紅商網(wǎng)訊：繼13.4億天津奪地后，2月22日，旭輝集團(tuán)(00884.HK)以5.37億元的最高報(bào)價(jià)競(jìng)得北京市房山區(qū)良鄉(xiāng)鎮(zhèn)一幅商業(yè)金融地塊，溢價(jià)率為73%。
這也是旭輝公布海外發(fā)債計(jì)劃之后首次出手拿地。赴港上市僅3個(gè)月，旭輝集團(tuán)就開始躍躍欲試海外融資。
2月15日，旭輝發(fā)布公告稱，建議發(fā)行美元優(yōu)先票據(jù)。旭輝集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官游思嘉此前表示，今年集團(tuán)會(huì)提高境外借貸的比重，以香港為例，三年期的利息較內(nèi)地為低。香港借貸利息較內(nèi)地要低1%～5%。
盡管目前海外發(fā)債利率較低，但海外融資的錢進(jìn)入國(guó)內(nèi)受限較多，交易成本較高，簽約和法律手續(xù)復(fù)雜，融資風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
對(duì)此，旭輝地產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，國(guó)內(nèi)對(duì)于海外融資的通道是一直存在的，雖然確實(shí)存在一些限制，但并不影響企業(yè)的發(fā)債行為。
趕潮海外融資
據(jù)旭輝2012年全年業(yè)績(jī)披露，集團(tuán)錄得營(yíng)業(yè)額81.44億元，同比增長(zhǎng)103.2%，股東應(yīng)占溢利為19.37億元，同比增長(zhǎng)44.9%，每股基本盈利為0.42元。集團(tuán)2012年實(shí)現(xiàn)合同銷售額95.44億元，同比增75.5%。
值得注意的是，受到結(jié)構(gòu)改變拖累，旭輝毛利率由2011年的34.2%跌至今年的23.7%。旭輝集團(tuán)董事長(zhǎng)林中對(duì)此表示，毛利率出現(xiàn)波動(dòng)主要是因?yàn)楫a(chǎn)品的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，2012年結(jié)算項(xiàng)目中辦公項(xiàng)目占比降低導(dǎo)致毛利率下降。
根據(jù)旭輝2月15日公告顯示，集團(tuán)建議進(jìn)行美元優(yōu)先票據(jù)的國(guó)際發(fā)售。該2013年票據(jù)的定價(jià)，包括本金總額、發(fā)售價(jià)及利率將透過聯(lián)席帳簿管理人兼聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人花旗、渣打銀行、德意志銀行、匯豐及蘇格蘭皇家銀行進(jìn)行的累計(jì)投標(biāo)機(jī)制厘定。
旭輝地產(chǎn)有關(guān)人士稱，集團(tuán)上市前多以銀行、信托等國(guó)內(nèi)融資為主，上市后融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，轉(zhuǎn)向海外融資，今后將提高境外借貸的比重。
林中在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，目前海外融資利率較內(nèi)地低得多，旭輝地產(chǎn)將會(huì)積極開展海外融資的計(jì)劃。
公告顯示，此次海外融資的資金擬用于償還舊債、收購(gòu)新項(xiàng)目或土地以及發(fā)展在建項(xiàng)目等。
在2012年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，林中透露了擴(kuò)大土地儲(chǔ)備量的計(jì)劃。他表示，旭輝會(huì)一直堅(jiān)持一貫的買地策略，但同時(shí)考慮到旭輝上市以后，能夠獲得一些長(zhǎng)期資本，所以旭輝未來的土地儲(chǔ)備量會(huì)由原來的三到四年增長(zhǎng)到四到五年。
另?yè)?jù)了解，截至2012年末，旭輝手持現(xiàn)金約70多億，而負(fù)債總額達(dá)到89億元，約三分之一將在一年內(nèi)到期。這將會(huì)進(jìn)一步推高集團(tuán)的整體負(fù)債率。對(duì)此，旭輝方面表示將會(huì)把集團(tuán)負(fù)債比率維持在70%以下。
事實(shí)上，近期，包括旭輝在內(nèi)的幾乎所有香港上市的房企都進(jìn)行了不同規(guī)模的海外發(fā)債融資，如雅居樂、佳兆業(yè)、融創(chuàng)、恒大、世茂、碧桂園等。
中國(guó)指數(shù)研究院統(tǒng)計(jì)顯示，2012年共有25家內(nèi)地房企進(jìn)行了25筆海外融資，融資總額約合600億元人民幣。
僅2013年1月，就有17家房地產(chǎn)公司通過海外融資渠道募集了約合420億元人民幣的資金，融資規(guī)模已超過去年全年內(nèi)地房企海外融資總額的一半。
房企海外融資限制多
2013年初內(nèi)地房企海外融資繼續(xù)火熱。1月9日世茂房地產(chǎn)發(fā)行的七年期美元債券，最終以6.625%定價(jià)，為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)行利率最低。
然而，旭輝地產(chǎn)從準(zhǔn)備海外融資計(jì)劃到執(zhí)行，最早也在3月份左右實(shí)行，而目前海外資金隨著內(nèi)地房企發(fā)布融資計(jì)劃增加，利率已經(jīng)開始水漲船高。截至2013年1月份，內(nèi)地房企在海外發(fā)債融資3-5年期利率普遍已經(jīng)達(dá)到6%-8%。
此外，海外發(fā)債融資利率還與房企的信用評(píng)級(jí)相關(guān)。方興等國(guó)企背景企業(yè)獲得融資利率較低，而旭輝地產(chǎn)作為民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)，又剛剛上市，其業(yè)績(jī)沒有經(jīng)過一段時(shí)間考驗(yàn)，就想憑借2012年的較好業(yè)績(jī)表現(xiàn)，來沖刺債券融資，是否能獲得投資者認(rèn)可，還不可知。
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