IPO閘門已基本被關(guān)閉，萬達(dá)上市計(jì)劃無限期推遲。
按照萬達(dá)集團(tuán)對(duì)外發(fā)布的業(yè)績數(shù)據(jù)，2012年萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)收入1097億元，完成計(jì)劃的113%，同比增長15.1%。
共3頁 [1] [2] [3] 下一頁
萬達(dá)入股恒力房企 借殼港股成趨勢
借殼恒力赴港上市 萬達(dá)短期難解資金渴求
萬達(dá)或香港借殼上市 赴港注資恒力地產(chǎn)
萬達(dá)傳擬香港借殼上市 入主恒力商業(yè)地產(chǎn)
萬達(dá)廣場落戶綿陽、荊州 總投資達(dá)150億
搜索更多: 萬達(dá)
