紅商網(wǎng)訊：從萬通控股董事長馮侖與匯源集團董事長朱新禮握手相賀的一刻起，萬通掘金工業(yè)地產(chǎn)的腳步又一次提速。

　　2012年春節(jié)前夕，萬通控股與匯源簽署了一份工業(yè)地產(chǎn)合作備忘錄，宣布將結(jié)合各自的優(yōu)勢在工業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域進行戰(zhàn)略合作，“共同實現(xiàn)對匯源集團旗下工業(yè)地產(chǎn)資源的整合，確定在2012年度達成首批工業(yè)地產(chǎn)項目合作意向”。

　　早在2011年初的萬通投資者年會上，馮侖宣布卸任萬通地產(chǎn)董事長一職時，就表示將專心做好萬通控股（萬通地產(chǎn)母公司）。萬通控股目前有三大塊業(yè)務(wù)，分別為工業(yè)地產(chǎn)、基金與資產(chǎn)管理、海外業(yè)務(wù)，其中工業(yè)地產(chǎn)為重中之重。與匯源的合作，意味著萬通控股在整個“大萬通”體系中將逐漸成為主角。

　　萬通人士稱，在此次合作中，萬通將依靠專業(yè)開發(fā)能力，盤活工業(yè)用地，收取租金及管理費用，而這種輕資產(chǎn)模式亦符合馮侖對萬通的規(guī)劃。2011年初，萬通實業(yè)更名為萬通控股，顯示出變革決心。“萬通的未來是投資+控股，將變身為一家投資公司。”馮侖說。

　　工業(yè)地產(chǎn)梅開二度

　　與國內(nèi)果汁巨頭匯源的合作，并非萬通首次“跨界聯(lián)姻”，早在2008年，萬通便與家電巨頭TCL聯(lián)手，進入工業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。并在2年后，簽署《進一步推進工業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域合作之框架協(xié)議》。

　　隨后萬通控股（持股55%）和TCL集團（持股45%）合資成立萬通新創(chuàng)工業(yè)資源投資公司（下稱“萬通新創(chuàng)”）進行工業(yè)地產(chǎn)開發(fā)嘗試。依協(xié)議約定，TCL陸續(xù)向合資公司注入旗下工業(yè)物業(yè)，萬通提供種子資金發(fā)起基金，為萬通新創(chuàng)進一步整合資產(chǎn)提供充足資金支持。

　　作為當(dāng)時國內(nèi)第一家專門從事工業(yè)地產(chǎn)投資的公司，萬通新創(chuàng)開辟了一個全新的方向與模式。萬通人士表示，“萬通新創(chuàng)通過自身的工業(yè)地產(chǎn)招商能力、物業(yè)管理能力和開發(fā)能力，將從TCL集團收購項目的空置面積一年內(nèi)即完全消化，達到95%的出租率。更通過改造提升物業(yè)品質(zhì)，在2011年度獲得了比較好的市場回報。”

　　對萬通來說，與匯源的合作和TCL類似，雙方初步確定“部分售后回租+增值管理”的模式，上述萬通人士表示，“目前沒有太多細(xì)節(jié)，具體的合作項目，可能也需要2年左右才清晰。”

　　分析人士稱，匯源集團遍布國內(nèi)的工業(yè)地產(chǎn)資源，“將助力萬通控股快速擴張其在本土工業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的市場份額”。

　　馮侖在接受《財經(jīng)國家周刊》專訪時曾多次表示看好商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展前景，“從全球視野來看，工業(yè)地產(chǎn)也屬于商用不動產(chǎn)，在美國商用地產(chǎn)股票市場(NAREIT)中的總市值排在第三位，僅次于寫字樓與商業(yè)零售。”馮侖說。以國際標(biāo)準(zhǔn)比較，國內(nèi)工業(yè)地產(chǎn)的租金僅為東南亞以及國際上成熟市場租金的三分之一，擁有很大的上升空間。

　　跨界路徑

　　萬通股份與匯源集團的合作，目前雖無更多細(xì)節(jié)，但其與TCL的“聯(lián)姻”在歷經(jīng)4年市場考驗后，已有一條相似的清晰路徑。

　　“工業(yè)用地價格一直都不高，但專門投資工業(yè)地產(chǎn)的房地產(chǎn)公司在市場上卻拿不到地。因為地方政府招商都是為了GDP，往往愿意把一些產(chǎn)業(yè)引進來。”萬通控股副總經(jīng)理鄭沂說。

　　這樣做的一個結(jié)果是，大量制造企業(yè)拿到廉價的產(chǎn)業(yè)用地，而專業(yè)的地產(chǎn)開發(fā)公司并無入場機會。

　　TCL便是如此。長期關(guān)注TCL的分析人士透露，TCL全國土地儲備在百萬平方米以上。

　　巨量土地儲備在手，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資本涉足利潤豐厚的地產(chǎn)開發(fā)就在所難免。

　　2008年，萬通與TCL開始談合作，逐步完成這次“跨界聯(lián)姻”。

　　鄭沂表示，萬通與TCL的合作被看做是“售后回租”的概念。相當(dāng)于TCL把資產(chǎn)賣給萬通，然后把資產(chǎn)回租回去。對TCL而言，土地持有超過10年，升值很多。“而且TCL認(rèn)為十幾年長期大量持有資產(chǎn)對企業(yè)是不利的，所以慢慢想做輕資產(chǎn)，把資產(chǎn)剝離出來。”

　　另外，接近TCL董事長李東生的人士表示，李東生認(rèn)為公司應(yīng)專注于家電主業(yè)，“從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和企業(yè)資金集中來看，都有好處”。

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